La SEC ouvre Wall Street à la blockchain : le DTCC lance un projet pilote révolutionnaire

La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a ouvert la voie à l’une des plus grandes mutations technologiques de l’histoire des marchés financiers américains. L’autorité de régulation a approuvé un programme pilote de trois ans par DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation), le géant de la compensation responsable du traitement de la majorité des transactions sur le marché boursier américain. Le projet permettra d’enregistrer directement sur une blockchain certains titres américains, marquant la première fois qu’un segment majeur du marché américain interagira officiellement avec la technologie de registre distribué.

SEC Autorise la Tokenisation des Titres Existants pour la Première Fois Des sources proches du dossier ont confirmé que la SEC a accordé à la filiale de compensation de DTCC, la Depository Trust Company (DTC), l’autorisation de créer et de détruire des tokens blockchain représentant des titres déjà détenus en garde chez DTC. C’est une étape historique : pour la première fois, la SEC autorise explicitement la blockchain à fonctionner comme un système officiel d’enregistrement des titres. La décision a été exposée dans une lettre publiée le 11 décembre, indiquant que la SEC n’engagera « aucune action » contre DTC pour la création ou la destruction de représentations tokenisées de titres dans le cadre de ce pilote. Le lancement du programme est prévu pour la seconde moitié de 2026.

Réglementations Temporairement Simplifiées pour Favoriser l’Expérimentation Blockchain L’approbation s’accompagne d’une flexibilité réglementaire importante. Le pilote déroge temporairement à plusieurs exigences traditionnelles de la SEC, notamment : les règles concernant la fiabilité des infrastructures de marché systémiquescertaines normes opérationnelles pour les agences de compensationle besoin de déposer des modifications sous la Section 19b-4 Ces dérogations permettent à DTCC d’expérimenter sans devoir obtenir une approbation réglementaire complète pour chaque composant technique. Dans une annonce sur X, DTCC a déclaré que l’initiative vise à faire le pont entre la finance traditionnelle (TradFi) et la finance décentralisée (DeFi), tout en soutenant le développement d’un système financier mondial plus résilient, inclusif et efficace. Les participants pourront choisir s’ils souhaitent convertir leurs droits d’inscription traditionnels en droits tokenisés sur blockchain.

DTCC Doit Rapporter les Détails du Pilote Trimestriellement Pour maintenir son approbation, DTCC doit soumettre trimestriellement à la SEC des rapports détaillant : le nombre d’institutions participantesla valeur totale des droits tokenisésles blockchains utilisées les pannes ou disruptions opérationnellesle nombre de portefeuilles blockchain enregistrés toutes les situations où DTCC a utilisé son autorité pour annuler des transactions Ces divulgations aideront les régulateurs à évaluer la sécurité et la performance du cadre de tokenisation. L’initiative peut inclure des titres répondant à des critères d’éligibilité tels que des actifs dans des ETF de suivi d’indices majeurs, des Treasuries américaines, et des instruments du Russell 1000.

Comment Fonctionne le Processus de Tokenisation Lorsqu’un participant au marché demande la tokenisation, DTCC : Transfère les titres de son registre central vers un nouveau compte omnibus numérique.Mint un token blockchain correspondant à ce titre.Envoie le token à un portefeuille blockchain enregistré contrôlé par le participant. Cela crée une représentation numérique du droit financier existant. Selon des sources, ce modèle pourrait réduire considérablement les besoins de rapprochement, accélérer les transferts et permettre le déplacement de créances hors des heures de marché standard — tout en conservant les garanties de l’infrastructure nationale du marché. Les tokens peuvent être stockés sur des blockchains publiques ou privées approuvées, à condition qu’ils respectent les standards technologiques de DTCC. Les transferts ne seront autorisés qu’entre des portefeuilles enregistrés auprès de DTCC, qui maintiendra un portefeuille racine lui permettant d’annuler ou de corriger des transactions en cas d’erreur ou d’activité incorrecte. DTCC n’a pas encore dévoilé quelles réseaux seront supportés, notant que l’attention réglementaire porte principalement sur les pratiques de garde et de contrôle plutôt que sur la conception spécifique d’une blockchain.

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