Hong Kong ouvre le marché de l'assurance $82B aux Crypto

**Hong Kong a l'intention de facturer aux assureurs un risque crypto de 100 %, établissant la première structure en Asie où des investissements en crypto peuvent être réalisés avec de lourdes régulations de capital.  **

L'Autorité des assurances de Hong Kong a déjà publié de nouveaux règlements permettant aux assureurs d'investir dans la crypto. Les règlements imposent une prime de risque de 100 % sur les actifs numériques. Les directives placeront les stablecoins dans une catégorie différente.

Le 4 décembre, le régulateur a publié son projet. Wu blockchain sur X a remarqué que l'Autorité applique des charges en capital strictes sur les cryptomonnaies chez les assureurs. Ce mouvement a également été rapporté par Bloomberg, où l'Autorité visait à convertir le capital d'assurance en actifs numériques et en infrastructures.

Selon Bloomberg, l'Autorité des assurances de Hong Kong propose un ensemble de nouvelles règles pour canaliser le capital d'assurance vers des actifs tels que les cryptomonnaies et les infrastructures. Selon un document de présentation, le régulateur appliquerait une charge en capital de risque de 100 % sur les actifs cryptographiques,…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 22 décembre 2025

Source –Wu blockchain

À Hong Kong, les assureurs ont reçu environ HK$635billion en primes brutes en 2024. Sur le marché, il y a 158 assureurs licenciés. Même de petites allocations introduiraient une énorme liquidité institutionnelle sur les marchés de la crypto.

La première passerelle crypto institutionnelle d'Asie ouvre

La proposition fournit le premier modèle explicite sur la manière dont les assureurs peuvent s'exposer aux cryptomonnaies en Asie. Les assureurs devront maintenir des capitaux équivalents à leurs avoirs en cryptomonnaies. Cela représente le scepticisme des régulateurs envers la volatilité et les risques de marché des actifs numériques.

Les stablecoins bénéficient d'un meilleur traitement. Ils seront efficaces en capital pour les institutions car leurs charges de risque seront indexées sur la monnaie fiduciaire sous-jacente des stablecoins réglementés par Hong Kong.

L'Autorité monétaire de Hong Kong anticipe la délivrance des premières licences pour les stablecoins au début de l'année prochaine. Le régime de licence, qui a été initié en août dernier, est conforme à la stratégie plus large des actifs numériques et établit un cadre réglementaire prévisible pour la participation des institutions en crypto.

Le régulateur a commencé à examiner son régime de capital basé sur les risques plus tôt cette année. Cela bénéficiera à l'assurance et à l'économie dans son ensemble. Le processus de consultation publique sera effectué entre février et avril, avant la soumission de la législation.

L'investissement dans les infrastructures reçoit des incitations en capital

Le cadre s'étend au-delà des actifs numériques et englobe le développement d'infrastructures. À Hong Kong et sur le continent, où des projets de métropole nord sont en cours de développement en raison de la proximité de la frontière, des incitations au capital sont disponibles pour les assureurs afin d'investir dans des projets.

Hong Kong rencontre des limitations financières dans sa quête pour réaliser des projets d'infrastructure grandioses. Le gouvernement s'intéresse à l'engagement de capitaux privés dans des domaines stratégiques. Les acteurs de l'industrie souhaitent une couverture plus large des actifs d'infrastructure dans les choix limités existants.

Le régulateur n'est pas dirigé par le gouvernement, bien qu'il soit en accord avec les priorités. Certaines entreprises font déjà pression pour augmenter les classes d'actifs autorisées. La consultation sur les changements possibles des charges de risque sera observée par les acteurs du marché.

La concurrence régionale s'intensifie pour le leadership crypto

La stratégie de Hong Kong contraste avec les autres centres asiatiques. Singapour interdit les achats de crypto-monnaies par carte de crédit et oblige les utilisateurs de détail à passer des tests de sensibilisation aux risques. La Corée du Sud lève lentement une interdiction de 2017 sur la crypto-monnaie institutionnelle, mais interdit toujours aux assureurs de posséder de la crypto directement.

Les réglementations sur les assurances au Japon ne considèrent pas les cryptomonnaies comme des actifs d'investissement. Une reclassification en 2026 ouvrirait des produits institutionnels dans cette région. Cette déviation fait de Hong Kong la porte d'entrée institutionnelle pour les cryptomonnaies dans la région.

Les ETF Bitcoin et Ethereum au comptant dans la ville ont été approuvés plus tôt cette année. Les circulaires de novembre de la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme visaient à augmenter la liquidité dans les bourses licenciées afin que les plateformes puissent accéder aux carnets de commandes mondiaux.

Les premiers seront de grands assureurs ayant de bonnes réserves de capital. Les assureurs plus petits peuvent attendre que toutes les pratiques de conservation et de comptabilité soient correctement standardisées. Les domaines des risques opérationnels, tels que la conservation des actifs et la cybersécurité, restent cruciaux.