Les revenus tarifaires du gouvernement Trump s'affaiblissent, la faible inflation stimule le sentiment du marché boursier américain

BlockBeats消息，6 janvier, les dernières données montrent que la pression inflationniste aux États-Unis est nettement inférieure aux prévisions du marché. Le dernier IPC publié par le Bureau américain du recensement est de 2,7 %, ce qui est nettement inférieur à la prévision consensuelle de 3,1 % précédemment estimée par Wall Street, surprenant ainsi le marché.

Depuis que Trump a annoncé en avril dernier la mise en œuvre de la taxe « Journée de la libération », le marché s’attendait généralement à ce que cette taxe fasse grimper l’inflation. Cependant, deux études récentes de la Réserve fédérale de San Francisco indiquent que l’expérience historique montre que la taxe n’a pas déclenché une explosion massive de l’inflation, car les importateurs ont transféré leur chaîne d’approvisionnement, évité la taxe ou obtenu des exemptions lors de négociations avec différents pays, ce qui a considérablement dilué le taux effectif de la taxe. Les études estiment que la taxe a un impact plus marqué sur la croissance économique et l’emploi, mais son effet sur l’inflation est bien inférieur aux prévisions.

Le rapport de Pantheon Macroeconomics indique que les recettes douanières américaines ont commencé à diminuer :

· Pic d’octobre : 34,2 milliards de dollars
· Novembre : 32,9 milliards de dollars
· Décembre : 30,2 milliards de dollars

Les analystes soulignent que le taux moyen effectif de la taxe douanière aux États-Unis est d’environ 12 %. Selon leurs calculs, la taxe a un impact d’environ 0,9 point de pourcentage sur l’inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE), dont 0,4 point de pourcentage ont déjà été intégrés par le marché, la majeure partie de l’impact inflationniste étant probablement passée, et le PCE de base pourrait approcher l’objectif de 2 % d’ici la fin de l’année.

Les recettes douanières inférieures aux prévisions ont également réduit l’espace budgétaire du gouvernement américain. Le secrétaire au Trésor Bostick avait précédemment estimé que la taxe pourrait générer entre 500 milliards et près de 1 000 milliards de dollars de revenus, mais une étude indépendante indique qu’en 2025, ces recettes ne seraient que de 261 à 288 milliards de dollars. Actuellement, le déficit cumulé pour l’exercice 2026 est de 439 milliards de dollars, et la dette nationale dépasse 38,5 trillions de dollars. Avec la baisse des recettes douanières, la viabilité financière du « compte Trump » et du plan de subventions en espèces universelles, proposés par Trump, est mise en question.