- L’intervention sur l’USD/JPY pourrait affaiblir le dollar, stimulant la liquidité mondiale et les prix des actifs.
- Bitcoin présente une forte corrélation inverse avec le dollar et pourrait bénéficier d’une faiblesse à long terme du dollar.
- Une forte hausse soudaine du yen risque de dénouer les carry trades, créant une volatilité à court terme sur les cryptomonnaies.
La Réserve fédérale semble prête à intervenir sur les marchés des devises pour la première fois depuis plus de deux décennies. Selon la Bull Theory, la Fed de New York a effectué des vérifications de taux sur les taux USD/JPY. Cette étape précède généralement une intervention réelle sur la devise.
Le mouvement potentiel impliquerait que les États-Unis vendent des dollars et achètent des yens japonais. Une telle action coordonnée entre banques centrales est historiquement rare mais impactante.
Les schémas historiques montrent des pics de marché
Le Japon lutte contre la faiblesse du yen depuis des années. Les rendements obligataires ont atteint des sommets pluri-décennaux. La Banque du Japon maintient une position hawkish malgré la pression croissante.
Les interventions solo précédentes du Japon ont échoué. La tentative de 2022 n’a pas tenu. L’intervention de juillet 2024 n’a offert qu’un soulagement temporaire.
L’histoire révèle un schéma clair. Lorsque le Japon agit seul, les interventions échouent. Lorsque les États-Unis rejoignent le Japon, elles réussissent.
La crise financière asiatique de 1998 a prouvé cette dynamique. Les efforts indépendants du Japon ont échoué. La participation des États-Unis a immédiatement stabilisé le yen.
L’Accord de Plaza de 1985 en offre un exemple encore plus frappant. Une intervention coordonnée a fait baisser le dollar de près de 50 % en deux ans. L’or a flambé. Les matières premières ont rebondi. Les marchés non américains ont connu une forte hausse.
🇺🇸 LA FED SE PRÉPARE À VENDRE DES DOLLARS US ET À ACHETER DES YENS JAPONAIS POUR LA PREMIÈRE FOIS DE CE SIÈCLE.
La Fed de New York a déjà effectué des vérifications de taux, ce qui est exactement la étape précédant une intervention réelle sur la devise. Cela signifie que les États-Unis se préparent à vendre des dollars et à acheter des yens.
Ce… pic.twitter.com/7xFReOFoDo
— Bull Theory (@BullTheoryio) 25 janvier 2026
Les mécanismes derrière la faiblesse du dollar
La Bull Theory décrit comment l’intervention de la Fed se déroulerait. La banque centrale crée des dollars et les vend. Ces dollars achètent des yens sur les marchés de change.
Ce processus affaiblit le dollar tout en augmentant la liquidité mondiale. Les prix des actifs ont tendance à grimper lorsque le dollar est intentionnellement affaibli.
Bitcoin montre l’une des relations inverses les plus fortes avec le dollar. La cryptomonnaie présente également une forte corrélation positive avec le yen. La corrélation actuelle BTC-yen est proche de ses records historiques.
Risques à court terme vs potentiel à long terme
Le carry trade pose des préoccupations immédiates. Des centaines de milliards de dollars restent liés à cette stratégie. Les investisseurs empruntent des yens bon marché pour acheter des actions et des cryptos.
Une hausse soudaine du yen force le dénouement. Les traders doivent vendre des actifs pour rembourser leurs prêts.
Août 2024 a illustré ce risque de manière vive. Une petite hausse de taux de la BOJ a renforcé le yen. Bitcoin a chuté de 64 000 $ à 49 000 $ en six jours. Le marché crypto a perdu $600 milliard en valeur.
La force du yen crée une volatilité à court terme. La faiblesse du dollar offre des gains à long terme.
Pourquoi la crypto pourrait en bénéficier le plus
Bitcoin reste bien en dessous de son pic 2025. Peu d’actifs majeurs n’ont pas été réajustés pour la dévaluation monétaire.
Une intervention coordonnée affaiblirait considérablement le dollar. Le capital cherche des actifs qui n’ont pas encore intégré ces changements macroéconomiques. La crypto prospère historiquement dans cet environnement.
La Bull Theory suggère que cette configuration pourrait définir les tendances macroéconomiques de 2026. La combinaison de faiblesse du dollar et d’une liquidité accrue favorise généralement les actifs risqués.
La position unique de Bitcoin le rend particulièrement intéressant. L’actif n’a pas encore été complètement réévalué malgré l’expansion monétaire ailleurs.
Si la Fed procède à une intervention, les marchés surveilleront de près. La dernière centaine d’années de données indique une appréciation significative des actifs. La crypto est en position de capter des gains issus de toute baisse durable du dollar.
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