Les autorités de régulation de l'Union européenne avertissent : la tokenisation des actions pourrait induire les investisseurs en erreur ! Le manque de droits des actionnaires constitue le plus grand risque.
L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a récemment averti que, bien que les actions tokenisées puissent suivre le prix des actions des entreprises cotées et offrir un trading 24h/24, elles n'accordent souvent pas aux détenteurs les droits des actionnaires traditionnels, tels que le droit de vote et la distribution de dividendes. Les régulateurs craignent que cette différence puisse induire les investisseurs en erreur et appellent à un renforcement de la transparence et des mesures de protection.
ESMA : les investisseurs pourraient surestimer les droits de propriété des jetons
La directrice exécutive de l'ESMA, Natasha Cazenave, a déclaré que bien que la tokenisation des actions attire davantage d'investisseurs, en particulier parce qu'elle permet la propriété fractionnée et le trading 24/7, il existe des différences significatives entre ces actifs et les actions traditionnelles en termes de droits.
« De nombreuses actions tokenisées ne confèrent pas de droits de vote ni de droits aux dividendes, ce qui crée un écart par rapport à la perception des investisseurs concernant les actions traditionnelles. » Elle a souligné qu'il était nécessaire d'éviter que les investisseurs ne soient induits en erreur sur leurs droits et risques grâce à une communication claire et à des garanties institutionnelles.
Voix de l'industrie et de la réglementation : renforcer les normes sans délai
La Fédération mondiale des bourses (WFE) répond aux préoccupations de l'ESMA en exhortant les autorités de régulation des valeurs mobilières dans chaque pays à appliquer des réglementations plus strictes sur les actions tokenisées, afin de réduire les risques d'investissement et de préserver l'intégrité du marché.
Bien que la communauté crypto considère généralement que la tokenisation a le potentiel de transformer les marchés financiers, l'ESMA souligne qu'actuellement, la plupart des projets de tokenisation sont de taille limitée, manquent de liquidité et n'ont pas encore atteint les normes de stabilité d'un marché mature.
Les données montrent une montée en flèche de l'engouement du marché
Selon le rapport CEX, la valeur totale du marché des actions tokenisées (Tesla TSLA et SPDR S&P 500 ETF SPY) atteindra 53,6 millions de dollars en juillet 2025, soit une augmentation de 220 % par rapport à juin.
Nombre d'adresses en chaîne : passé d'environ 1 600 à plus de 90 000 en un mois.
Structure du volume des transactions : le volume des transactions des échanges centralisés est 70 fois supérieur à celui des plateformes en chaîne, montrant que la demande dépasse largement l'échelle reflétée par les activités en chaîne.
Dialogue de régulation : contact entre CEX et SEC
Un grand CEX a récemment rencontré le groupe de travail sur les cryptomonnaies de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour discuter des systèmes de trading tokenisés pour les actions et autres actifs. La réunion a été représentée par le cabinet d'avocats WilmerHale et a porté sur les points suivants :
Architecture technique du système
Exigences réglementaires applicables
Impact potentiel sur le marché et avantages
Conclusion
Avec la croissance rapide du marché des actions tokenisées, la lutte entre les régulateurs et les acteurs de l'industrie deviendra de plus en plus intense. L'avertissement de l'ESMA souligne l'importance de la protection des investisseurs et de la transparence du marché, tout en rappelant aux investisseurs qu'ils doivent bien comprendre les différences entre leurs droits et les risques lorsqu'ils poursuivent des produits financiers innovants. À l'avenir, le développement des outils financiers tokenisés dépendra de la capacité du cadre réglementaire et de l'éducation du marché à progresser simultanément.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Les autorités de régulation de l'Union européenne avertissent : la tokenisation des actions pourrait induire les investisseurs en erreur ! Le manque de droits des actionnaires constitue le plus grand risque.
L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a récemment averti que, bien que les actions tokenisées puissent suivre le prix des actions des entreprises cotées et offrir un trading 24h/24, elles n'accordent souvent pas aux détenteurs les droits des actionnaires traditionnels, tels que le droit de vote et la distribution de dividendes. Les régulateurs craignent que cette différence puisse induire les investisseurs en erreur et appellent à un renforcement de la transparence et des mesures de protection.
ESMA : les investisseurs pourraient surestimer les droits de propriété des jetons
La directrice exécutive de l'ESMA, Natasha Cazenave, a déclaré que bien que la tokenisation des actions attire davantage d'investisseurs, en particulier parce qu'elle permet la propriété fractionnée et le trading 24/7, il existe des différences significatives entre ces actifs et les actions traditionnelles en termes de droits.
« De nombreuses actions tokenisées ne confèrent pas de droits de vote ni de droits aux dividendes, ce qui crée un écart par rapport à la perception des investisseurs concernant les actions traditionnelles. » Elle a souligné qu'il était nécessaire d'éviter que les investisseurs ne soient induits en erreur sur leurs droits et risques grâce à une communication claire et à des garanties institutionnelles.
Voix de l'industrie et de la réglementation : renforcer les normes sans délai
La Fédération mondiale des bourses (WFE) répond aux préoccupations de l'ESMA en exhortant les autorités de régulation des valeurs mobilières dans chaque pays à appliquer des réglementations plus strictes sur les actions tokenisées, afin de réduire les risques d'investissement et de préserver l'intégrité du marché.
Bien que la communauté crypto considère généralement que la tokenisation a le potentiel de transformer les marchés financiers, l'ESMA souligne qu'actuellement, la plupart des projets de tokenisation sont de taille limitée, manquent de liquidité et n'ont pas encore atteint les normes de stabilité d'un marché mature.
Les données montrent une montée en flèche de l'engouement du marché
Selon le rapport CEX, la valeur totale du marché des actions tokenisées (Tesla TSLA et SPDR S&P 500 ETF SPY) atteindra 53,6 millions de dollars en juillet 2025, soit une augmentation de 220 % par rapport à juin.
Nombre d'adresses en chaîne : passé d'environ 1 600 à plus de 90 000 en un mois.
Structure du volume des transactions : le volume des transactions des échanges centralisés est 70 fois supérieur à celui des plateformes en chaîne, montrant que la demande dépasse largement l'échelle reflétée par les activités en chaîne.
Dialogue de régulation : contact entre CEX et SEC
Un grand CEX a récemment rencontré le groupe de travail sur les cryptomonnaies de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour discuter des systèmes de trading tokenisés pour les actions et autres actifs. La réunion a été représentée par le cabinet d'avocats WilmerHale et a porté sur les points suivants :
Architecture technique du système
Exigences réglementaires applicables
Impact potentiel sur le marché et avantages
Conclusion
Avec la croissance rapide du marché des actions tokenisées, la lutte entre les régulateurs et les acteurs de l'industrie deviendra de plus en plus intense. L'avertissement de l'ESMA souligne l'importance de la protection des investisseurs et de la transparence du marché, tout en rappelant aux investisseurs qu'ils doivent bien comprendre les différences entre leurs droits et les risques lorsqu'ils poursuivent des produits financiers innovants. À l'avenir, le développement des outils financiers tokenisés dépendra de la capacité du cadre réglementaire et de l'éducation du marché à progresser simultanément.