Alors que le dollar chute, le Bitcoin, l'or et le franc suisse se disputent le statut de valeur refuge, Peter Schiff critique à nouveau la performance relativement médiocre du Bitcoin.
Le prix de l'or a récemment atteint un niveau record, tandis que le Bitcoin a sous-performé, ce qui a suscité de vives critiques de la part de Peter Schiff, un fervent défenseur de l'or. Il a souligné qu'en termes d'or, le Bitcoin a chuté de 18 % depuis le 12 août, cette performance diminuant sa fiabilité en tant qu'actif de "réserve de valeur". Parallèlement, dans un contexte macroéconomique de stagflation, de tensions géopolitiques et d'incertitudes sur la politique de La Réserve fédérale (FED), la demande pour de nombreux actifs refuges, y compris l'or, le Bitcoin et le franc suisse, a explosé, mais leurs performances sont très contrastées.
Schiff critique à nouveau Bitcoin, affirmant qu'il montre une faiblesse face à l'or
Peter Schiff est convaincu que la forte hausse de l'or est un signal clair de la domination récente du Bitcoin. Il cite des données de TradingView indiquant que depuis le 12 août, le prix du Bitcoin en or a chuté de 18 %, n'étant actuellement que 2 % au-dessus de la fourchette officielle du marché baissier. Schiff souligne également que, bien que le Bitcoin ait rebondi en dollars, son prix par rapport à l'or est toujours inférieur de 16 % par rapport au pic de novembre 2021.
Pendant ce temps, l'augmentation de l'or en 2025 a dépassé 36 %, atteignant des sommets historiques. Son taux de rendement sur cinq ans est de 85 %, montrant une performance stable et continue à travers les cycles haussiers et baissiers. Cela renforce davantage le point de vue de Schiff selon lequel, en période d'incertitude économique, l'or reste l'actif refuge ultime, dont la fiabilité et la stabilité ne peuvent être égalées par aucune cryptomonnaie.
Bien que le Bitcoin ait augmenté de 18 % en dollars cette année et de 36 % au cours des six derniers mois, avec un rendement de près de 1000 % sur cinq ans, Schiff considère que ces données sont trompeuses. Il souligne que, du point de vue de l'or, la performance faible du Bitcoin révèle sa vulnérabilité face aux changements macroéconomiques. Il insiste sur le fait que le Bitcoin n'a pas encore prouvé qu'il était un véritable actif refuge.
Demande d'actifs refuges en forte hausse : stagflation et intensification des risques géopolitiques
L'économie américaine montre des signes de stagflation, avec une inflation en hausse et une croissance économique en ralentissement. Selon les données, l'indice des prix à la consommation (IPC) des États-Unis a augmenté de 2,4 % en juin à 2,7 % en juillet, tandis que l'IPC de base a accéléré à 3,1 %. Parallèlement, le nombre d'emplois non agricoles en août n'a augmenté que de 22 000, et le taux de chômage a grimpé à 4,3 %, atteignant un nouveau sommet depuis le début de la pandémie.
Dans ce contexte, le marché s'attend généralement à ce que La Réserve fédérale (FED) baisse les taux d'intérêt de 0,25 % lors de la prochaine réunion. Cependant, baisser les taux d'intérêt dans un environnement de stagflation pourrait entraîner une augmentation supplémentaire de l'inflation dans les mois à venir.
De plus, la détérioration croissante des relations commerciales entre les États-Unis et d'autres pays a également accru la demande pour des actifs refuge. Par exemple, en raison de la politique tarifaire du gouvernement Trump, des rapports indiquent que l'Inde se rapproche de la Chine. Le licenciement précédent par Trump de la gouverneure de la Réserve fédérale Lisa Cook et la considération de licencier le président de la Réserve fédérale Jerome Powell ont également suscité des inquiétudes sur l'indépendance de la Réserve fédérale.
Ces risques expliquent pourquoi la demande d'actifs refuges a explosé.
La chute du dollar, l'or, Bitcoin et le franc suisse en profitent
(source : TradingView)
Dans ce contexte, l'indice du dollar (DXY) est tombé de son sommet de 110 en janvier de cette année à 97,73 actuellement. Pendant ce temps, le prix de l'or a grimpé à des niveaux record, avec son ETF attirant d'importants flux de capitaux au cours des derniers mois. La banque centrale de Chine a augmenté ses réserves d'or pendant 11 mois consécutifs. Les analystes de Goldman Sachs prévoient même que le prix de l'or atteindra 5 000 $.
Le franc suisse est également devenu un actif refuge, avec un taux de change en hausse de 13 % par rapport au dollar. Les investisseurs privilégient cette monnaie à faible rendement en raison des avantages de la stabilité politique, de la neutralité et de la faible dette publique de la Suisse.
Bien que Peter Schiff pense que Bitcoin ne performe pas bien, il a également montré une attractivité dans cette vague de refuge. Depuis le début de l'année, les flux de fonds cumulés dans les ETF Bitcoin ont dépassé 54 milliards de dollars, ce qui indique que de nombreux investisseurs continuent de le considérer comme un outil de couverture contre l'incertitude macroéconomique.
Conclusion
Le débat entre Peter Schiff et les partisans du Bitcoin met en lumière la collision entre deux narrations de réserve de valeur radicalement différentes dans un environnement économique incertain. D'une part, l'or, grâce à son histoire longue et à sa capacité de refuge prouvée, brille lorsque les risques macroéconomiques augmentent. D'autre part, bien que le Bitcoin montre de la volatilité en comparaison avec l'or, en tant qu'actif rare de l'ère numérique, il attire également un grand nombre de fonds à la recherche de protection.
Ce débat ne concerne pas seulement qui est le meilleur outil de réserve de valeur, mais reflète également la tendance des investisseurs mondiaux à se repositionner entre les catégories d'actifs traditionnelles et émergentes. Avec les risques macroéconomiques et géopolitiques persistants, l'or et le Bitcoin ne seront peut-être pas en concurrence dans une relation de substitution, mais coexisteront dans un portefeuille d'investissement diversifié, attirant chacun différents types d'investisseurs.
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Alors que le dollar chute, le Bitcoin, l'or et le franc suisse se disputent le statut de valeur refuge, Peter Schiff critique à nouveau la performance relativement médiocre du Bitcoin.
Le prix de l'or a récemment atteint un niveau record, tandis que le Bitcoin a sous-performé, ce qui a suscité de vives critiques de la part de Peter Schiff, un fervent défenseur de l'or. Il a souligné qu'en termes d'or, le Bitcoin a chuté de 18 % depuis le 12 août, cette performance diminuant sa fiabilité en tant qu'actif de "réserve de valeur". Parallèlement, dans un contexte macroéconomique de stagflation, de tensions géopolitiques et d'incertitudes sur la politique de La Réserve fédérale (FED), la demande pour de nombreux actifs refuges, y compris l'or, le Bitcoin et le franc suisse, a explosé, mais leurs performances sont très contrastées.
Schiff critique à nouveau Bitcoin, affirmant qu'il montre une faiblesse face à l'or
Peter Schiff est convaincu que la forte hausse de l'or est un signal clair de la domination récente du Bitcoin. Il cite des données de TradingView indiquant que depuis le 12 août, le prix du Bitcoin en or a chuté de 18 %, n'étant actuellement que 2 % au-dessus de la fourchette officielle du marché baissier. Schiff souligne également que, bien que le Bitcoin ait rebondi en dollars, son prix par rapport à l'or est toujours inférieur de 16 % par rapport au pic de novembre 2021.
Pendant ce temps, l'augmentation de l'or en 2025 a dépassé 36 %, atteignant des sommets historiques. Son taux de rendement sur cinq ans est de 85 %, montrant une performance stable et continue à travers les cycles haussiers et baissiers. Cela renforce davantage le point de vue de Schiff selon lequel, en période d'incertitude économique, l'or reste l'actif refuge ultime, dont la fiabilité et la stabilité ne peuvent être égalées par aucune cryptomonnaie.
Bien que le Bitcoin ait augmenté de 18 % en dollars cette année et de 36 % au cours des six derniers mois, avec un rendement de près de 1000 % sur cinq ans, Schiff considère que ces données sont trompeuses. Il souligne que, du point de vue de l'or, la performance faible du Bitcoin révèle sa vulnérabilité face aux changements macroéconomiques. Il insiste sur le fait que le Bitcoin n'a pas encore prouvé qu'il était un véritable actif refuge.
Demande d'actifs refuges en forte hausse : stagflation et intensification des risques géopolitiques
L'économie américaine montre des signes de stagflation, avec une inflation en hausse et une croissance économique en ralentissement. Selon les données, l'indice des prix à la consommation (IPC) des États-Unis a augmenté de 2,4 % en juin à 2,7 % en juillet, tandis que l'IPC de base a accéléré à 3,1 %. Parallèlement, le nombre d'emplois non agricoles en août n'a augmenté que de 22 000, et le taux de chômage a grimpé à 4,3 %, atteignant un nouveau sommet depuis le début de la pandémie.
Dans ce contexte, le marché s'attend généralement à ce que La Réserve fédérale (FED) baisse les taux d'intérêt de 0,25 % lors de la prochaine réunion. Cependant, baisser les taux d'intérêt dans un environnement de stagflation pourrait entraîner une augmentation supplémentaire de l'inflation dans les mois à venir.
De plus, la détérioration croissante des relations commerciales entre les États-Unis et d'autres pays a également accru la demande pour des actifs refuge. Par exemple, en raison de la politique tarifaire du gouvernement Trump, des rapports indiquent que l'Inde se rapproche de la Chine. Le licenciement précédent par Trump de la gouverneure de la Réserve fédérale Lisa Cook et la considération de licencier le président de la Réserve fédérale Jerome Powell ont également suscité des inquiétudes sur l'indépendance de la Réserve fédérale.
Ces risques expliquent pourquoi la demande d'actifs refuges a explosé.
La chute du dollar, l'or, Bitcoin et le franc suisse en profitent
(source : TradingView)
Dans ce contexte, l'indice du dollar (DXY) est tombé de son sommet de 110 en janvier de cette année à 97,73 actuellement. Pendant ce temps, le prix de l'or a grimpé à des niveaux record, avec son ETF attirant d'importants flux de capitaux au cours des derniers mois. La banque centrale de Chine a augmenté ses réserves d'or pendant 11 mois consécutifs. Les analystes de Goldman Sachs prévoient même que le prix de l'or atteindra 5 000 $.
Le franc suisse est également devenu un actif refuge, avec un taux de change en hausse de 13 % par rapport au dollar. Les investisseurs privilégient cette monnaie à faible rendement en raison des avantages de la stabilité politique, de la neutralité et de la faible dette publique de la Suisse.
Bien que Peter Schiff pense que Bitcoin ne performe pas bien, il a également montré une attractivité dans cette vague de refuge. Depuis le début de l'année, les flux de fonds cumulés dans les ETF Bitcoin ont dépassé 54 milliards de dollars, ce qui indique que de nombreux investisseurs continuent de le considérer comme un outil de couverture contre l'incertitude macroéconomique.
Conclusion
Le débat entre Peter Schiff et les partisans du Bitcoin met en lumière la collision entre deux narrations de réserve de valeur radicalement différentes dans un environnement économique incertain. D'une part, l'or, grâce à son histoire longue et à sa capacité de refuge prouvée, brille lorsque les risques macroéconomiques augmentent. D'autre part, bien que le Bitcoin montre de la volatilité en comparaison avec l'or, en tant qu'actif rare de l'ère numérique, il attire également un grand nombre de fonds à la recherche de protection.
Ce débat ne concerne pas seulement qui est le meilleur outil de réserve de valeur, mais reflète également la tendance des investisseurs mondiaux à se repositionner entre les catégories d'actifs traditionnelles et émergentes. Avec les risques macroéconomiques et géopolitiques persistants, l'or et le Bitcoin ne seront peut-être pas en concurrence dans une relation de substitution, mais coexisteront dans un portefeuille d'investissement diversifié, attirant chacun différents types d'investisseurs.