Options Trading 101 : Acheter à la hausse vs Acheter à la baisse, tout comprendre sur les deux grandes opérations.

Avant de comprendre les Options, il faut d'abord savoir ce que c'est

Les options sont des dérivés, leur valeur provient d'un actif sous-jacent (actions, actifs cryptographiques, etc.). En termes simples : les options vous donnent un droit, mais pas une obligation.

Les personnes qui achètent des Options sont appelées titulaires (holder) et ont le droit d'exercer le contrat. Les personnes qui vendent des Options sont appelées vendeurs (writer), et s'ils exercent le contrat, ils ont l'obligation de le remplir.

Options se divisent en deux catégories :

• Options d'achat (Call) : Le titulaire a le droit de acheter l'actif sous-jacent
• Options de vente (Put) : Le titulaire a le droit de vendre l'actif sous-jacent

Chaque contrat d'Options a deux chiffres clés : prix d'exercice (strike price) et date d'expiration (expiration date).

Acheter pour Ouvrir (Buy to Open) : Prendre une nouvelle position

Acheter ouvert = Acheter un nouveau contrat d'options, ouvrir une nouvelle position.

Exemple : Vous êtes optimiste sur l'action XYZ, achetez une option d'achat avec une expiration en août et un prix d'exercice de 50 $. En août, vous avez le droit d'acheter l'action XYZ au prix de 50 $.

• Si XYZ atteint 60$, vous avez gagné (vous pouvez acheter à 50$ puis vendre à 60$)
• Si XYZ tombe à 40 $, votre perte est limitée (au maximum à la prime que vous avez payée)

Signaux de marché : Acheter des options d'achat = Je suis optimiste sur cet actif ; Acheter des options de vente = Je suis pessimiste sur cet actif.

Acheter pour clôturer (Buy to Close) : Clôturer une position existante

Acheter à plat = Acheter un contrat opposé pour compenser votre position précédemment vendue.

Cette opération est assez complexe, prenons un exemple :

Scène : Vous vendez à Martha une option d'achat XYZ (prix d'exercice 50 $, échéance en août), et vous avez reçu la prime.

Maintenant, la question se pose : si en août, XYZ monte à 60 $, vous allez perdre gros - vous devrez vendre à Martha à 50 $, soit une perte de 10 $ par action.

Solution : Vous achetez maintenant une option d'achat identique (prix d'exercice 50 $, expiration en août).

Résultat ? Deux contrats s'annulent mutuellement :

• Vous devez $10 à Martha, récupérez-le à partir du nouveau contrat $10
• Mathématiquement égal à zéro

C'est ce qu'on appelle “acheter à plat” - sortir rapidement en achetant pour compenser la position. L'inconvénient est que : la prime des nouveaux contrats est généralement plus chère que lorsque vous avez vendu.

Pourquoi peut-on parfaitement compenser ? La magie des chambres de compensation sur le marché

La clé est que : personne ne négocie directement, tous les Options passent par une chambre de compensation (clearing house).

Ce que vous achetez sur Mart n'est pas votre contrat, mais ce que vous achetez sur le marché ; ce que vous vendez l'est aussi au marché. La chambre de compensation égalise toutes les créances et dettes, vos créances et dettes envers le marché s'annulent automatiquement.

Version simple : Vous ne devez pas $500 à Martha, vous devez $500 au marché. Mais vous avez également gagné $500 du marché. Un plus un moins = zéro.

Rappel des différences clés

Avertissement : Les gains issus du trading d'options sont des plus-values à court terme, il faut en tenir compte pour les impôts. Si vous n'êtes pas sûr de votre stratégie, parlez-en à un conseiller financier.