Zcash a chuté de $742 à 352 $, reflétant une perte de 53 % au milieu d'une vente panique. Le mouvement du prix s'aligne avec la théorie de Wyckoff, indiquant une transition vers les phases de distribution et de baisse après une longue période de consolidation.

Pourquoi la concurrence entre Perp DEX est-elle fondamentalement une "compétition de modèles de risque" ?
Les contrats perpétuels représentent les produits de plus grande valeur, ceux qui sont négociés le plus fréquemment, mais aussi ceux qui comportent les risques systémiques les plus prononcés dans l'écosystème financier on-chain.
Modèle de risque du Perp DEX : la ligne de vie du protocole
Le modèle de risque constitue le centre de contrôle dynamique du protocole, déterminant sa capacité à survivre lors de conditions extrêmes du marché. Il s'apparente au moteur de risque de la finance traditionnelle, mais avec une complexité accrue, car les systèmes on-chain ne permettent aucune intervention humaine temporaire.
Un modèle de risque Perp DEX mature est un système composé de plusieurs éléments clés, dont l’architecture et les interconnexions sont illustrées dans le schéma ci-dessous :
Figure 1 : (Ce schéma montre comment le modèle de risque, à partir de l'entrée des prix, traite via le noyau de gestion des risques, puis passe par la couche de tampon de risque, pour produire finalement la stabilité globale du système et l'efficacité du capital. Il met en évidence les liens entre le modèle de prix, les règles de marge, le mécanisme de liquidation, l’assurance