#比特币现货交易量新低 Le volume de trading au comptant de Bitcoin chute en dessous de 8 milliards de dollars ! Glassnode avertit qu'une liquidité épuisée rendra le prix extrêmement sensible
Bien que l'optimisme croissant sur le marché concernant une percée de Bitcoin (BTC) au-delà de 77 500 dollars et une poursuite de la hausse, la participation réelle sur le marché au comptant diminue rapidement. Ce calme apparent risque d'être difficile à maintenir sans incident.
Selon les dernières données de l'institution d'analyse on-chain Glassnode, le volume de transactions quotidiennes de Bitcoin a récemment chuté de manière significative à moins de 8 milliards de dollars. C'est le niveau le plus bas depuis octobre 2023. À noter qu'au début février de cette année, lors de la frénésie du marché, ce chiffre avait dépassé 25 milliards de dollars. La profondeur du marché s'est réduite, et quelques grosses ordres suffisent à faire vaciller le prix, ce qui entraîne une contraction rapide du volume de trading, affectant directement la santé de la liquidité sous-jacente du marché.
Dans son rapport, Glassnode met en garde : « Dans un environnement de faible volume de trading, cela s'accompagne généralement d'une baisse de la profondeur du marché et d'une sensibilité extrême aux changements de flux de capitaux. »
La profondeur du marché (Market Depth) est généralement mesurée en observant le volume des ordres d'achat et de vente dans une fourchette de 2 % autour du prix actuel, et constitue un indicateur clé pour évaluer la capacité du marché à absorber de gros ordres sans provoquer de glissement de prix important. Lorsque la profondeur du marché diminue, cela signifie que les market makers et les carnets d'ordres sont peu fournis, et quelques gros ordres peuvent faire monter ou descendre fortement le prix. En d'autres termes, la baisse continue du volume de trading prépare le terrain à des fluctuations importantes à venir.
Le marché des options trop optimiste ?
Les traders semblent détendus, mais face au risque potentiel de liquidité, les opérateurs sur les marchés dérivés semblent tout maîtriser. L'indice Volmex BVIV, qui mesure la volatilité anticipée sur 30 jours pour Bitcoin, est actuellement à son plus bas niveau en trois mois, avec une volatilité annualisée inférieure à 42 %. Cela indique clairement que les participants au marché des options parient sur une stabilité du marché, sans prendre en compte la tempête que pourrait provoquer une pénurie de liquidité.
L'analyste de Marex a commenté précisément la situation dans le rapport matinal : « Bitcoin tourne actuellement autour de 77 000 dollars, ce qui reflète un marché qui ne veut pas prendre position avant la réunion de la Fed. La situation semble calme en surface, mais elle est en réalité tendue. La prudence prévaut, la liquidité s'amenuise, et la prochaine impulsion du marché pourrait venir de l'« économie globale » plutôt que d'événements natifs du secteur crypto. »
L'analyste a également souligné que l'annonce de l'Arabie saoudite (UAE) de se retirer de l'OPEP et de l'OPEP+ mardi dernier transforme la politique énergétique en un facteur macroéconomique majeur. Si l'offre énergétique devient imprévisible, les actifs risqués seront extrêmement sensibles aux gros titres. Face à cette bataille entre enjeux géopolitiques et macroéconomiques, les investisseurs doivent gérer strictement leur levier et ne pas sous-estimer les risques.
