Gate Research Institute: BTC dan ETH berfluktuasi tinggi, strategi Bollinger ADA menjaga keuntungan

https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/14f3110123e23d2530629bb2f6c2df86abe64b95.webphttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/0d7cc5a782b98464213c4deaf1a77b8b2ec95582.webphttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/eb2fe92be9b5ca020d41d795e21b512525334835.webphttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/52ab3f34bc5e15e8356e2483cd31ae3c8ae4a3d0.webphttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/e17259445c8d01ca8dac372176882157d252dfe7.webphttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/8b400454b5ae1691e0c28100c9208a08655164bc.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/5f9201c1fd558f2faa96a534a32f3094312470ea.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/e17acc67465a780507bc59aba7a56bf75bed8fc7.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/f3c2f2a43289a5d50cac732851e2eed4dde75638.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/83053e286212030ddfdfe8dfb268781af141f05f.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/370e356823eaa35db3d975876c00b58dfaa6458f.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/17ae97f913e848d9498df8bd18e06ef83bd104d6.png

Ringkasan

• BTC dan ETH keduanya berada di zona fluktuasi tinggi, struktur harga dan kinerja volatilitas menunjukkan perbedaan, dan secara keseluruhan, momentum jangka pendek cenderung lemah.
• Rasio long-short BTC terus turun, sementara ETH mengalami penurunan rasio long-short selama proses kenaikan, emosi pasar tidak dapat mengikuti dengan efektif, dan struktur menunjukkan tanda-tanda divergensi.
• Di tingkat kontrak, jumlah posisi BTC jelas turun dari puncaknya, ETH relatif tetap stabil, menunjukkan bahwa dana leverage belum sepenuhnya keluar.
• 22 September, jumlah likuidasi posisi panjang melonjak menjadi lebih dari 1,6 miliar dolar AS, menyoroti tekanan pada pasar di tingkat tinggi, dengan pemotongan posisi oleh para pembeli semakin memperburuk suasana.
• Dalam hal strategi kuantitatif, strategi pembalikan yang dibangun berdasarkan saluran Bollinger menunjukkan performa yang mengesankan di mata uang ADA, dengan pengembalian tahunan yang melampaui 60%, menunjukkan potensi perdagangan jangka pendek yang baik.

Tinjauan Pasar

Untuk menyajikan perilaku dana dan perubahan struktur perdagangan saat ini di pasar cryptocurrency, laporan ini mengambil lima dimensi kunci: volatilitas harga Bitcoin dan Ethereum, rasio perdagangan long/short (LSR), jumlah posisi kontrak, tingkat biaya dana, dan data likuidasi pasar. Lima indikator ini mencakup tren harga, sentimen dana, dan kondisi risiko, yang dapat secara komprehensif mencerminkan kekuatan perdagangan dan karakteristik struktural pasar saat ini. Berikut akan dianalisis secara berurutan perubahan terbaru dari masing-masing indikator sejak 9 September:

1. Analisis volatilitas harga Bitcoin dan Ethereum

Menurut data CoinGecko, dari 9 hingga 22 September, pasar kripto secara keseluruhan melanjutkan pola fluktuasi tinggi. BTC dan ETH setelah mencapai puncak fase pembaruan sebelumnya, pasar memasuki fase pengamatan dan konsolidasi, dengan momentum transaksi yang menyusut secara signifikan, dan struktur pasar menunjukkan perbedaan.

BTC telah terus terhambat di atas 119.000 dolar setelah mencapai 124.400 dolar pada pertengahan Agustus, dengan beberapa upaya untuk menembus yang tidak berhasil, akhirnya mulai turun pada pertengahan September, pergerakan menjadi lemah dan kehilangan area support kunci. ETH, di sisi lain, cepat kembali setelah menembus 4.700 dolar, dan pada 21 September mengalami penurunan yang dipercepat, mencapai titik terendah 4.067 dolar, menunjukkan bahwa struktur kelemahan jangka pendek telah terbentuk.【1】【2】【3】

Di tingkat makro juga terdapat sinyal campuran bullish dan bearish, ekosistem Solana mendapatkan dukungan dari beberapa perusahaan tercatat, TVL dari protokol staking likuid seperti Jito meningkat; volume perdagangan sektor RWA Avalanche meningkat 130% dalam 30 hari, aktivitas ekosistem cepat pulih; volume perdagangan Perp DEX sering mencetak rekor, protokol seperti Aster menunjukkan kinerja yang menonjol.

Secara keseluruhan, BTC dan ETH mengalami penurunan yang serupa setelah pertengahan September, tetapi ETH didukung oleh pembelian institusi yang lebih kuat dan topik ETF. Jika nantinya ETH dapat kembali stabil di level 4.300 dolar dan disertai dengan peningkatan volume perdagangan, ETH masih berpotensi untuk lebih dahulu keluar dari kelemahan. Disarankan untuk memperhatikan dinamika aliran bersih ETF, apakah aspek teknis ETH dapat menghentikan penurunan dan stabil, serta apakah pasar berpindah dari konsolidasi tinggi ke rotasi struktural.

Gambar 1: BTC terus terhalang di atas 119.000 dolar, dengan beberapa upaya untuk menembus tanpa hasil; ETH setelah menembus 4.700 dolar dengan cepat jatuh kembali, turun hingga mencapai 4.067 dolar.

Volatilitas BTC secara keseluruhan tetap pada tingkat menengah rendah, hanya pada beberapa hari perdagangan mengalami peningkatan, menunjukkan bahwa ritme operasi utama stabil dan ekspektasi tren jelas, sementara niat pasar untuk membeli saat harga naik dan menjual saat harga turun tidak kuat. Sebaliknya, volatilitas ETH secara signifikan lebih aktif, dalam dua minggu terakhir sering muncul puncak, mencerminkan fluktuasi emosi jangka pendek yang tajam dan sensitivitas masuk dan keluarnya dana, terutama di sekitar level harga kunci.

Meskipun volatilitas saat ini belum sepenuhnya meningkat, pemanasan frekuen ETH patut diperhatikan. Jika volume perdagangan meningkat seiring dengan peningkatan volatilitas, ini dapat mengindikasikan bahwa putaran baru pasar sedang dipersiapkan. Disarankan untuk memperhatikan perubahan hubungan antara volatilitas ETH dan volume perdagangan.

Gambar dua: Ritme fluktuasi BTC stabil, hanya sedikit hari dengan fluktuasi tinggi; ETH sering mengalami lonjakan, suasana perdagangan jangka pendek meningkat secara signifikan.

Dua minggu terakhir, pasar kripto berada dalam fase konsolidasi di level tinggi. BTC menunjukkan struktur yang stabil tetapi kurang momentum, sementara ETH meskipun memiliki struktur teknis yang lemah dalam jangka pendek, tetap memiliki potensi untuk rebound lebih awal berkat peningkatan dana ETF dan volatilitas. Disarankan untuk secara dekat memantau aliran dana ETH dan kinerja level support kunci dalam jangka pendek untuk menilai apakah rotasi struktural akan segera dimulai.

2. Analisis Rasio Skala Perdagangan Long dan Short Bitcoin dan Ethereum (LSR)

Rasio Ukuran Taker Long/Short (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) adalah indikator yang mengukur proporsi dana yang aktif untuk melakukan pembelian dan penjualan di pasar. LSR lebih besar dari 1 menunjukkan bahwa pasar cenderung bullish, dengan pembelian yang mendominasi, sebaliknya jika kurang dari 1 menunjukkan bearish. Indikator ini dapat mencerminkan kekuatan emosi perdagangan dan perubahan momentum.

Menurut data Coinglass, meskipun BTC telah bertahan di kisaran tinggi selama dua minggu terakhir, LSR secara keseluruhan bergerak turun dan telah jatuh di bawah 0,9, menunjukkan bahwa minat pasar untuk membeli telah jelas berkurang. Operasi dana semakin konservatif, meskipun strukturnya belum pecah, tetapi dukungan dari sisi emosi secara bertahap melemah, dan kurangnya pembelian tambahan menyebabkan pergerakan kehilangan keberlanjutan.

ETH juga menghadapi situasi serupa, meskipun pada awal September harga sempat naik secara berturut-turut dan menembus level 4.300 dolar AS, tetapi LSR mengalami penurunan dari level tinggi, bahkan di bawah BTC, dan bertahan di sekitar 0,9 selama beberapa hari, menunjukkan bahwa selama periode kenaikan tidak ada dukungan emosi yang sejalan, malah muncul pola penyimpangan dengan emosi kenaikan yang tidak kuat.

Secara keseluruhan, BTC dan ETH dalam konteks konsolidasi di level tinggi, rasio long-short terus lemah, momentum jangka pendek melemah, jika tidak dapat dengan cepat kembali di atas 1, mungkin akan menekan kekuatan lanjutan dari rebound; sebaliknya, jika LSR menunjukkan pembalikan dan kembali ke zona kuat, itu bisa menjadi sinyal penting untuk pemulihan pasar.

Gambar tiga: Harga BTC tetap berada di zona konsolidasi tinggi, tetapi rasio longs dan shorts terus menurun, emosi untuk membeli semakin lemah.

Gambar 4: Rasio posisi panjang dan pendek ETH turun lebih signifikan, selama periode kenaikan harga, emosi tidak dapat beralih ke arah yang lebih kuat, struktur menunjukkan divergensi.

3. Analisis Jumlah Posisi Kontrak

Menurut data Coinglass, jumlah posisi kontrak BTC dan ETH secara keseluruhan tetap berada di kisaran tinggi, dengan dana leverage tidak keluar secara signifikan, dan suasana permainan pasar masih berlanjut. 【6】 Jumlah posisi kontrak BTC meningkat pesat menjadi 86 miliar dolar AS pada awal September, namun sejak puncaknya mengalami penurunan yang signifikan, menunjukkan bahwa dana leverage bullish secara bertahap mengurangi posisi untuk menghindari risiko, dan sentimen pasar jangka pendek cenderung lebih konservatif. Sebaliknya, jumlah posisi kontrak ETH menunjukkan tren yang lebih stabil, meskipun ada fluktuasi, tetapi penurunan secara keseluruhan terbatas, mencerminkan bahwa pengaturan posisi dana leverage terhadap ETH relatif stabil, dengan kecepatan keluar yang lebih lambat.

Secara keseluruhan, dana posisi long berleverase BTC saat ini sedang aktif mendingin, sementara ETH menunjukkan ketahanan posisi yang lebih kuat. Namun, mengingat kedua aset berada pada tahap harga dan leverage yang tinggi, jika fluktuasi pasar lebih lanjut meningkat, perlu waspada terhadap risiko reaksi berantai di bawah struktur leverage tinggi, seperti likuidasi terpusat atau koreksi yang tidak rasional.

Gambar 5: Jumlah posisi kontrak BTC cepat turun dari puncaknya, posisi ETH relatif stabil, dana leverage belum sepenuhnya keluar.

4. Tarif dana

Biaya pendanaan BTC dan ETH sebagian besar tetap di atas nilai positif, hanya dalam beberapa periode waktu tertentu mengalami penurunan sementara. Secara keseluruhan, pasar mempertahankan struktur yang sedikit bullish. Ini berarti pihak yang melakukan pembelian relatif aktif, dana leverage belum ditarik, tetapi suasana hati juga belum terlalu optimis.

ETH mengalami beberapa kali perubahan negatif yang jelas selama fase koreksi, terutama menjelang pertengahan dan akhir bulan, mencerminkan bahwa dana jangka pendek sempat beralih ke pendekatan konservatif, tetapi sebagian besar cepat pulih, tidak memicu penurunan sistemik. Sementara itu, tingkat biaya dana BTC menunjukkan kinerja yang lebih stabil, terus mempertahankan nilai positif, dengan fluktuasi yang kecil, mencerminkan bahwa sentimen institusi dan dana jangka menengah hingga panjang tetap stabil.

Secara keseluruhan, tingkat biaya modal di pasar saat ini cenderung positif, menunjukkan bahwa sentimen bullish masih ada, tetapi kurangnya dorongan kuat. Jika tingkat biaya modal terus meningkat diikuti dengan peningkatan volume perdagangan, hal ini bisa menjadi sinyal penting untuk mendorong pasar lebih jauh; sebaliknya, jika tingkat biaya modal terus menjadi negatif, maka harus waspada terhadap risiko pelemahan jangka pendek.

Gambar 6: Tingkat biaya dana BTC dan ETH sebagian besar tetap positif, pasar cenderung bullish tetapi momentum bullish masih terlihat moderat.

5. Grafik Likuidasi Kontrak Cryptocurrency

Menurut data Coinglass, meskipun pasar cryptocurrency secara keseluruhan tetap berfluktuasi pada posisi tinggi, namun tetap disertai dengan volatilitas pergerakan pasar secara bertahap, yang menyebabkan terjadinya serangkaian likuidasi di pasar kontrak, menunjukkan bahwa ketegangan antara bullish dan bearish terus dilepaskan.

Jumlah likuidasi untuk posisi long dan short relatif moderat, menunjukkan struktur sehat dengan rotasi antara long dan short serta pelepasan ketegangan yang saling berinteraksi. Misalnya, pada tanggal 12 dan 13 September, jumlah likuidasi posisi short jelas meningkat, mencerminkan bahwa saat pasar mengalami rebound jangka pendek, posisi short mengalami stop-loss. Sementara itu, pada tanggal 15 dan 19 September, jumlah likuidasi posisi long yang dominan, terkait dengan fase penyesuaian pasar yang tertekan, di mana dana long mengalami likuidasi terbalik.

Kejadian likuidasi terbesar terjadi pada 22 September, di mana jumlah likuidasi posisi long melonjak menjadi lebih dari 1,6 miliar dolar AS, jauh di atas rata-rata sebelumnya, menunjukkan bahwa pasar mengalami likuidasi terpusat setelah level support kunci gagal dipertahankan, dengan dana yang mengejar posisi long terpaksa keluar, dan sentimen jangka pendek menjadi lebih hati-hati.

Secara keseluruhan, struktur likuidasi kontrak saat ini masih merupakan pelepasan berputar, belum membentuk tekanan berantai sistemik, tetapi likuidasi posisi long besar menunjukkan tekanan pada dana dengan leverage tinggi. Jika pergerakan pasar selanjutnya tidak dapat dengan cepat pulih, perlu waspada terhadap kemungkinan semakin lemahnya kepercayaan pasar.

Gambar tujuh: Pada 22 September, jumlah likuidasi posisi beli melonjak lebih dari 1,6 miliar dolar AS, menunjukkan tekanan tinggi di pasar, dengan pemotongan kerugian yang dilakukan oleh para bullish memperburuk sentimen yang melemah.

Dalam konteks konsolidasi di level tinggi saat ini dan penyempitan volatilitas, perilaku dana di pasar kripto secara keseluruhan masih cenderung netral dan bullish, tetapi beberapa indikator kontrak menunjukkan adanya penurunan niat untuk membeli dan pelambatan momentum jangka pendek. LSR dan rasio long-short terus menurun, meskipun tarif biaya tetap positif tetapi tidak meningkat, struktur likuidasi juga beralih dari rotasi long-short menjadi penumpukan likuidasi posisi long, menunjukkan bahwa meskipun struktur pasar belum runtuh, kepercayaan terhadap leverage sudah menunjukkan tanda-tanda pelonggaran.

Menghadapi situasi konvergensi marginal dari dana leverage dan perbedaan emosi bullish dan bearish, investor perlu memperhatikan perubahan dalam kisaran harga kunci dan indikator volatilitas untuk menilai apakah pasar akan beralih dari fluktuasi tinggi ke pembalikan tren atau perbaikan gelombang. Oleh karena itu, konten berikutnya akan beralih ke evaluasi praktis dari "strategi pembalikan saluran Bollinger", dengan fokus pada kemampuannya untuk mengidentifikasi penyimpangan ekstrem harga, menangkap titik balik pemulihan atau penyesuaian di bawah ritme pasar yang berbeda, serta mendiskusikan kinerja praktis strategi ini dalam meningkatkan efisiensi pengendalian risiko, mengurangi frekuensi pembelian pada puncak dan penjualan pada lembah, serta mengoptimalkan penilaian masuk dan keluar di pasar yang berfluktuasi.

Analisis Kuantitatif - Strategi Pembalikan Saluran Bollinger

（Penyangkalan: Semua prediksi dalam artikel ini adalah hasil analisis yang didasarkan pada data historis dan tren pasar, hanya untuk referensi, dan tidak boleh dianggap sebagai saran investasi atau jaminan pergerakan pasar di masa depan. Investor harus mempertimbangkan risiko dengan baik dan membuat keputusan dengan hati-hati saat melakukan investasi terkait.）

1. Ringkasan Strategi

"Strategi Pembalikan Saluran Bollinger" adalah strategi pembalikan yang menggabungkan penilaian volatilitas dan pemantauan struktur tren. Strategi ini menggunakan Saluran Bollinger sebagai indikator utama, ketika harga menembus ke bawah batas bawah Saluran Bollinger, dianggap sebagai sinyal pasar yang jangka pendek terlampau jatuh dan mungkin akan rebound, memicu posisi beli; ketika harga menembus batas atas Saluran Bollinger, atau mencapai ambang batas pengambilan keuntungan dan stop loss yang telah ditentukan, maka dianggap sebagai akhir fase pasar, dan melakukan operasi keluar.

Untuk meningkatkan stabilitas strategi dan dasar penilaian, sistem juga secara bersamaan merujuk pada beberapa rata-rata bergerak sederhana dan eksponensial (SMA/EMA), untuk memahami arah tren jangka panjang pasar, dan menggabungkannya dengan mekanisme pengambilan untung dan pemotongan kerugian dengan proporsi tetap, yang secara efektif mengendalikan risiko dan mengunci keuntungan. Strategi keseluruhan ini cocok untuk rentang fluktuasi atau lingkungan dengan volatilitas tinggi, menangkap peluang pembalikan jangka pendek, dan memiliki ruang toleransi tertentu serta disiplin perdagangan.

2. Penetapan Parameter Inti

3. Logika Strategi dan Mekanisme Operasi

Kondisi Masuk

• Dalam keadaan tanpa posisi, ketika harga jatuh di bawah batas bawah Bollinger Bands, dianggap sebagai oversold, buka posisi beli.

Syarat Masuk:

• Stop Loss: Jika harga turun ke harga beli * (1 - stop_loss_percent), memicu stop loss paksa.
• Take profit closing: Jika harga naik hingga mencapai harga beli * (1 + take_profit_percent), maka akan memicu penutupan untuk mengamankan keuntungan.
• Keluar di Garis Atas Bollinger: Jika harga menembus garis atas Bollinger Band, dianggap sebagai pemulihan pasar jangka pendek, memicu sinyal untuk menutup posisi.

Contoh Praktis Gambar

• Sinyal perdagangan terpicu Gambar di bawah ini menunjukkan grafik lilin 1 jam ETH/USDT pada saat strategi diaktifkan pada 25 Mei 2025. Terlihat bahwa saat itu harga jatuh di bawah batas bawah Bollinger Bands dan kemudian segera rebound, disertai dengan peningkatan volume perdagangan dan MACD golden cross. Strategi ini membeli pada posisi tersebut, berhasil menangkap titik awal rebound jangka pendek, sesuai dengan logika masuk strategi Bollinger Bands.

Gambar 8: Diagram posisi masuk aktual saat syarat strategi ETH/USDT terpenuhi (25 Mei 2025)

• Tindakan dan hasil transaksi ETH mencapai batas atas Bollinger Bands pada 26 Mei, dan sistem menjalankan operasi keluar sesuai dengan pengaturan strategi, berhasil mengunci keuntungan dari rebound jangka pendek kali ini. Meskipun setelah itu pasar masih mengalami sedikit kenaikan, tetapi keluar kali ini mengikuti logika disiplin keluar dari saluran Bollinger, menunjukkan kekuatan eksekusi manajemen risiko yang stabil. Jika di masa depan dikombinasikan dengan mekanisme trailing stop atau pengikut tren, mungkin dapat lebih meningkatkan kinerja keuntungan dalam tren yang kuat.

Gambar 9: Ilustrasi posisi keluar strategi ETH/USDT (26 Mei 2025)

Melalui contoh praktis di atas, kami secara intuitif menyajikan logika masuk dan keluar strategi saat harga menyentuh batasan Bollinger Bands serta mekanisme stop loss dan take profit yang dinamis. Strategi ini memanfaatkan penurunan harga yang menembus batas bawah Bollinger untuk melakukan penempatan di level rendah, dan menggabungkannya dengan penembusan batas atas Bollinger sebagai sinyal keluar, secara efektif menangkap peluang rebound jangka pendek. Sambil mengendalikan risiko penarikan, strategi ini berhasil mengunci rentang profit utama. Kasus ini tidak hanya memvalidasi praktikalitas dan disiplin pelaksanaan strategi Bollinger Bands, tetapi juga mencerminkan kinerja stabil dan kemampuan manajemen risiko dalam kondisi pasar yang sangat volatile, memberikan dasar empiris untuk optimasi parameter dan perluasan aplikasi di masa mendatang.

4. Contoh Aplikasi Praktis

Pengaturan uji parameter

Untuk mencari kombinasi parameter terbaik, kami melakukan pencarian grid sistematis dalam rentang berikut:

• bb_period: 5 hingga 25 (langkah 1)
• bb_dev: 1 hingga 5 (langkah 1)
• stop_loss_percent: 1% hingga 2% (increment 0,5%)
• take_profit_percent : 10% hingga 16% (langkah 5%)

Dengan menggunakan sepuluh proyek teratas berdasarkan kapitalisasi pasar kripto (tidak termasuk stablecoin) sebagai contoh, artikel ini menguji kembali data K-line satu jam dari Januari hingga September 2025, dengan total 630 kombinasi parameter yang diuji, dan menyaring lima kombinasi dengan performa tingkat pengembalian tahunan terbaik. Kriteria evaluasi termasuk tingkat pengembalian tahunan, nilai Sharpe, penarikan maksimum, dan ROMAD (rasio pengembalian terhadap penarikan maksimum), untuk secara menyeluruh mengukur stabilitas strategi dan kinerja yang disesuaikan dengan risiko dalam berbagai kondisi pasar.

Gambar sepuluh: Tabel perbandingan kinerja lima strategi optimal

Penjelasan Logika Strategi

Ketika program mendeteksi harga jatuh di bawah batas bawah saluran Bollinger, itu dianggap sebagai sinyal over-sold jangka pendek, yang segera memicu operasi pembelian. Struktur ini bertujuan untuk menangkap peluang pemulihan setelah harga menyimpang dari rata-rata, dan menggabungkan batas atas saluran Bollinger sebagai referensi stop-loss dinamis, untuk meningkatkan efektivitas penguncian keuntungan. Jika harga pulih ke batas atas, atau mencapai rasio stop-loss atau take-profit yang telah ditentukan, sistem akan secara otomatis melakukan tindakan keluar untuk menyeimbangkan risiko dan imbalan.

Sebagai contoh dengan ADA, pengaturan yang digunakan dalam strategi ini adalah sebagai berikut:

• bb_period= 17（periode perhitungan Bollinger Bands, mengontrol kecepatan respons bandwidth）
• bb_dev = 3 (nilai deviasi standar Bollinger Bands, menentukan sensitivitas garis atas dan bawah)
• stop_loss_percent = 1%
• take_profit_percent = 15%

Logika ini menggabungkan sinyal pembalikan berbasis statistik dengan mekanisme pengendalian risiko proporsional tetap, cocok diterapkan pada pasar yang menunjukkan struktur fluktuasi atau penarikan yang jelas.

Analisis Kinerja dan Hasil

Rentang pengujian mencakup Januari hingga September 2025, grafik menunjukkan kinerja perdagangan beberapa mata uang yang dirancang berdasarkan strategi saluran Bollinger dan membandingkannya dengan strategi beli dan tahan (Buy and Hold) BTC. Secara keseluruhan, kinerja portofolio strategi menunjukkan perbedaan di berbagai mata uang, tetapi beberapa aset menunjukkan pengembalian berlebih yang signifikan.

Di antara mereka, strategi ADA menunjukkan kinerja paling menonjol, sejak bulan Mei secara signifikan keluar dari zona konsolidasi, hingga bulan September akumulasi tingkat pengembalian melampaui 35%, menjadi yang terbaik di antara semua strategi koin; strategi DOGE juga mempertahankan tren peningkatan yang stabil, dengan pengembalian akhir melebihi 15%. Sebaliknya, strategi ETH dan TRX mengalami penarikan yang jelas di tengah tahun, terutama TRX yang sempat turun hampir -30%, mencerminkan risiko volatilitas strategi dalam kondisi fluktuasi tertentu.

Perlu dicatat bahwa meskipun strategi beli dan pegang BTC mengalami sedikit rebound setelah bulan Juli, namun total hasilnya masih lebih rendah dibandingkan dengan sebagian besar kombinasi strategi Bollinger. Strategi seperti SOL, APT, dan SUI tetap menunjukkan kinerja yang cukup stabil, efektif menghindari kerugian besar di pasar yang berombak, dan menunjukkan kemampuan manajemen dana yang kuat.

Secara keseluruhan, strategi ini menunjukkan potensi keuntungan yang melebihi strategi beli dan tahan pada sebagian besar cryptocurrency, dan memiliki kemampuan untuk menyesuaikan diri secara fleksibel dalam kondisi pasar yang tren dan berfluktuasi. Ke depan, dapat diperkenalkan syarat penyaringan volatilitas, penyaringan volume, dan kombinasi multi-periode untuk meningkatkan kemampuan adaptasi strategi dalam berbagai lingkungan pasar, dan memperluas penerapan lintas berbagai cryptocurrency untuk meningkatkan nilai aplikasi praktis.

Gambar 11: Perbandingan tingkat pengembalian kumulatif selama setahun terakhir antara sepuluh strategi parameter optimal dan strategi memegang.

5. Ringkasan Strategi Perdagangan

Penelitian ini memverifikasi bahwa strategi pembalikan saluran Bollinger memiliki adaptasi yang baik dan potensi praktis dalam pasar yang berfluktuasi. Dengan menangkap peluang pembalikan setelah harga menyimpang dari rata-rata, strategi ini mencapai kinerja yang melampaui Buy and Hold pada sebagian besar mata uang, terutama dengan akumulasi keuntungan yang signifikan pada ADA dan DOGE, serta kontrol penarikan yang baik.

Secara keseluruhan, strategi saluran Bollinger menunjukkan adaptabilitas yang kuat di pasar yang bergejolak, terutama dalam struktur di mana harga dengan cepat kembali setelah menyimpang dari rata-rata. Kinerja mata uang seperti ADA dan DOGE sangat menonjol, strategi ini tidak hanya mendapatkan imbal hasil kumulatif di atas 15%-30%, tetapi juga memiliki kontrol penarikan yang relatif baik, menunjukkan bahwa strategi ini memiliki stabilitas dan kegunaan tertentu dalam pemulihan gelombang harga.

Meskipun demikian, hasil backtest juga menunjukkan bahwa ETH dan TRX serta aset lainnya mengalami penarikan signifikan pada beberapa fase, mencerminkan bahwa strategi saluran Bollinger mungkin menghadapi risiko kegagalan sinyal "pembalikan terlalu awal" dalam kondisi tren yang kuat, dan perlu dipadukan dengan mekanisme pengenalan tren yang lebih rinci untuk menyaringnya.

Berdasarkan hasil backtesting saat ini, strategi pembalikan saluran Bollinger telah mencapai keseimbangan awal antara imbal hasil dan manajemen risiko, serta menunjukkan kemampuan adaptasi pasar yang baik. Jika struktur parameter terus dioptimalkan, dengan memperkenalkan konfigurasi multi-periode, lintas mata uang, dan mekanisme manajemen risiko, diharapkan dapat memperluas jangkauan aplikasinya di lebih banyak lingkungan pasar, menjadi salah satu alat strategi kuantitatif yang stabil dan praktis.

Ringkasan

Dari 9 hingga 22 September 2025, pasar kripto melanjutkan struktur fluktuasi tinggi, tetapi perilaku dana dan suasana perdagangan telah menunjukkan perubahan marginal. Meskipun analisis teknis BTC dan ETH belum menembus level, volatilitas dan momentum perdagangan terus menyusut, menunjukkan perlambatan ritme pasar. LSR, rasio bullish-bearish, dan tarif dana sebagian besar waktu tetap condong bullish, tetapi kurangnya momentum penguatan mencerminkan kepercayaan diri bullish yang semakin berhati-hati. Meskipun ETH didukung oleh tema ETF, suasana dan strukturnya juga menunjukkan penyimpangan.

Dalam aspek kontrak, posisi BTC telah kembali dari puncaknya, ETH relatif stabil tetapi belum ada peningkatan yang signifikan; tingkat pendanaan sebagian besar positif tetapi strukturnya moderat, sementara ledakan posisi long yang terkonsentrasi pada 22 September menyoroti kerentanan leverage, dan emosi defensif di pasar meningkat. Secara keseluruhan, saat ini berada pada akhir fase fluktuasi tinggi, dengan rotasi struktur dan pembersihan posisi yang bersamaan, pasar masih memiliki kesinambungan, tetapi keinginan untuk menambah posisi long menurun, dan jika tidak ada dana baru yang mendorong ke depan, perlu diperhatikan risiko penembusan ke bawah.

Dalam konteks ini, strategi yang dibangun berdasarkan logika pembalikan deviasi saluran Bollinger menunjukkan potensi praktik yang baik. Dalam hasil backtesting, akumulasi keuntungan ADA melampaui 35%, dan strategi secara keseluruhan memiliki manajemen risiko yang baik dan keseimbangan masuk dan keluar di pasar yang bergejolak. Perlu dicatat bahwa frekuensi pemicu parameter relatif rendah, dan ETH serta TRX mudah terpengaruh oleh pembalikan yang terlalu dini dalam kondisi tren. Di masa depan, jika dikombinasikan dengan bandwidth dinamis, penyaringan volatilitas, dan mekanisme bantuan volume, ini akan membantu meningkatkan kualitas sinyal dan adaptabilitas strategi, serta meningkatkan nilai penerapan di pasar sebenarnya.
Referensi:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gerbang, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gerbang, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Sosovalue, https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot?from=moved
5. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
6. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
7. Gerbang, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
8. Gerbang, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
9. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations

[Gate Research](https://www.gate.com/learn/category/research) adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency yang komprehensif, menyediakan konten mendalam bagi pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan terkini, tinjauan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan ekonomi makro.

Penyangkalan

Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, disarankan agar pengguna melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat dari aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi. Gate Tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang disebabkan oleh keputusan investasi semacam itu.