Tokoh legendaris DeFi kembali dengan kekuatan besar! Pendiri Curve menghilangkan Impermanent Loss, Andre Cronje menciptakan "pertukaran akhir"

Pasar aset kripto menyambut dua proyek baru yang sangat penting dari inovator paling berpengaruh di bidang Keuangan Desentralisasi. Yield Basis yang diluncurkan oleh pendiri Curve Finance, Michael Egorov, berjanji untuk sepenuhnya menghilangkan masalah Impermanent Loss bagi penyedia likuiditas Bitcoin, sementara "Dewa DeFi" Andre Cronje sedang membangun Flying Tulip, sebuah platform super yang mengintegrasikan semua fungsi perdagangan. Kedua proyek ini tidak hanya mewakili terobosan terbaru dalam teknologi Keuangan Desentralisasi, tetapi juga mungkin mendefinisikan kembali pola masa depan perdagangan desentralisasi.

Yield Basis：Momen "stETH" Bitcoin telah tiba

Michael Egorov (@newmichwill) sebagai pendiri Curve Finance, telah sepenuhnya mengubah cara perdagangan stablecoin di DeFi. Sekarang, ia membawa semangat inovasi ini ke dalam bidang Bitcoin, melalui proyek Yield Basis ($YB) untuk mengatasi masalah Impermanent Loss yang telah mengganggu Penyedia Likuiditas AMM selama bertahun-tahun.

Dalam model Automated Market Maker (AMM) tradisional, Penyedia Likuiditas menghadapi masalah mendasar: ketika harga aset naik, mereka sebenarnya sedang menjual aset tersebut; ketika harga turun, mereka justru membeli. Mekanisme ini menyebabkan Impermanent Loss yang sering kali melebihi biaya transaksi yang diperoleh dari penyediaan likuiditas, sehingga penyediaan likuiditas menjadi kurang menarik secara ekonomi.

Bagi pemegang Bitcoin, masalah ini menjadi sangat mencolok. Banyak orang ingin menghasilkan keuntungan dari BTC mereka, tetapi enggan menghadapi risiko Impermanent Loss, yang mengakibatkan banyak aset Bitcoin menganggur dan tidak berpartisipasi secara penuh dalam ekosistem DeFi.

Solusi revolusioner Yield Basis

Yield Basis mengajukan solusi cerdas: dengan menciptakan kolam likuiditas BTC-crvUSD dengan leverage 2x, nilai penyedia likuiditas dapat dipertahankan dalam hubungan linier 1:1 dengan Bitcoin, sambil juga menghasilkan biaya transaksi.

Mekanisme spesifiknya adalah sebagai berikut:

Pengguna menyetor BTC: Menyimpan Bitcoin ke platform Yield Basis

Protokol Meminjam crvUSD: Sistem secara otomatis meminjam jumlah yang sama dari koin stabil crvUSD

Membuat Kolam Likuiditas Leveraged: Membentuk kolam likuiditas Curve BTC-crvUSD dengan rasio 50/50

Rebalancing Otomatis: Mempertahankan utang sekitar 50% dari nilai kolam likuiditas melalui AMM yang direleveraging dan kolam virtual.

Mekanisme Arbitrase: Arbitrase menghasilkan keuntungan dengan menjaga leverage tetap, memastikan stabilitas sistem.

Menerbitkan ybBTC: Pengguna memperoleh token ybBTC, yang mewakili bagian mereka dalam sistem.

Keunggulan inti dari desain ini adalah bahwa nilai kolam likuiditas akan berubah secara linier seiring perubahan harga BTC, menghilangkan kerugian impermanen, sementara penyedia likuiditas juga dapat menghasilkan biaya transaksi. ybBTC sebagai token resi BTC berbasis pendapatan, secara otomatis mengompresi biaya transaksi yang dihargai dalam BTC, memberikan pengembalian yang terus meningkat bagi pemegangnya.

Jika Yield Basis berhasil mewujudkan visinya, ybBTC diharapkan menjadi "stETH" di dunia Bitcoin — sebuah koin yang mempertahankan eksposur terhadap aset asli, secara otomatis menghasilkan keuntungan, dan tanpa Impermanent Loss. Ini akan memberikan cara baru bagi pemegang Bitcoin untuk memanfaatkan aset mereka, yang mungkin melepaskan banyak BTC yang saat ini menganggur ke dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi.

Flying Tulip: Aplikasi Super DeFi Andre Cronje

Sementara itu, tokoh legendaris lainnya di bidang DeFi, Andre Cronje (@AndreCronjeTech), juga sedang membangun sebuah proyek baru yang ambisius. Sebagai pendiri Yearn Finance, Cronje terkenal dengan produk DeFi inovatif dan gaya misterius "bangun-tinggal-kembali". Proyek barunya, Flying Tulip ($FT), bertujuan untuk menciptakan platform perdagangan yang terintegrasi, menggabungkan keunggulan AMM dan buku pesanan terbatas pusat (CLOB).

Pertukaran terdesentralisasi (DEX) tradisional menghadapi masalah pengalaman pengguna dan pengaturan risiko yang statis, yang tidak dapat disesuaikan secara dinamis berdasarkan kondisi pasar. Hal ini menyebabkan likuiditas dapat dengan cepat habis di lingkungan pasar yang volatil, meningkatkan slippage perdagangan, dan secara signifikan menurunkan pengalaman pengguna.

Tujuan Flying Tulip adalah membawa pengalaman perdagangan setingkat bursa terpusat (CEX) ke dalam blockchain, melalui serangkaian mekanisme inovatif untuk mencapai tujuan ini.

Inti dari Flying Tulip terletak pada struktur AMM+CLOB yang sensitif terhadap volatilitas, dikombinasikan dengan mekanisme pinjaman yang sensitif terhadap slippage:

Kurva AMM Dinamis: Secara otomatis menyesuaikan kurvatur AMM berdasarkan volatilitas yang diukur (EWMA)

Periode Volatilitas Rendah: Kurva mendekati datar (dekat dengan rata-rata), mengurangi slippage dan Impermanent Loss

Periode Volatilitas Tinggi: Kurva memiliki karakteristik produk yang lebih kuat, mencegah Likuiditas habis.

Persepsi Slippage dalam Pinjaman: Menyesuaikan rasio nilai pinjaman (LTV) berdasarkan keadaan eksekusi aktual dan dinamika slippage.

ftUSD mekanisme insentif: posisi kolam likuiditas Delta netral yang tertokenisasi, digunakan untuk insentif dan rencana likuiditas

Platform perdagangan multifungsi: Mendukung perdagangan spot, pinjaman, kontrak berkelanjutan, opsi, dan pendapatan terstruktur secara bersamaan.

Visi Flying Tulip adalah untuk menjadi aplikasi super DeFi yang nyata, sebuah platform yang memenuhi semua kebutuhan perdagangan pengguna. Pendekatan "perdagangan satu atap, mencakup semua DeFi" ini, jika berhasil diimplementasikan, akan sangat menyederhanakan pengalaman pengguna dan meningkatkan efisiensi modal.

Dampak Pasar dan Prospek Dua Proyek Besar

Kedua proyek ini meskipun menggunakan pendekatan yang berbeda, tetapi berkomitmen untuk menyelesaikan masalah inti yang sama: bagaimana membuat likuiditas di blockchain benar-benar berfungsi secara efisien. Keberhasilan mereka akan memiliki dampak yang mendalam pada seluruh ekosistem Keuangan Desentralisasi.

Yield Basis berfokus untuk menjadi platform pilihan untuk likuiditas BTC. Jika solusi kehilangan sementara terbukti efektif, mungkin akan:

Melepaskan banyak BTC yang tidak terpakai: Menarik pemegang Bitcoin yang konservatif untuk berpartisipasi dalam DeFi

Membuat Derivatif Bitcoin Baru: ybBTC dapat menjadi aset dasar baru untuk inovasi DeFi lebih lanjut

Meningkatkan penggunaan BTC dalam DeFi: Memperkuat koneksi antara Bitcoin dan ekosistem Ethereum

Visi platform perdagangan terpadu Flying Tulip, jika terwujud, akan:

Mengubah Lanskap Persaingan DEX: Menawarkan pengalaman perdagangan setingkat CEX, dapat menarik lebih banyak pengguna institusi

Meningkatkan Efisiensi Modal: platform yang disatukan memungkinkan pemanfaatan modal yang lebih efisien

Sederhanakan Pengalaman Pengguna: Mengurangi kebutuhan pengguna untuk berpindah antara berbagai protokol.

Di era di mana bursa perdagangan kontrak berkelanjutan desentralisasi (Perp DEX) telah menjadi mainstream, peluncuran Flying Tulip terasa sangat tepat. Jika dapat memberikan hasil eksekusi terbaik, ini bahkan dapat mengarahkan aliran BTC di masa depan ke kolam dana mirip Yield Basis, membentuk efek sinergi.

Tantangan dan Risiko Potensial

Meskipun kedua proyek ini dipimpin oleh pendiri terkemuka di bidang DeFi, investor dan pengguna tetap harus berhati-hati:

Inovasi yang Belum Teruji: Kedua proyek memperkenalkan mekanisme baru yang kompleks, yang mungkin mengandung risiko yang tidak diketahui.

Pendiri Teralihkan: Kedua pendiri memiliki proyek penting lain (seperti Curve dan Sonic) yang perlu diperhatikan.

Tingkat Penerimaan Pasar: Konsep inovatif memerlukan waktu untuk dipahami dan diterima oleh pasar

Tekanan Persaingan: Persaingan di bidang DeFi sangat ketat, solusi serupa dapat muncul dengan cepat.

Kesimpulan: Kembalinya tokoh-tokoh DeFi menandakan tahap baru dalam industri

Michael Egorov dan Andre Cronje, dua tokoh senior di bidang DeFi, secara bersamaan meluncurkan proyek baru, yang tidak hanya menunjukkan semangat dan kemampuan inovasi mereka yang terus berlanjut dalam industri, tetapi juga bisa menjadi pertanda bahwa DeFi sedang memasuki tahap perkembangan baru.

Solusi Impermanent Loss dari Yield Basis dan platform perdagangan terpadu Flying Tulip mewakili inti dari DeFi 2.0: meningkatkan efisiensi modal, memperbaiki pengalaman pengguna, dan menurunkan ambang partisipasi. Inovasi-inovasi ini dapat menjadi katalis utama yang mendorong gelombang pertumbuhan DeFi berikutnya.

Bagi para investor dan pengguna, ini adalah saat yang penuh dengan peluang namun juga memerlukan kehati-hatian. Di satu sisi, keterlibatan awal dalam proyek-proyek inovatif ini dapat memberikan imbal hasil yang signifikan; di sisi lain, teknologi baru selalu disertai dengan risiko yang tidak diketahui.

Bagaimanapun, peluncuran Yield Basis dan Flying Tulip tanpa diragukan lagi telah memberikan energi dan ruang imajinasi baru dalam bidang Keuangan Desentralisasi, yang patut diperhatikan oleh semua penggemar aset kripto.