Go long Solana, shorts Litecoin bisa menarik jika ETF disetujui: K33

Solana (SOL) dinilai memiliki kemampuan yang lebih sedikit terpengaruh oleh tekanan pasokan dari Grayscale dibandingkan dengan Litecoin (LTC) dalam kasus Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika (SEC) menyetujui dana ETF altcoin.

Dalam laporan terbaru, Vetle Lunde – Kepala Departemen Riset di K33 Research – berpendapat bahwa kemunculan ETF Solana dan Litecoin dapat menciptakan sentimen investor yang beragam. Ia juga berpendapat bahwa strategi perdagangan "long SOL, short LTC" dapat menjadi menarik jika ETF ini terdaftar.

Perbedaan antara trust fund Solana dan Litecoin

Menurut K33, Grayscale Solana Trust, yang diluncurkan pada tahun 2023, hanya mencakup 0,1% dari total pasokan SOL yang beredar dan belum pernah diperdagangkan di bawah nilai aset bersih (NAV). Ini membantu menghilangkan risiko kelebihan pasokan yang dapat membanjiri pasar jika dana ini dikonversi menjadi ETF.

Sebaliknya, Grayscale Litecoin Trust – yang diluncurkan lebih awal – beberapa kali diperdagangkan dengan diskon yang dalam selama periode pasar bearish 2022 dan berlangsung hingga sebagian besar tahun 2025. Dana ini saat ini memegang 2,65% dari pasokan LTC yang beredar, membuat risiko penarikan modal yang kuat saat beralih ke ETF menjadi nyata.

Lunde mengatakan:

"Kami menilai strategi long SOL, short LTC menarik setelah ETF diluncurkan, dengan asumsi keduanya terjadi pada waktu yang sama. Namun, karena LTC biasanya bereaksi kuat terhadap berita positif, kami mungkin akan menunggu beberapa hari setelah peluncuran ETF sebelum mulai bertindak."

Trust Fund SOL & LTC Grayscale | Sumber: K33## Dampak dari dana Grayscale sebelumnya

Laporan K33 juga mengingatkan bahwa tahun lalu, ETF Bitcoin dan Ethereum pernah mengalami tekanan besar dari arus modal yang ditarik keluar dari dana Grayscale. Namun, tekanan ini sebagian diimbangi oleh arus modal yang mengalir ke produk ETF lainnya.

Untuk Litecoin, situasinya mungkin lebih rumit. Selain Grayscale, hanya ada dua entitas lain yaitu Canary Capital dan CoinShares yang mengajukan permohonan ETF LTC. Kurangnya penerbit alternatif membuat kemampuan untuk menyerap arus modal yang ditarik menjadi lebih terbatas.

Prospek yang akan datang

SEC baru-baru ini telah menyetujui standar pencatatan umum untuk ETF koin digital, membuka jalan bagi keputusan mengenai ETF Solana dan Litecoin di awal bulan Oktober, sebelum badan ini mempertimbangkan dokumen lain di akhir bulan.

Saat ini, SOL diperdagangkan sekitar 210 USD ( turun 2% dalam 24 jam terakhir ), sementara LTC pada level 107 USD ( naik 0,1% ).

Vương Tiễn