The Federal Reserve (FED) sebagai juru bicara mengumumkan "Fed sepenuhnya memutus jaringan": kehilangan data pekerjaan kecil non-pertanian dari pihak ketiga, pasar semakin tidak pasti.

Data penutupan ADP bertepatan dengan penutupan pemerintah AS, Fed menilai ketenagakerjaan dan inflasi dalam gangguan ganda, Nick Timiraos menganalisis risiko pengambilan keputusan (Sinopsis: PHK massal karyawan federal setelah penutupan Trump, pembekuan proyek energi hijau Partai Demokrat senilai $8 miliar) (Suplemen latar belakang: Gedung Putih mengumumkan penutupan resmi pemerintah AS, pejabat Trump meneriakkan pujian: ambil kesempatan untuk memecat karyawan yang berlebihan) Reporter Wall Street Journal Nick Timiraos, yang dikenal sebagai “papan suara Fed”, menulis pada tanggal 21 bahwa Federal Reserve AS mengalami kesenjangan informasi terburuk sejak krisis keuangan 2008: ADP, sebuah perusahaan penggajian swasta, menangguhkan data ketenagakerjaan mingguannya pada akhir Agustus, dan penutupan pemerintah yang dimulai 1 Oktober menutup statistik resmi. Di bawah pukulan ganda, pembuat kebijakan harus menilai tren pasar tenaga kerja dalam situasi yang hampir gelap, yang digambarkan Timiraos sebagai “terbang buta”, menguji keyakinan inti Fed untuk mengandalkan navigasi data. Istirahat Data Utama: Efek Knock-On dari Pidato Gubernur Fed Christopher Waller menyebutkan data gaji mingguan ADP yang telah lama dikutip pada bulan Agustus, mendorong ADP untuk memeriksa kembali proses pembagian. Perusahaan kemudian menutup antarmuka dengan alasan “tata kelola data yang ditingkatkan” dan menghentikan aliran data anonim yang telah disediakan secara gratis sejak 2018, mencakup sekitar 20% pekerja swasta. Menurut Chronicle Journal, kontroversi privasi data, pertimbangan model bisnis, dan meningkatnya perhatian eksternal adalah alasan mengapa ADP berhenti. Sebelum pulih dari pukulan pertama, The Fed telah mengalami kebuntuan keuangan lain di pemerintah AS. Karyawan Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) dirumahkan, beberapa data bulanan dihentikan, dan pengamatan real-time dari ADP yang hilang membuat Fed dalam kekosongan dalam mengukur pekerjaan dan pertumbuhan upah. Opsi kebijakan dipaksa untuk bergerak maju dalam kabut Timiraos mencatat bahwa masih ada perdebatan tingkat tinggi di dalam Fed tentang apakah akan memangkas suku bunga sebesar 0,25 poin persentase pada bulan Oktober, dan suku bunga Fed berjangka pasar mengisyaratkan peluang hampir 99% untuk penurunan suku bunga, tetapi IHK inti tetap terjebak di 3,1%, jauh di atas target 2%. Setelah penilaian tidak akurat, mungkin ada risiko bahwa “inflasi akan turun sebelum suku bunga turun”, dan pengetatan pasar tenaga kerja yang sebenarnya juga dapat salah dikirakan. Volatilitas mulai meluap, saham, obligasi, dan harga aset kripto sangat sensitif terhadap jendela data pekerjaan, dan pedagang meningkatkan frekuensi penyesuaian jangka pendek. Powell pernah mengingat krisis 2008 dan berkata, “Jika kita memiliki data ADP mingguan, kita mungkin telah mendeteksi perputaran ekonomi lebih cepat.” Sekarang bagian ini menjadi ironis, menyoroti rasa malu kembali ke kotak hitam. Informasi jangka pendek sulit untuk diselesaikan kesenjangan struktural Dalam menghadapi interupsi, The Fed mencoba memenangkan ADP untuk memulai kembali kerja sama tetapi tidak membuat kemajuan, dan hanya dapat beralih ke indikator yang tersebar seperti survei Fed New York dan sub-item ketenagakerjaan manufaktur ISM. Analis Oanda percaya bahwa ukuran sampel yang kecil dan cakupan industri yang tidak lengkap ini menyulitkan untuk mengembalikan gambaran lengkap, dan tren konsentrasi data pada platform swasta adalah kesimpulan yang sudah pasti, dan The Fed perlu merancang mekanisme penangkapan dan verifikasi baru, dan bahkan meninjau apakah kerangka operasi yang berpusat pada tingkat dana federal masih sesuai. Kesenjangan data juga menyebabkan perdebatan antara kepentingan publik dan kepentingan komersial. Apakah masuk akal bagi bank sentral untuk menuntut akses gratis ke mikrodata frekuensi tinggi? Garis apa yang harus ditarik bisnis antara privasi dan risiko merek? Timiraos blak-blakan mengatakan bahwa di masa depan, kredibilitas kebijakan moneter akan sangat terikat pada kemampuan untuk memperoleh data, dan jika mekanisme konsultasi tidak dapat mengimbangi perkembangan zaman, pemadaman listrik serupa akan terjadi berulang kali. Setelah penarikan steker: Ketidakpastian pasar melipatgandakan penutupan ADP bertepatan dengan penutupan pemerintah, mendorong Fed ke dalam silo informasi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Dalam jangka pendek, kemungkinan kesalahan pengambilan keputusan dan guncangan pasar yang hebat meningkat secara bersamaan; Timiraos menyimpulkan dengan mengingatkan investor bahwa batas-batas kekuatan informasi sedang dirombak, dan bahwa bank sentral tidak hanya membutuhkan data baru, tetapi juga kerangka negosiasi dan peraturan baru jika mereka ingin mempertahankan kredibilitas. The Fed akan menghadapi dua pertemuan FOMC 2025 terakhir pada 28/10 dan 9/12, hilangnya informasi akhir tahun utama telah membuat pembuat kebijakan bingung, dan dalam menghadapi ketidakpastian kebijakan moneter jangka pendek dan menengah, pasar keuangan akan mencetak ujian ini dengan volatilitas, dan hasilnya tergantung pada apakah Fed dapat menemukan cahaya penuntun berikutnya dalam kegelapan. Cerita Terkait Apa yang akan terjadi pada Bitcoin jika pemerintah AS ditutup? Jika pemerintah AS ditutup: laporan non-pertanian dan IHK mungkin tertunda, dan keputusan suku bunga Fed berada dalam kabut ketidakpastian Bitcoin menembus 119.000, menulis tertinggi satu setengah bulan, saham AS tidak takut akan penutupan pemerintah, dan empat indeks utama semuanya ditutup (mikrofon Fed berteriak “Fed benar-benar keluar”: kehilangan data non-farm new new party ketiga, pasar mengintensifkan ketidakpastian) Artikel ini pertama kali diterbitkan di BlockTempo “Media berita blockchain paling berpengaruh” di area bergerak.