"Beli harapan, jual fakta" muncul kembali? Bitwise Solana ETF berhasil menarik dana sebesar 69 juta USD setelah harga SOL turun 5%.

Setelah peluncuran yang telah lama dinantikan di pasar, Bitwise Solana Staking ETF (BSOL), harga koin Solana (SOL) tidak hanya tidak naik, tetapi malah turun hampir 5%, memperlihatkan skenario klasik “beli harapan, jual fakta”. Meskipun BSOL menarik aliran dana hingga 69,45 juta dolar pada hari pertama, para trader tampaknya memilih untuk merealisasikan keuntungan. Selain itu, para ahli ETF juga menunjukkan adanya risiko struktural potensial: Bitwise berencana untuk menggunakan 100% SOL dalam dana untuk staking, yang dapat memperburuk ketegangan likuiditas saat terjadi penarikan besar-besaran.

BSOL Bersinar: Aliran Kuat tetapi Risiko Ada

Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) menunjukkan kinerja yang luar biasa pada hari pertama peluncurannya, menarik hampir 70 juta dolar masuk, menjadikannya total aset mencapai 289 juta dolar, yang tidak diragukan lagi menunjukkan daya tarik kuat Solana bagi para investor.

• Penarikan dana yang kuat: Aliran masuk bersih sebesar 69,45 juta dolar di hari pertama adalah bukti kuat bahwa Solana diakui sebagai aset digital untuk investasi oleh institusi.
• Risiko struktural: Namun, ahli ETF Nate Geraci menekankan risiko potensial dari dana tersebut. Bitwise berencana untuk menggunakan 100% SOL yang dimilikinya untuk stake. Di jaringan Solana, pembatalan stake memerlukan periode pendinginan, yang berarti bahwa selama periode penarikan besar-besaran, dana mungkin tidak dapat segera mendapatkan Likuiditas SOL, yang menyebabkan ketegangan likuiditas.
• Mekanisme penyelesaian likuiditas: Berdasarkan dokumen pendaftaran Bitwise, untuk menghadapi penebusan, dana trust mungkin akan menukar SOL yang sedang dalam periode pendinginan menjadi SOL yang memiliki likuiditas tinggi melalui perdagangan pihak ketiga, tetapi proses ini mungkin sedikit mengurangi nilai aset bersih (NAV) dana selama periode penebusan yang tinggi.

Pasar “menjual fakta”: Momentum jangka pendek SOL melemah

Dalam beberapa jam setelah peluncuran BSOL, harga Solana turun menjadi sekitar 194 dolar, turun hampir 5% dari puncak sebelum peluncuran.

• Ambil untung: Lilin merah besar di grafik satu jam dan lonjakan volume perdagangan menunjukkan bahwa para trader sedang mengunci keuntungan sebelumnya untuk melakukan penjualan besar-besaran.
• Indikator teknis melemah: Indeks kekuatan relatif (RSI) menunjukkan melemahnya momentum, sementara volume perdagangan seimbang (OBV) juga menunjukkan penurunan aktivitas pembelian.

Meskipun arus masuk dana ETF kuat, prospek jangka pendek SOL tetap tidak jelas, dengan sentimen pasar didominasi oleh tindakan pengambilan untung.

Leveraging: Posisi short masih mendominasi

Meskipun harga turun, Open Interest Solana masih meningkat menjadi 4,36 miliar USD, menunjukkan bahwa setelah peluncuran ETF, para trader sedang membangun kembali posisi leverage.

Namun, rata-rata biaya pendanaan (Funding Rate) masih berada pada nilai negatif (-0,18%), yang berarti jumlah posisi jual (bertaruh pada penurunan harga) masih melebihi posisi beli, dan sentimen pasar secara keseluruhan cenderung hati-hati, banyak trader masih bertaruh pada penurunan lebih lanjut.

Untuk SOL, jika ingin memulihkan momentum kenaikan, perubahan suku bunga menjadi positif dan pertumbuhan kontrak terbuka yang berkelanjutan akan menjadi sinyal kunci kembalinya kepercayaan bullish.

Penutup

Peluncuran Bitwise Solana ETF adalah langkah penting dalam institusionalisasi ekosistem Solana, dengan kinerja aliran dana yang kuat di hari pertama, membuktikan daya tarik pasarnya. Namun, reaksi pasar dalam jangka pendek terhadap berita positif ini adalah penjualan, ditambah dengan risiko likuiditas potensial yang dibawa oleh model staking ETF, membuat harga Solana menghadapi tekanan yang cukup besar. Investor harus memperhatikan perubahan tarif pembiayaan dengan cermat, untuk menilai apakah sentimen pasar akan beralih dari sikap berhati-hati dan bearish saat ini menjadi bullish yang aktif.

Penyangkalan: Artikel ini adalah berita informasi dan tidak merupakan saran investasi. Pasar kripto sangat bergejolak, investor harus membuat keputusan dengan hati-hati.