Cardano bertaruh pada RealFi dan hubungan dengan Bitcoin, memecahkan kebuntuan TVL senilai 270 juta dolar AS.

Pendiri Cardano, Charles Hoskinson, mengakui bahwa masalah inti Cardano (ADA) di bidang Keuangan Desentralisasi adalah koordinasi dan pemerintahan, bukan teknologi. Meskipun Cardano memiliki lebih dari 1,3 juta pengguna aktif yang berpartisipasi dalam stake dan pemerintahan, sebagian besar pengguna belum mengaktifkan likuiditas DeFi, mengakibatkan TVL hanya sebesar 271 juta dolar. Untuk memecahkan siklus stagnasi “ayam bertelur, telur bertelur ayam” ini, Hoskinson sedang mendorong strategi baru: menghubungkan Cardano dengan Bitcoin dan pinjaman dunia nyata melalui program Midnight dan RealFi, bertujuan untuk menarik likuiditas miliaran dolar dari luar.

Hoskinson Mengungkap: Masalah DeFi Cardano adalah “Masalah Koordinasi”

Dasar teknologi Cardano kuat, tetapi koordinasi antara pengguna dan komunitas kurang, yang mengakibatkan basis pengguna yang besar tidak dapat diubah menjadi Likuiditas Keuangan Desentralisasi yang nyata.

• Masalah non-teknis: Hoskinson dengan jelas menyatakan bahwa penyebab lesunya angka DeFi Cardano bukanlah masalah teknis, juga bukan masalah eksekusi atau kreativitas. Ia berpendapat bahwa tantangan utama terletak pada tata kelola, koordinasi, serta pada akhirnya akuntabilitas dan tanggung jawab, yang kurang dibandingkan dengan pesaing seperti Ethereum atau Solana.
• Dilema aktivasi pengguna: Cardano memiliki lebih dari 1,3 juta pengguna besar yang berpartisipasi dalam stake ADA dan tata kelola, tetapi sebagian besar pengguna tidak terlibat dalam protokol Keuangan Desentralisasi.
• Siklus Likuiditas Terhenti: Kurangnya aktivitas di blockchain ini membentuk siklus “ayam bertelur, telur menjadi ayam”: tingkat aktivitas yang rendah membuat likuiditas dan mitra enggan, yang lebih lanjut menekan pertumbuhan.

Strategi Terobosan: Menghubungkan Bitcoin dengan pinjaman dunia nyata, memperkenalkan likuiditas eksternal

Untuk menghindari kendala koordinasi internal, Cardano sedang mencari untuk membuka likuiditas senilai miliaran dolar melalui modal eksternal dan integrasi lintas rantai.

• Pilar Utama: Midnight dan RealFi: Hoskinson mengajukan solusi yang berfokus pada Midnight dan RealFi. Proyek-proyek ini bertujuan untuk menghubungkan ADA dengan Bitcoin dan sistem pinjaman dunia nyata.
• Masuknya modal eksternal: melalui tautan ini, modal akan dapat mengalir dari luar cryptocurrency. Hoskinson memperkirakan, begitu ADA dan Bitcoin dapat dipinjam, dikonversi menjadi stablecoin, dan digunakan di pasar kredit nyata, “puluhan miliar” dana dapat dibuka.
• Selisih TVL sangat besar: Hingga penulisan, TVL DeFi Cardano hanya sebesar 271 juta USD, jauh tertinggal dari Ethereum (85,5 miliar USD) dan Solana (11,29 miliar USD).

Kontradiksi Data: Energi Pengembang Kuat di Bawah TVL Rendah

Meskipun angka TVL Cardano tidak baik, indikator seperti aktivitas pengembang menunjukkan momentum pembangunan yang berkelanjutan, mengonfirmasi pandangan Hoskinson tentang “masalah aktivasi”.

• Aktivitas pengembang melampaui ETH/SOL: Data Santiment menunjukkan bahwa indeks aktivitas pengembang Cardano pada akhir Oktober melampaui Ethereum dan Solana, membuktikan adanya momentum pembangunan yang berkelanjutan.
• Inti dari kontradiksi: Inilah kontradiksi yang coba dijelaskan oleh Hoskinson: Cardano tidak memiliki masalah permintaan, melainkan masalah aktivasi—bagaimana mengubah pengguna koin yang besar menjadi peserta DeFi di rantai.

Harga ADA dan Sentimen Pasar: Tren Jangka Pendek Lemah

Dalam konteks kurangnya daya tarik kuat Keuangan Desentralisasi, momentum pasar ADA masih terlihat lemah.

• Tren harga: Hingga berita ini ditulis, harga perdagangan ADA sekitar 0,60 dolar, tren masih lemah. Harga berada di bawah semua EMA utama (20 EMA mendekati 0,65 dolar, 50 EMA sekitar 0,71 dolar, 200 EMA mendekati 0,74 dolar).
• Indikator teknis: RSI (Indeks Kekuatan Relatif) menunjukkan momentum yang lemah; CMF (Indeks Arus Kas) sedikit di bawah nol, menunjukkan bahwa aliran modal belum kembali.

Kesimpulan

Pengungkapan jujur dari pendiri Cardano, Hoskinson, mengungkapkan tantangan struktural yang mendalam yang dihadapi ADA dalam kompetisi DeFi. Menyalahkan masalah teknis pada tata kelola dan koordinasi, serta berharap untuk membawa likuiditas eksternal melalui sinergi dengan Bitcoin dan RealFi, merupakan perubahan strategis yang berani dari Cardano. Aktivitas pengembang yang berkelanjutan menunjukkan bahwa Cardano masih memiliki potensi, tetapi investor perlu mengamati apakah Midnight dan RealFi dapat berhasil memecahkan “dilema aktivasi” dan mengubah basis pengguna yang besar menjadi nilai on-chain yang signifikan.

Penafian: Artikel ini merupakan informasi berita, tidak merupakan saran investasi. Pasar kripto sangat fluktuatif, investor harus membuat keputusan dengan hati-hati.