JELLYJELLY big pump 224% menimbulkan keraguan manipulasi Whale! Aster membuka 200 kali leverage menambah api.

Token JELLYJELLY melonjak lebih dari 224% pada 3 November di blockchain Solana, dengan harga naik menjadi 0,187 dolar, memicu likuidasi posisi short senilai 13 juta dolar. Trader menuduh whale aset kripto memanipulasi harga melalui pemicu dan tipu daya order stop loss. Pada hari yang sama, Aster mengumumkan peluncuran kontrak JELLYJELLY dengan leverage maksimum mencapai 5 kali.

JELLYJELLY melonjak 224% dalam satu hari, likuidasi 13 juta posisi short

（sumber：CoinMarketCap） Token yang terkait dengan aplikasi video sosial Jelly yang didirikan bersama oleh co-founder Venmo Iqram Magdon-Ismail, melesat lebih dari 224% di Blockchain Solana pada 3 November 2025, dengan kapitalisasi pasar melebihi 188 juta USD dan volume perdagangan mencapai 220 juta USD. Harga melonjak dari 0.049 USD menjadi 0.187 USD, lonjakan eksplosif ini tidak jarang terjadi di bidang koin Meme, tetapi tuduhan manipulasi di baliknya menarik perhatian luas.

Menghasilkan likuidasi posisi short kontrak berkelanjutan sebesar 13 juta dolar AS, ini adalah data yang paling menarik dalam peristiwa ini. Ketika harga naik dengan cepat, trader yang melakukan short menghadapi risiko kekurangan margin, jika tidak dapat menambah margin tepat waktu, posisi akan dipaksa untuk dilikuidasi. Skala likuidasi sebesar 13 juta dolar AS menunjukkan bahwa banyak trader telah membangun posisi short sebelum harga melonjak, mereka mungkin beranggapan berdasarkan analisis teknis atau fundamental bahwa JELLYJELLY akan turun, tetapi mengalami operasi berlawanan dari whale aset kripto.

Pedagang di bursa X menuduh raksasa kripto memanipulasi harga melalui pemicu stop loss dan perdagangan penipuan, mirip dengan situasi lonjakan dan penurunan harga 1000% di bursa Hyperliquid pada bulan Maret yang menyebabkan delist. Pemicu stop loss (Stop Hunt) adalah teknik manipulasi yang umum: raksasa kripto terlebih dahulu mendorong harga meningkat dengan cepat, memicu banyak stop loss dari posisi short, pelaksanaan stop loss tersebut kemudian semakin meningkatkan harga, menciptakan reaksi berantai. Perdagangan penipuan (Spoofing) mengacu pada memasang order beli besar untuk menciptakan ilusi permintaan, menarik ritel untuk ikut serta kemudian membatalkan order dan melakukan operasi berlawanan.

JELLYJELLY adalah koin meme yang dibuat oleh pendiri bersama Venmo Iqram Magdon-Ismail dan investor awal Venmo Sam Lessin. Lessin menulis di X: “Sebagai seseorang yang mengaku netral dalam kekacauan dan mengidolakan Jack Sparrow… saya sangat mendukung perang aset kripto yang gila ini, yang terjadi antara para penjudi, raksasa kripto, dan platform perdagangan aset kripto yang menggunakan JMJ, meskipun saya tidak ada hubungannya dengan itu dan hanya tahu sedikit!” Pernyataan ini menunjukkan bahwa pendiri JELLYJELLY mengambil sikap ambigu terhadap peristiwa manipulasi, tidak secara tegas mengecam maupun membela secara aktif.

$JELLYJELLY # JELLYJELLY Data Kunci 3 November

Kenaikan Harian: 224% (dari 0,049 dolar AS hingga 0,187 dolar AS)

Kapitalisasi Pasar: 1,88 juta dolar AS

Volume Perdagangan: 2,2 juta dolar

posisi short likuidasi: 1.300.000 dolar AS

Aster mendorong 200 kali leverage sebagai alat untuk manipulasi

Pada 3 November, menurut berita resmi, Aster kini telah meluncurkan kontrak JELLYJELLY dengan leverage maksimum hingga 5 kali. Selain itu, platform Aster kini telah meluncurkan perdagangan dengan leverage 200 kali, berlaku untuk ASTER, BTC, ETH, dan BNB. Pemilihan waktu ini memicu kontroversi, karena pada hari yang sama JELLYJELLY menghadapi tuduhan manipulasi, Aster mengumumkan peluncuran perdagangan kontrak untuk token tersebut.

Leverage 200 kali sangat jarang dan penuh kontroversi di bidang Aset Kripto. Dibandingkan dengan platform Hyperliquid, di platform Hyperliquid, leverage maksimum untuk BTC adalah 40 kali, untuk ETH adalah 25 kali, untuk SOL adalah 20 kali, dan untuk BNB adalah 10 kali. Leverage 200 kali di Aster berarti harga hanya perlu berfluktuasi sebesar 0,5% untuk dapat menyebabkan likuidasi total, yang menuntut persyaratan tinggi untuk manajemen risiko.

Leverage yang sangat tinggi ini menyediakan alat yang ideal untuk manipulasi oleh Whale aset kripto. Ketika fluktuasi harga sangat kecil dapat memicu likuidasi besar-besaran, Whale dapat menciptakan fluktuasi harga yang tajam dengan modal yang relatif kecil, dan mendapatkan keuntungan dari likuidasi ritel. Leverage 200 kali pada dasarnya mengubah perdagangan menjadi permainan zero-sum, di mana likuidasi satu pihak langsung menjadi keuntungan pihak lain.

Dari sudut pandang regulasi, leverage 200 kali adalah ilegal di sebagian besar yurisdiksi. CFTC AS membatasi rasio leverage yang dapat digunakan oleh investor ritel hingga 50 kali, Uni Eropa dan Inggris membatasi hingga 30 kali, dan banyak negara Asia membatasi hingga 20 kali. Aster sebagai platform terdesentralisasi meskipun tidak terikat oleh batasan ini, juga berarti pengguna sepenuhnya terpapar pada risiko ekstrem, tanpa adanya perlindungan regulasi.

Peringatan tentang Insiden Manipulasi Hyperliquid di Bulan Maret

Merefleksikan Maret 2025, Solana mengalami manipulasi aset kripto whale untuk kedua kalinya dalam dua minggu, di mana seorang pengguna melakukan posisi short pada koin meme Solana JELLYJELLY di bursa terdesentralisasi, mengakibatkan protokol tersebut mengalami kerugian besar tidak lama setelahnya. Alamat dompet “0xde96” membangun posisi short saat whale aset kripto menjual token JELLYJELLY di bursa terdesentralisasi (DEX), yang menyebabkan harga token tersebut anjlok, memaksa kas HLP Hyperliquid mengambil alih posisi short awal.

Kemudian, dompet baru “0x20e8” membangun posisi long. Menurut data dari Lookonchain, strategi ini menyebabkan kerugian yang belum terwujud dari HLP meluas hingga sekitar 12 juta dolar. Metode operasi ini sangat canggih: pertama, dengan menjual dalam jumlah besar untuk menurunkan harga dan membangun posisi short, kemudian menggunakan akun baru untuk membangun posisi long dan mendorong harga naik, sehingga mengakibatkan pengambilalihan posisi short oleh dompet HLP mengalami kerugian.

Saat Hyperliquid berusaha mengendalikan situasi, beberapa pengguna media sosial menyarankan agar bursa terpusat yang bersaing dengan Hyperliquid meluncurkan kontrak berjangka JELLYJELLY untuk mendorong lebih banyak perdagangan dan mungkin melemahkan kekuatan pesaing. Ada spekulasi bahwa jika harga koin meme ini mencapai tingkat tertentu, itu dapat menghancurkan kas HLP. Sekitar satu jam kemudian, Binance dan OKX meluncurkan perdagangan berjangka permanen JELLYJELLY.

Namun, pada saat yang sama, Hyperliquid menghentikan perdagangan JELLYJELLY dan membekukan kontrak. “Setelah menemukan aktivitas pasar yang mencurigakan, kelompok validator mengadakan pertemuan dan melakukan pemungutan suara untuk memutuskan untuk menghapus pelanggar JELLYJELLY,” kata perjanjian tersebut. “Kecuali alamat yang ditandai, semua pengguna akan mendapatkan kompensasi penuh dari Yayasan Hyper. Ini akan diselesaikan secara otomatis dalam beberapa hari ke depan berdasarkan data on-chain,” kata tim tersebut, dan menambahkan, “Pada saat penerbitan, keuntungan dan kerugian HLP dalam 24 jam sekitar 700.000 USDC. Kami akan melakukan perbaikan teknis dan mengambil pelajaran untuk membuat jaringan lebih kuat.”

Menurut data harga HYPE dari The Block, token asli Hyperliquid turun hingga 22% selama peristiwa tersebut, tetapi pada saat penulisan, penurunan telah menyusut menjadi sekitar 10%. Reaksi harga ini menunjukkan kurangnya kepercayaan pasar terhadap kemampuan Hyperliquid dalam menangani kejadian manipulasi, meskipun protokol berjanji untuk mengkompensasi pengguna sepenuhnya, reputasi platform telah terganggu.

Risiko manipulasi pada bursa terdesentralisasi dan kekosongan regulasi

Ini adalah insiden manipulasi aset kripto oleh whale kedua yang terjadi di platform Hyperliquid pada bulan Maret. Pada 12 Maret, seorang whale aset kripto membangun posisi long Ethereum senilai 306 juta dolar, dan setelah menarik 17 juta USDC, ia meraih keuntungan 1,86 juta dolar. Pada saat itu, ada rumor bahwa protokol tersebut telah dieksploitasi, tetapi tim Hyperliquid menyatakan bahwa mesin perdagangan mereka tidak dapat menangani posisi sebesar itu.

Dua kejadian manipulasi besar terjadi dalam dua bulan, mengungkapkan kelemahan struktural dari bursa derivatif terdesentralisasi. Bursa terpusat biasanya memiliki sistem manajemen risiko yang lengkap, termasuk batas posisi, mekanisme pemadaman harga, dan pemantauan perdagangan yang tidak normal. Bursa terdesentralisasi, untuk mempertahankan karakteristik tanpa izin dan anti-sensor, sering kali kekurangan mekanisme perlindungan ini, sehingga memungkinkan whale aset kripto untuk lebih mudah melakukan manipulasi.

Mekanisme penyimpanan HLP (Hyperliquidity Provider) dari Hyperliquid adalah satu lagi titik risiko. Ketika pengguna membangun posisi ekstrem dan pasar bergerak ke arah yang tidak menguntungkan, penyimpanan HLP bertindak sebagai pihak lawan terakhir yang menanggung kerugian. Desain ini berfungsi dengan baik dalam kondisi pasar normal, tetapi sangat rentan ketika menghadapi manipulasi yang disengaja. Whale aset kripto dapat memanfaatkan mekanisme ini dengan menciptakan fluktuasi harga ekstrem untuk menyerang penyimpanan HLP.

Dari sudut pandang regulasi, perilaku manipulatif ini merupakan kejahatan kriminal serius di pasar keuangan tradisional, yang dapat menghadapi denda besar dan penjara. Namun, di pasar kripto terdesentralisasi, karena kurangnya entitas regulasi yang jelas dan mekanisme penegakan hukum, paus kripto dapat melakukan operasi ini dengan relatif bebas. Aster meluncurkan leverage 200 kali dan kontrak JELLYJELLY pada saat ini, yang mungkin semakin memperburuk risiko manipulasi pasar.

Peringatan Investor dan Saran Manajemen Risiko

Bagi investor biasa, peristiwa JELLYJELLY memberikan pelajaran yang mendalam. Pertama, hindari penggunaan leverage tinggi pada koin Meme yang sangat volatil. Kerugian likuidasi sebesar 13 juta dolar AS sebagian besar ditanggung oleh ritel, yang meremehkan kemampuan Whale kripto untuk memanipulasi pasar. Kedua, waspadai kekurangan pengendalian risiko di bursa terdesentralisasi. Meskipun desentralisasi memberikan privasi dan kebebasan, itu juga berarti kurangnya mekanisme perlindungan. Ketiga, jangan percaya begitu saja pada proyek yang didukung oleh selebriti. Meskipun JELLYJELLY terkait dengan pendiri Venmo, itu tidak berarti proyek tersebut memiliki nilai intrinsik atau bebas dari manipulasi.

Untuk investor yang mempertimbangkan untuk menggunakan leverage 200 kali di Aster, harus disadari bahwa ini pada dasarnya adalah perjudian daripada investasi. Harga hanya perlu berfluktuasi 0,5% untuk mengalami likuidasi total, dan rasio risiko terhadap imbalan ini sangat tidak masuk akal. Bahkan trader yang paling profesional pun jarang menggunakan leverage lebih dari 20 kali, karena leverage yang lebih tinggi berarti ruang toleransi yang lebih kecil dan tekanan emosional yang lebih tinggi.