Sequans menjual 970 BTC untuk mengurangi utang: Strategi kepemilikan Bitcoin menghadapi ujian — Apakah ini sinyal bahaya di pasar kripto?

巴黎 perusahaan semikonduktor Sequans menjadi perusahaan terbuka pertama yang menjual cadangan Bitcoin selama masa pendinginan pasar cryptocurrency, dengan menjual 970 BTC untuk mengurangi utang sebesar 50%. Artikel ini menganalisis secara mendalam tantangan pasar yang dihadapi oleh strategi kepemilikan Bitcoin perusahaan, serta apa artinya ini bagi investor cryptocurrency.

Pengurangan Strategis Sequans menjual sepertiga cadangan Bitcoin

Perusahaan semikonduktor Paris, Sequans Communications, mengumumkan pada hari Selasa bahwa mereka telah menjual 970 BTC (sekitar sepertiga dari total kepemilikan mereka), untuk menyelesaikan pelunasan utang sebesar 94,5 juta dolar. Transaksi ini mengurangi utang perusahaan dari 189 juta dolar menjadi 94,5 juta dolar, dan jumlah kepemilikan Bitcoin dari 3.234 BTC menjadi 2.264 BTC. Manajemen perusahaan mendefinisikan ini sebagai “penyesuaian aset strategis” yang bertujuan mengoptimalkan struktur neraca.

Rasio utang membaik secara signifikan, perusahaan menegaskan keyakinan terhadap Bitcoin tetap utuh

CEO Sequans, Georges Karam, menegaskan bahwa pengurangan ini adalah penyesuaian taktis dan bukan perubahan kebijakan: “Strategi cadangan Bitcoin kami dan keyakinan mendalam terhadap Bitcoin tetap tidak berubah. Ini adalah keputusan taktis berdasarkan kondisi pasar saat ini untuk mengungkit nilai pemegang saham.” Melalui langkah ini, rasio utang terhadap nilai bersih aset perusahaan membaik dari 55% menjadi 39%, memberikan ruang lebih besar untuk rencana pembelian kembali ADS, penerbitan saham preferen, dan strategi pengembalian keuntungan dari sisa kepemilikan Bitcoin.

Lingkungan pasar memburuk, strategi Bitcoin perusahaan menghadapi tekanan

Langkah pengurangan saham Sequans mencerminkan tekanan keuangan yang dihadapi oleh kepemilikan Bitcoin perusahaan dalam pasar yang menurun. Dengan harga Bitcoin yang menembus di bawah 103.000 dolar (terendah dalam empat bulan), perusahaan yang menggunakan leverage menghadapi tekanan signifikan. Data menunjukkan bahwa pada awal November, akumulasi Bitcoin oleh institusi turun untuk pertama kalinya dalam tujuh bulan, dan perusahaan semakin sulit untuk mengakuisisi Bitcoin melalui penerbitan saham baru atau utang konversi.

Dari agresif ke hati-hati, interpretasi mendalam tentang pergeseran strategi Sequans

Pada Juni 2025, Sequans secara terbuka memasuki bidang obligasi Bitcoin, meniru strategi leverage Strategy, dengan mengumpulkan dana sebesar 385 juta dolar melalui pendanaan utang dan ekuitas yang disarankan Swan Bitcoin. Perusahaan pernah menetapkan target jangka panjang memegang 100.000 BTC pada tahun 2030, tetapi perubahan pasar mendorong pergeseran strategi menjadi lebih hati-hati. Setelah pengurangan ini, posisi kepemilikan Bitcoin Sequans di perusahaan terbuka turun dari peringkat ke-29 menjadi ke-33, dan sisa 1.294 BTC akan tetap digunakan sebagai jaminan utang yang belum dilunasi.

Perkembangan pola industri, strategi kepemilikan perusahaan menunjukkan perbedaan yang mencolok

Berdasarkan data Bitcoin Treasuries, saat ini perusahaan dan institusi global memegang sekitar 4,05 juta BTC (sekitar seperlima dari total pasokan), meningkat 4% dalam 30 hari terakhir. Perusahaan terbuka memegang hampir 60% dari jumlah ini, dipimpin oleh Strategy, Marathon, dan Coinbase dari Amerika Serikat. Dengan perubahan kondisi pasar, beberapa perusahaan seperti Metaplanet Jepang dan MicroStrategy telah menyesuaikan metode pendanaan atau melakukan pembelian kembali saham untuk menstabilkan kinerja mereka, menunjukkan dampak mendalam dari volatilitas pasar cryptocurrency terhadap strategi keuangan perusahaan.

(Sumber: Bitcoin Treasuries)

Penutup

Langkah pengurangan saham Sequans menandai fase baru dalam strategi Bitcoin perusahaan—dari akumulasi agresif menuju pengendalian risiko. Meskipun perusahaan menegaskan keyakinan jangka panjang terhadap Bitcoin tetap utuh, langkah ini mengingatkan investor cryptocurrency untuk memperhatikan risiko likuiditas dari kepemilikan perusahaan. Dalam masa volatilitas pasar yang meningkat, pengendalian leverage dan menjaga fleksibilitas keuangan menjadi lebih penting daripada sekadar memperbesar ukuran posisi. Bagi seluruh industri, ini bisa menjadi ujian penting dalam perjalanan dari masa muda menuju kedewasaan strategi Bitcoin perusahaan.