Upbit volume perdagangan anjlok 80%, bahkan orang Korea pun berhenti memperdagangkan koin?

Korea adalah salah satu negara paling gila dalam dunia cryptocurrency, dengan volume perdagangan platform terbesar Upbit menurun 80% dibandingkan tahun lalu. Rakyat Korea beralih ke pasar saham, saham konsep AI menjadi tren baru, sementara koin tiruan kehilangan minat utama dari para pembeli besar. (Kisah sebelumnya: Huang Renxun dan eksekutif Samsung serta Hyundai mengadakan makan malam ayam goreng bersama, memicu perayaan “meme ayam” di Korea) (Latar belakang tambahan: Rakyat Korea: Kami tergila-gila dengan sensasi dopamin yang melonjak setelah leverage, hidup seperti permainan Squid) Jika harus menilai siapa yang paling suka trading koin di dunia, orang Korea pasti masuk daftar teratas. Korea selalu menjadi salah satu negara paling fanatik dalam dunia cryptocurrency, bahkan pasar menciptakan istilah: “Kimchi Premium”(Kimchi Premium), di mana trader Korea pernah membeli Bitcoin dengan harga 10% lebih mahal dari global. Namun, pada tahun 2025, arah pasar berubah. Volume perdagangan platform cryptocurrency terbesar Korea, Upbit, menurun 80% dibandingkan tahun lalu, aktivitas pasangan Bitcoin-Kwon Korea jauh berkurang; sebaliknya, pasar saham Korea sangat panas, indeks KOSPI melonjak lebih dari 70% dalam setahun, terus mencetak rekor tertinggi. Di forum Kakao Talk dan Naver, dulu para trader yang sering membahas koin tiruan kini berbicara tentang “saham konsep AI semikonduktor”. Kisah horor di dunia crypto mulai muncul, bahkan orang Korea sendiri sudah tidak terlalu trading koin. Volume perdagangan menyusut tajam, orang Korea berhenti trading koin. Dalam beberapa tahun terakhir, Korea selalu menjadi medan perang utama di pasar crypto global. Bagi bursa dan proyek, di sini ada pelanggan berkualitas dengan kekayaan tinggi, secara sederhana, orang Korea sering menjadi pembeli utama koin tiruan. Media dan karya film penuh dengan cerita orang Korea yang begadang trading koin, menjadi kaya mendadak lalu bangkrut. Jadi, saat ada yang bilang bahwa rakyat Korea yang dulu suka trading koin sekarang tidak lagi, mungkin terdengar aneh. Tapi data tidak berbohong. Volume perdagangan Upbit, bursa terbesar Korea, telah anjlok secara drastis. Pada November 2025, volume harian Upbit hanya sekitar 17,8 miliar dolar AS, turun 80% dari 90 miliar dolar AS di Desember 2024, dan sudah empat bulan berturut-turut menurun. Puncak volume perdagangan Upbit terjadi pada 3 Desember 2024, malam saat Korea memberlakukan darurat militer, dengan volume mencapai 27,45 miliar dolar AS, sepuluh kali lipat dari biasanya. Tapi kegilaan malam itu menjadi puncaknya, setelah itu pasar cepat mendingin, volume anjlok secara drastis. Yang lebih menarik lagi, volatilitas volume juga menurun secara signifikan. Pada masa puncak akhir 2024, volume harian sering berfluktuasi antara 50-270 miliar dolar AS; setelah 2025, sebagian besar waktu volume stabil di kisaran 20-40 miliar dolar AS, dengan fluktuasi yang jauh berkurang. Bursa kedua terbesar Korea, Bithumb, juga mengalami nasib serupa. Pada akhir 2024, volume harian Bithumb sekitar 2,45 miliar dolar AS, dan pada November 2025 tinggal sekitar 890 juta dolar AS, turun sekitar 69%, kehilangan likuiditas hampir dua pertiga. Dua bursa domestik terbesar Korea, (Upbit dan Bithumb), dalam periode yang sama mengalami “penurunan volume”, yang tidak hanya berarti pasar sedang sepi, tetapi juga menandai mundurnya emosi rakyat Korea secara menyeluruh. Data pencarian membuktikan hal ini, dalam tren pencarian Google di Korea, indeks pencarian terbaru untuk Bitcoin (Bitcoin) adalah 44, turun 66% dari titik tertinggi 100 di akhir 2024. Pasar saham Korea sedang dalam euforia besar. Jadi, ke mana uang orang Korea pergi? Jawabannya: ke pasar saham. Tahun ini, pasar saham Korea bisa dibilang reinkarnasi dari gelembung Bitcoin tahun 2017, sebuah gelembung besar yang luar biasa. Indeks KOSPI, indeks utama Korea, pada bulan Oktober lalu mencapai 17 kali rekor tertinggi intraday, menembus angka 4200 poin, naik hampir 21% hanya dalam bulan Oktober, mencatat bulan terbaik sejak 2001. Sejak awal tahun, indeks KOSPI melonjak lebih dari 72%, memimpin semua aset utama. Rata-rata volume transaksi harian KOSPI bulan Oktober mencapai sekitar 16,6 triliun won Korea (sekitar 115 miliar dolar AS), dengan volume tertinggi harian mencapai 18,9 triliun won, naik 44% dari bulan September, bahkan aplikasi broker sempat macet. Ini baru indeksnya, saham individualnya bahkan lebih gila. Samsung Electronics naik 100% sejak awal tahun; perusahaan penyimpanan utama SK Hynix naik 70% dalam kuartal ini, dan sejak awal tahun melonjak 240%, dengan total volume transaksi harian sekitar 4,59 triliun won, sekitar 28% dari pasar. Semangat pasar sangat tinggi sehingga bursa Korea bahkan mengeluarkan pengumuman “Perhatian Investasi” untuk saham SK Hynix karena kenaikan harga yang terlalu cepat, yang menyebabkan harga sahamnya jatuh pada hari Selasa. AI menjadi “kepercayaan rakyat” Dulu, pasar saham Korea adalah lautan mati, tidak pernah naik selama lebih dari sepuluh tahun, media lokal sering meramalkan “pasar saham Korea tidak punya masa depan”, sehingga banyak investor Korea beralih ke trading koin atau investasi saham AS. Mengapa pasar saham Korea berbalik arah di tahun 2025? Kenaikan besar pasar saham Korea ini tampaknya “orang awam trading gila-gilaan”, tetapi logikanya sangat jelas: Gelombang AI global + dorongan kebijakan + arus dana domestik kembali. Semua orang tahu, pemicu utama tren ini berasal dari AI. ChatGPT memicu musim kedua gelembung teknologi global, dan Korea tepat berada di posisi “persenjataan” rantai industri. Korea adalah negara penghasil chip penyimpanan terbesar di dunia, SK Hynix dan Samsung Electronics hampir mendominasi pasar memori bandwidth tinggi (HBM), yang merupakan bahan utama untuk melatih model AI besar. Ini berarti, setiap kali GPU dari Nvidia dan AMD meningkat pengirimannya, keuntungan perusahaan Korea pun ikut melonjak. Pada akhir Oktober, SK Hynix merilis laporan keuangan kuartal ketiga, dengan pendapatan sebesar 17,1 miliar dolar AS dan laba operasional 8 miliar dolar AS, masing-masing meningkat 62% secara tahunan, mencatat rekor tertinggi. Yang lebih penting, SK Hynix telah mengunci kebutuhan pelanggan untuk seluruh kapasitas DRAM dan NAND hingga 2026, sehingga permintaan melebihi pasokan. Orang Korea menyadari bahwa: AI adalah narasi AS, tetapi uangnya diambil Korea. Jika Nvidia adalah jiwa pasar saham AS, maka rakyat Korea menemukan kepercayaan mereka di SK Hynix. Dari dunia crypto hingga pasar saham, mereka tetap mengejar “mimpi sepuluh kali lipat”, tetapi membeli Samsung atau SK bisa memberi mereka gelar “patriot”. Selain itu, jangan abaikan latar belakang penting ini: Pemerintah Korea sedang berusaha menyelamatkan pasar saham. Selama ini, saham Korea dikenal dengan istilah “Diskon Korea”(Korea Discount). Konglomerat keluarga yang mendominasi, tata kelola perusahaan yang buruk, pengembalian kepada pemegang saham yang rendah… menyebabkan perusahaan Korea secara umum undervalued, bahkan Samsung Electronics yang lama undervalued dibandingkan perusahaan sejenis global, dan setelah naik 240%, PE SK Hynix masih hanya 14. Setelah Presiden Yoon Suk-yeol naik, pemerintah meluncurkan reformasi yang disebut “Revolusi Nilai Pemegang Saham Versi Korea”: mendorong perusahaan meningkatkan dividen dan buyback saham; memberantas cross-shareholding konglomerat; menurunkan pajak capital gain; dan mendorong dana pensiun serta investor ritel untuk meningkatkan alokasi domestik. Reformasi ini disebut media sebagai “langkah negara agar Korea keluar dari diskon”. Akibatnya, arus dana asing mulai kembali, dan lembaga serta investor domestik juga mulai “pulang ke rumah” untuk membeli saham. Tentu saja, kenyataannya adalah, tidak ada tempat lain untuk uang itu pergi. Pasar properti Korea dalam siklus suku bunga tinggi mulai menurun…