Saham preferen Bitcoin yang membayar bunga setiap bulan telah tiba! Mengapa MicroStrategy dan Strive beralih ke saham preferen dengan bunga berat?

Setelah MicroStrategy, perusahaan cadangan Bitcoin Strive juga mulai menerbitkan saham preferen permanen dengan suku bunga variabel, yang mengklaim memberikan bunga bulanan, dengan tingkat pembayaran bunga awal ditetapkan sebesar 12%. Meskipun saham preferen harus menanggung bunga yang tinggi, karena tidak ada tanggal jatuh tempo yang jelas, perusahaan tidak perlu khawatir tentang paksaan likuidasi aset untuk membayar pokok utang di tengah kondisi pasar yang lesu, yang dianggap sebagai alat operasi keuangan yang lebih fleksibel oleh perusahaan keuangan aset digital (DAT).

Strive menerbitkan 12% saham preferen permanen SATA, yang menonjolkan pembayaran bunga setiap bulan.

Strive Asset Management yang didirikan bersama oleh Vivek Ramaswamy membentuk sebuah perusahaan manajemen aset Bitcoin yang diperdagangkan secara publik, Strive (kode saham: ASST), melalui penggabungan dengan Asset Entities. Strive meniru MicroStrategy dalam menerbitkan saham preferen abadi seri A dengan suku bunga variabel SATA, yang menawarkan pembayaran dividen bulanan, dengan tingkat dividen awal yang ditetapkan sebesar 12%, dan mendirikan cadangan dividen senilai jumlah pembayaran dividen selama 12 bulan sebelumnya, yang dibiayai oleh kas perusahaan, untuk memastikan keamanan investor.

Syarat SATA adalah sebagai berikut:

Setiap bulan bunga ( bunga dibayarkan pada tanggal 15 setiap bulan, sambil mengumumkan suku bunga untuk bulan berikutnya ).

Menggunakan suku bunga mengambang, suku bunga awal adalah 12%

Ditetapkan suku bunga bunga yang dijamin, tidak boleh kurang dari suku bunga SOFR selama 1 bulan.

Bunga dapat diakumulasikan

Harga likuidasi adalah 100 dolar.

Perusahaan berhak untuk menebus dengan harga 110 dolar.

Dengan menyesuaikan suku bunga, harga saham dapat dipertahankan dalam kisaran 95~105.

Mengapa meninggalkan obligasi konversi untuk beralih ke saham preferen dengan bunga tinggi?

Setelah MicroStrategy, Strive adalah perusahaan cadangan Bitcoin kedua yang menerbitkan saham preferen permanen. Jeff Walton, kepala manajemen risiko Strive, membandingkan perbedaan antara saham preferen permanen dan obligasi konversi, karena saham preferen permanen selaras dengan karakteristik jangka panjang Bitcoin, menawarkan batas waktu utang yang tidak terbatas dan dapat diperdagangkan secara publik, dapat diterbitkan dengan harga pasar, dan meningkatkan jumlah kepemilikan Bitcoin tanpa mengencerkan hak pemegang saham ( saham preferen konversi kecuali ).

Meskipun saham preferen yang diterbitkan oleh MicroStrategy dan Strive harus menanggung bunga yang tinggi, karena tidak ada tanggal jatuh tempo yang jelas, perusahaan tidak perlu khawatir akan dipaksa untuk likuidasi aset di pasar yang lesu untuk membayar pokok, yang dianggap sebagai alat operasi keuangan yang lebih fleksibel oleh perusahaan keuangan aset digital (DAT).

Namun, mengamati SATA yang diluncurkan oleh Strive, meskipun telah terjadi kelebihan permintaan, harga penerbitan adalah 80 dolar per saham, dengan diskon mencapai 20%, tetapi investor memiliki tingkat imbal hasil yang tinggi sebesar 15%, fenomena ini entah merupakan berkah atau menyimpan krisis.

Satu lagi perusahaan cadangan Bitcoin di Jepang, Metaplanet, meskipun telah mendapatkan persetujuan pemegang saham untuk menerbitkan saham preferen, tampaknya karena tingkat penerimaan investor Jepang yang tidak tinggi, belum ada perkembangan lebih lanjut. Sementara harga saham anjlok, mNAV juga telah jatuh di bawah tingkat 1, dan perusahaan belum membeli Bitcoin sejak akhir September.

(Gerovich simulasi 8.6 kali mNAV efek penerbitan saham, apakah saham preferen 6% dapat menyelamatkan Metaplanet?)

Artikel ini Saham Preferen Bitcoin yang Membayar Bunga Setiap Bulan Telah Hadir! Mengapa MicroStrategy dan Strive Beralih ke Saham Preferen dengan Suku Bunga Tinggi? Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.