Gate Research Institute: Fluktuasi volatilitas implisit tinggi, perdagangan blok menunjukkan kemungkinan rebound yang moderat di akhir tahun.

Opsi pasar dinamis

Data terbaru menunjukkan bahwa volatilitas implisit BTC adalah 45%, ETH adalah 74%, secara keseluruhan tetap berfluktuasi tinggi, mencerminkan pasar yang masih memiliki ekspektasi kuat terhadap volatilitas di masa depan. Dari struktur skew, sekitar tanggal 10 November, 25-Delta Skew BTC dan ETH mengalami penajaman sementara, struktur jangka pendek (7D, 30D) masing-masing turun menjadi sekitar -6 vol dan -8 vol, mencerminkan meningkatnya permintaan untuk hedging saat volatilitas jangka pendek meningkat; sedangkan Skew jangka menengah dan panjang pada dasarnya tetap stabil, menunjukkan bahwa sentimen bearish secara keseluruhan terbatas, perubahan kali ini terutama berasal dari gangguan sentimen jangka pendek. Volatilitas yang sudah direalisasikan (RV) BTC turun menjadi sekitar 39.7, premi risiko volatilitas (VRP = IV - RV) beralih dari nilai negatif menjadi positif, menunjukkan bahwa pasar memberikan harga yang terlalu tinggi terhadap volatilitas di masa depan. RV ETH turun menjadi sekitar 62, VRP minggu ini juga berpindah dari nilai negatif menjadi positif. Dalam konteks perbaikan selera risiko, volatilitas implisit relatif terlalu tinggi, sehingga strategi volatilitas penjual memiliki keuntungan relatif.

Struktur Transaksi Besar

Minggu ini, pasar opsi BTC dan ETH didominasi oleh transaksi besar yang berfokus pada pengaturan posisi bullish menjelang akhir tahun, menunjukkan bahwa investor cenderung berpartisipasi dalam kenaikan moderat di masa depan dengan biaya yang lebih rendah, sambil menjaga manajemen risiko. Transaksi besar terbesar untuk BTC dan ETH adalah sebagai berikut:

• BTC：Beli BTC-261225-95,000-P, Jual BTC-261225-108,000-P, total transaksi sekitar 1,000 BTC, pendapatan premi sekitar 5,98 juta dolar AS. Strategi ini menguntungkan dalam kenaikan moderat atau pergerakan sideways, sekaligus memberikan perlindungan sebagian terhadap potensi penurunan, mencerminkan psikologi taruhan pasar terhadap kenaikan moderat.
• ETH：Beli opsi panggilan jangka panjang ETH-261225-6,500-C, total transaksi 9,700 ETH, pengeluaran premi sekitar 137.000 dolar AS, menunjukkan bahwa investor tetap optimis terhadap tren harga jangka panjang Ethereum.

Pembaruan Platform

Gate Opsi pada 3 November 00:00 hingga 30 November 00:00 (UTC+8) meluncurkan kegiatan diskon biaya terbaru, dengan tarif opsi BTC dan ETH serendah 0.025%, serta menggunakan struktur tarif bertingkat, mewujudkan mekanisme insentif “semakin tinggi volume transaksi, semakin rendah tarif”. Langkah ini bertujuan untuk lebih mengoptimalkan likuiditas pasar, memperkuat partisipasi perdagangan oleh investor profesional dan institusi, serta mendorong kedalaman dan aktivitas pasar opsi platform untuk terus meningkat.

Detail perdagangan: https://www.gate.com/options/BTC_USDT