Bitcoin dan USDT menunjukkan pola yang mengejutkan! Glassnode: sinyal profitabilitas yang sangat negatif.

Penyedia analisis blockchain Glassnode melaporkan bahwa selama dua tahun terakhir terdapat “korelasi negatif yang kuat” antara aktivitas Bitcoin dan USDT. Analisis menunjukkan bahwa aliran bersih USDT keluar dari pertukaran terjadi bersamaan dengan kenaikan harga BTC. Pada periode ketika sentimen pasar sedang tinggi, USDT biasanya keluar dengan kecepatan -100 juta hingga -200 juta USD per hari.

Glassnode mengungkapkan pola korelasi negatif antara Bitcoin dan USDT

(sumber: Glassnode)

Dalam sebuah pos X yang dirilis pada 26 November, Glassnode membagikan data perbandingan antara Bitcoin dan USDT mulai bulan Desember 2023. Analisis menunjukkan bahwa net outflow USDT dari pertukaran terjadi bersamaan dengan kenaikan harga BTC, pola ini telah muncul berulang kali selama dua tahun terakhir, membentuk perilaku pasar yang dapat diprediksi.

Glassnode menyatakan: “Pada periode sentimen pasar yang tinggi, karena investor mengunci keuntungan, USDT biasanya akan keluar dengan kecepatan -100 juta hingga -200 juta USD per hari. Pada saat harga Bitcoin mencapai puncaknya di 126.000 USD pada bulan Oktober, jumlah keluar bersih melebihi 220 juta USD (rata-rata 30 hari); ini adalah sinyal jelas pengambilan keuntungan, dan saat ini dengan dana kembali mengalir ke USDT, momentum sedang melemah.”

Logika di balik korelasi negatif ini relatif jelas. Ketika harga Bitcoin naik, para investor memilih untuk mengubah sebagian posisi mereka menjadi USDT untuk mengunci keuntungan, yang mengakibatkan USDT mengalir keluar dari pertukaran ke dompet pribadi atau platform lain. Sebaliknya, ketika harga Bitcoin turun atau berkonsolidasi, para investor menyimpan kembali USDT ke dalam pertukaran untuk bersiap membeli, yang mengakibatkan peningkatan aliran USDT masuk. Pola ini pada dasarnya adalah perwujudan kolektif dari strategi manajemen risiko peserta pasar.

Penggunaan rata-rata pergerakan 30 hari sangat penting dalam analisis ini, karena dapat memperhalus fluktuasi jangka pendek dan mengungkapkan tren jangka panjang. Puncak aliran keluar bersih sebesar 220 juta dolar terjadi di dekat titik tertinggi harga Bitcoin, menunjukkan bahwa banyak investor memilih untuk mengambil keuntungan pada tingkat harga ini. Titik data ini memberikan indikator sentimen pasar yang jelas bagi para trader: ketika aliran keluar bersih USDT mencapai tingkat ekstrem, itu sering kali mengindikasikan bahwa harga Bitcoin akan menghadapi tekanan penurunan.

Harga Bitcoin dan hubungan kunci dengan aliran USDT

Tahap Bull Market: Harga Bitcoin naik, USDT rata-rata harian keluar -100 juta hingga -200 juta USD, investor mengunci keuntungan

Sinyal Puncak: Bitcoin mencapai 126.000 USD, aliran bersih rata-rata 30 hari USDT keluar lebih dari 220 juta USD, mencapai puncak pengambilan keuntungan.

Persiapan Penarikan Kembali: USDT mengalir kembali ke pertukaran, menunjukkan bahwa investor bersiap untuk membeli di harga rendah, harga Bitcoin mungkin stabil.

Analisis Whale Alert: Pola periodik penerbitan dan penghancuran USDT

Analisis oleh Whale Alert pada bulan April mengungkapkan adanya korelasi signifikan antara Bitcoin dan USDT, di mana penerbit stablecoin USDT biasanya akan mencetak lebih banyak selama pasar bullish Bitcoin dan menghancurkan selama penurunan pasar bullish. Pola ini memberikan dimensi tambahan untuk validasi temuan korelasi negatif dari Glassnode.

Penerbitan USDT biasanya mencerminkan meningkatnya permintaan pasar terhadap stablecoin. Selama periode bull market Bitcoin, sejumlah besar dana baru mengalir ke pasar kripto, dan investor memerlukan stablecoin sebagai media transaksi dan alat lindung nilai sementara. Tether sebagai penerbit USDT akan menerbitkan koin baru sesuai dengan permintaan pasar untuk memenuhi kebutuhan likuiditas. Penerbitan ini tidak diciptakan begitu saja, melainkan berdasarkan cadangan mata uang fiat yang setara atau aset yang dijaminkan.

Sebaliknya, selama periode penyesuaian harga Bitcoin, permintaan pasar untuk stablecoin menurun, beberapa investor memilih untuk menukarkan USDT kembali ke mata uang fiat dan keluar dari pasar. Pada saat ini, Tether akan menghancurkan jumlah USDT yang sesuai, menjaga keseimbangan antara pasokan dan permintaan. Pola periodik penerbitan dan penghancuran ini, pada kenyataannya, merupakan termometer aliran dana di pasar kripto, mencerminkan perubahan preferensi risiko para peserta pasar.

Dua jenis aset digital ini saat ini masih merupakan token dengan nilai pasar pertama dan ketiga terbesar, nilai pasar Bitcoin sekitar 1,8 triliun dolar AS, dan nilai pasar USDT sekitar 184 miliar dolar AS. Perbedaan skala nilai pasar ini juga sebagian menjelaskan mengapa likuiditas USDT sangat sensitif terhadap harga Bitcoin. Sebagai stablecoin terbesar dan mata uang pasangan perdagangan utama, perubahan penawaran dan permintaan USDT langsung mempengaruhi kondisi likuiditas pasar kripto.

Dari sudut pandang volume perdagangan, USDT adalah salah satu cryptocurrency dengan volume perdagangan terbesar di dunia, dengan volume perdagangan harian yang sering kali melebihi Bitcoin itu sendiri. Likuiditas tinggi ini menjadikan USDT sebagai indikator ideal untuk mengamati sentimen pasar. Ketika sejumlah besar USDT mengalir keluar dari pertukaran, itu berarti para investor sedang memindahkan keuntungan perdagangan ke luar pasar, yang biasanya menandakan bahwa pasar mungkin akan memasuki fase penyesuaian.

Lingkungan regulasi AS mendorong adopsi stablecoin dan Bitcoin

Di bawah lingkungan regulasi yang menguntungkan di Amerika Serikat, aplikasi yang luas untuk koin stabil dan Bitcoin terus maju. Pada bulan Juli tahun ini, pemerintah Amerika Serikat mengesahkan Undang-Undang GENIUS, yang bertujuan untuk membangun kerangka regulasi untuk koin stabil. Ini adalah pertama kalinya Amerika Serikat menetapkan standar regulasi federal yang komprehensif untuk koin stabil, menandai peralihan aset kripto dari zona abu-abu menuju era kepatuhan.

CEO Tether Paolo Ardoino menyatakan bahwa USDT akan mematuhi undang-undang tersebut, tetapi ia juga mengumumkan pada bulan September bahwa platform tersebut akan meluncurkan stablecoin baru yang terikat dengan dolar, USAT, yang mematuhi ketentuan “Undang-Undang GENIUS”. Keputusan ini menunjukkan bahwa Tether sedang menyesuaikan lini produknya untuk beradaptasi dengan lingkungan regulasi baru, sambil juga memberikan pilihan bagi pengguna dengan kebutuhan kepatuhan yang berbeda.

Strategi coexistensi USDT dan USAT patut diperhatikan. USDT sebagai stablecoin global beroperasi di banyak yurisdiksi, sementara USAT dirancang khusus untuk memenuhi persyaratan kepatuhan pasar Amerika. Dua jalur ini mungkin menjadi model standar untuk industri stablecoin di masa depan, dengan persyaratan regulasi yang berbeda di berbagai daerah melahirkan berbagai versi produk stablecoin.

Pemerintah Amerika Serikat dan beberapa negara bagian juga mengambil langkah untuk menyimpan Bitcoin sebagai bagian dari cadangan strategis. Presiden Amerika Serikat, Trump, menandatangani perintah eksekutif pada bulan Maret yang mengarahkan untuk membangun cadangan aset digital. Ini adalah pertama kalinya pemerintah Amerika Serikat secara resmi memasukkan cryptocurrency ke dalam pertimbangan aset strategis negara, meskipun rincian pelaksanaannya masih dalam diskusi, langkah ini sendiri telah memberikan dukungan penting terhadap nilai jangka panjang Bitcoin.

Namun, laporan menunjukkan bahwa pemerintah belum menerapkan rencana tersebut, yang terutama bergantung pada penyitaan cryptocurrency yang disimpan. Saat ini, Bitcoin yang dimiliki pemerintah Amerika Serikat sebagian besar berasal dari aset yang disita oleh lembaga penegak hukum dalam memerangi kegiatan kriminal, bukan dari pembelian aktif di pasar. Cadangan pasif ini masih memiliki jarak dengan cadangan strategis aktif yang diharapkan oleh pasar, tetapi perubahan arah kebijakan telah memberikan dukungan narasi yang kuat bagi Bitcoin.

Pengungkapan Strategi Perdagangan: Bagaimana Menggunakan Indikator Korelasi Negatif

Glassnode yang mengungkap korelasi negatif antara Bitcoin dan USDT menyediakan indikator sentimen pasar yang berguna bagi para trader. Ketika aliran bersih USDT dari pertukaran mempercepat lebih dari -200 juta USD per hari, ini sering kali menandakan bahwa harga Bitcoin mungkin mendekati puncak jangka pendek, dan investor harus mempertimbangkan untuk mengambil sebagian keuntungan atau mengatur pesanan take-profit.

Sebaliknya, ketika USDT mengalir kembali dalam jumlah besar ke pertukaran, ini menunjukkan bahwa investor sedang bersiap untuk membeli saat harga rendah, yang bisa menjadi sinyal bahwa harga Bitcoin sedang membentuk dasar. Trader dapat memantau perubahan rata-rata bergerak 30 hari dari aliran USDT untuk menentukan apakah sentimen pasar berubah dari ketakutan menjadi keserakahan. Nilai indikator utama ini terletak pada fakta bahwa itu mencerminkan aliran dana yang nyata, bukan hanya perubahan harga.

Namun, indikator ini tidak万能. Dalam kondisi pasar ekstrem, seperti krisis likuiditas atau dampak regulasi, pola likuiditas USDT dapat menunjukkan anomali. Selain itu, dengan meningkatnya pangsa pasar stablecoin lain (seperti USDC, DAI), mengandalkan data USDT saja mungkin tidak dapat mencerminkan keseluruhan gambaran pasar. Trader harus menggabungkan indikator ini dengan alat analisis teknis lainnya dan faktor-faktor fundamental untuk membentuk kerangka keputusan perdagangan yang lebih komprehensif.