PA Daily | Platform peminjaman Jupiter dan Kamino berseteru terkait pengungkapan risiko; Co-founder Moore Threads, “saham GPU domestik nomor satu”, Li Feng dikabarkan menerbitkan koin untuk mengumpulkan uang dan tidak mengembalikan pinjaman koin

Pengingat Berita Hari Ini:

1. Prospek Makro Minggu Depan: Pemotongan suku bunga The Fed yang sangat kontroversial akan segera terjadi, emas memasuki mode volatilitas ekstrem

2. Korea Selatan berencana mengesahkan undang-undang yang mengharuskan operator aset virtual bertanggung jawab atas “kompensasi tanpa kesalahan” terhadap serangan hacker

3. Salah satu pendiri Moore Threads, “saham GPU domestik nomor satu”, Li Feng, dilaporkan menerbitkan koin untuk mengumpulkan uang dan tidak mengembalikan 1.500 BTC yang dipinjam

4. Analis: Aktivitas on-chain Bitcoin meningkat, permintaan tetap positif, siklus saat ini mungkin belum berakhir

5. COO Jupiter mengakui klaim “risiko penularan nol” pada produk pinjaman Jupiter Lend tidak akurat

6. Binance menanggapi keraguan tentang waktu posting akun resmi Twitter yang berdekatan dengan waktu penerbitan koin, menyatakan telah memulai audit internal

Makro

Prospek Makro Minggu Depan: Pemotongan suku bunga The Fed yang sangat kontroversial akan segera terjadi, emas memasuki mode volatilitas ekstrem

Dengan data ekonomi AS seperti “Nonfarm Kecil” dan PCE secara umum mendukung ekspektasi pemotongan suku bunga The Fed pekan depan, kepanikan di Wall Street datang dan pergi dengan cepat, investor kembali bertaruh pada aset berisiko dengan volatilitas rendah dan keyakinan tinggi. Keputusan suku bunga The Fed akan menjadi fokus utama pekan depan. Setelah data ketenagakerjaan AS yang lemah baru-baru ini, pasar secara umum memperkirakan The Fed akan menurunkan suku bunga. Berikut adalah poin-poin penting yang akan menjadi perhatian pasar di minggu baru:

Selasa 0:00 WIB, ekspektasi inflasi 1 tahun New York Fed bulan November AS;

Selasa 23:00 WIB, lowongan kerja JOLTs Oktober AS;

Rabu 3:00 WIB, The Fed FOMC mengumumkan keputusan tingkat suku bunga dan ringkasan ekspektasi ekonomi; 3:30 WIB konferensi pers kebijakan moneter oleh Ketua The Fed Powell;

Kamis 21:30 WIB, klaim pengangguran awal AS untuk pekan yang berakhir 6 Desember, neraca perdagangan September AS;

Jumat 1:00 WIB, The Fed mengumumkan data kesehatan keuangan rumah tangga AS dalam laporan arus kas kuartal ketiga 2025;

Jumat 21:00 WIB, anggota FOMC pemegang suara 2026, Presiden Fed Philadelphia Harker menyampaikan pidato tentang prospek ekonomi; 21:30 WIB, anggota FOMC pemegang suara 2026, Presiden Fed Cleveland Mester menyampaikan pidato;

Jumat 23:35 WIB, Presiden Fed Chicago Goolsbee mengikuti dialog moderator sebelum seminar prospek ekonomi tahunan ke-39 Fed Chicago.

Dot plot The Fed September menunjukkan adanya dua pemotongan suku bunga pada 2026. Sebaliknya, saat ini pasar memperkirakan pelonggaran 63 basis poin pada 2026, yang berarti kemungkinan adanya tiga kali pemotongan suku bunga tahun depan lebih besar.

Caixin: Tahun lalu 3.032 orang didakwa pencucian uang terkait kripto, membangun firewall aset kripto harus tetap melindungi aktivitas ekonomi dan perdagangan normal

Caixin.com menerbitkan artikel “Memperkuat Firewall Aset Kripto untuk Melindungi Uang Publik”, yang menyatakan: Baru-baru ini spekulasi aset kripto meningkat, membangun firewall aset kripto tidak hanya membutuhkan kerja sama semua departemen, tetapi juga perlu menyempurnakan regulasi terkait, meningkatkan level pengawasan, memperkuat kemampuan pemantauan teknis pada titik-titik penting, serta melindungi aktivitas ekonomi dan perdagangan normal. Data menunjukkan, pada 2024, departemen terkait mendakwa 3.032 orang atas kejahatan pencucian uang menggunakan “aset kripto” untuk memindahkan hasil kejahatan. Banyak yang terlibat karena kurangnya kesadaran hukum. Seorang akademisi menganalisis 283 putusan kasus pencucian uang lewat aset kripto dan menemukan bahwa kelompok kriminal banyak memanfaatkan pemuda dari kelompok marjinal sosial ekonomi sebagai alat kejahatan, konsentrasi wilayah tinggi, dan sebagian besar berpendidikan SMP/SMA.

Korea Selatan berencana mengesahkan undang-undang yang mengharuskan operator aset virtual bertanggung jawab atas “kompensasi tanpa kesalahan” terhadap serangan hacker

Komisi Jasa Keuangan Korea Selatan sedang meninjau sebuah rencana untuk menambahkan ketentuan dalam “Undang-Undang Aset Virtual Tahap Kedua” yang sedang disusun, yang mewajibkan operator aset virtual untuk bertanggung jawab atas kerugian akibat serangan hacker atau insiden komputer, meskipun tidak terdapat kesalahan di pihak mereka. Rencana ini bertujuan untuk memberikan tanggung jawab kompensasi tanpa kesalahan yang sama kepada operator bursa aset virtual seperti halnya perusahaan keuangan, guna menangani serangan hacker atau insiden komputer. Dari 2023 hingga September 2025, lima bursa KRW utama (Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit, dan GOPAX) mengalami total 20 insiden sistem komputer.

Selain itu, sedang dibahas rencana untuk meningkatkan besaran denda atas insiden serangan hacker ke tingkat yang diatur oleh “Undang-Undang Transaksi Keuangan Elektronik”. Saat ini, Majelis Nasional Korea sedang meninjau revisi UU tersebut, yang mengusulkan denda hingga 3% dari pendapatan untuk lembaga keuangan yang terkena serangan hacker. Jika undang-undang ini disahkan, operator aset virtual juga bisa menghadapi denda serupa. Saat ini, denda maksimal untuk operator aset virtual adalah 5 miliar KRW.

Komisi Jasa Keuangan Korea Selatan sedang meninjau sebuah rencana untuk menambahkan ketentuan dalam “Undang-Undang Aset Virtual Tahap Kedua” yang sedang disusun, yang mewajibkan operator aset virtual untuk bertanggung jawab atas kerugian akibat serangan hacker atau insiden komputer, meskipun tidak terdapat kesalahan di pihak mereka. Rencana ini bertujuan untuk memberikan tanggung jawab kompensasi tanpa kesalahan yang sama kepada operator bursa aset virtual seperti halnya perusahaan keuangan, guna menangani serangan hacker atau insiden komputer. Dari 2023 hingga September 2025, lima bursa KRW utama (Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit, dan GOPAX) mengalami total 20 insiden sistem komputer.

Selain itu, sedang dibahas rencana untuk meningkatkan besaran denda atas insiden serangan hacker ke tingkat yang diatur oleh “Undang-Undang Transaksi Keuangan Elektronik”. Saat ini, Majelis Nasional Korea sedang meninjau revisi UU tersebut, yang mengusulkan denda hingga 3% dari pendapatan untuk lembaga keuangan yang terkena serangan hacker. Jika undang-undang ini disahkan, operator aset virtual juga bisa menghadapi denda serupa. Saat ini, denda maksimal untuk operator aset virtual adalah 5 miliar KRW.

Kabar Pasar: Bank Prancis BPCE telah mengizinkan nasabahnya untuk membeli dan menjual aset kripto

Menurut kabar pasar, bank Prancis BPCE telah mengizinkan nasabahnya untuk membeli dan menjual aset kripto.

Opini

Vitalik: Perlu membangun pasar futures Gas on-chain tanpa kepercayaan

Vitalik Buterin menulis di platform X, industri sangat membutuhkan “pasar futures Gas on-chain tanpa kepercayaan”, mirip dengan “pasar prediksi untuk BASE FEE”, untuk mengatasi ketidakpastian pengguna soal tren biaya transaksi di masa depan. Pasar futures Gas on-chain dapat memberikan gambaran jelas tentang ekspektasi biaya Gas di masa depan, bahkan bisa menjadi sarana lindung nilai harga Gas ke depan, serta efektif untuk membayar Gas dalam jumlah tertentu untuk rentang waktu tertentu.

Analisis: Indikator keuntungan Bitcoin turun ke titik terendah dua tahun, bisa jadi menandakan pembentukan bottom lokal

Platform analisis on-chain CryptoQuant menulis bahwa rasio SOPR Bitcoin (LTH-SOPR / STH-SOPR) telah turun ke 1,35, level terendah sejak awal 2024. Penurunan ini bertepatan dengan koreksi harga Bitcoin ke level $89.700. Rasio yang lebih tinggi biasanya menandakan pemegang jangka panjang (LTH) lebih aktif merealisasikan keuntungan dibanding pemegang jangka pendek (STH). Penurunan rasio ke 1,35 menandakan fase distribusi besar-besaran koin lama telah berkurang secara signifikan. Selisih keuntungan nyata antara pemain lama dan pendatang baru semakin menyempit. Penurunan ini menunjukkan pasar sedang mengalami “reset” besar-besaran. Gelembung spekulatif yang sebelumnya mendorong rasio ini telah dibersihkan.

Data historis menunjukkan, ketika rasio SOPR turun ke batas bawah ini di siklus bull market, biasanya menandakan aksi jual akan segera berakhir. Jika rasio ini stabil atau rebound dari level 1,35, bisa jadi menandakan bottom lokal terbentuk, menjadi fondasi lebih kuat untuk kenaikan berikutnya.

Analis ETF Bloomberg: Meski performa Bitcoin pada 2025 datar, penurunan harga aset kadang wajar

Analis ETF Bloomberg Eric Balchunas menulis, jika melihat performa Bitcoin tahun lalu, sebenarnya (setidaknya hingga saat ini) hanya mengoreksi lonjakan ekstrem tahun lalu. Bitcoin naik 122%, lima kali lipat dari aset lain mana pun. Jadi, meski tahun 2025 datar atau sedikit turun, selama rata-rata tahunan masih sekitar 50%, Bitcoin tetap bisa mempertahankan nilainya. Aset kadang-kadang memang mendingin, saham juga tidak terkecuali.

Ketua SEC AS: Seluruh sistem keuangan akan beralih ke Bitcoin dan kripto dalam beberapa tahun

Menurut kabar pasar: Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS dalam wawancara menyatakan bahwa seluruh sistem keuangan akan beralih ke Bitcoin dan aset kripto dalam beberapa tahun. “Itulah masa depan dunia.”

Analis: Kepemilikan ETH di CEX turun ke 8,8% terendah sepanjang sejarah, pasokan ketat bisa dorong harga naik

Analis Milk Road menulis, jumlah ETH yang tersimpan di bursa kripto terpusat telah turun ke level terendah sepanjang sejarah, sehingga bisa menyebabkan pasokan semakin langka. Menurut data Glassnode, kepemilikan ETH di bursa hanya 8,8%, level terendah sejak jaringan ini diluncurkan pertengahan 2015. Sejak awal Juli, jumlah ETH di bursa telah turun 43%, bertepatan dengan awal percepatan pembelian oleh Digital Asset Treasury (DAT). Sebagai perbandingan, kepemilikan Bitcoin di bursa lebih tinggi, yaitu 14,7%.

Milk Road menilai, ETH terus “terkunci” di area yang sulit dijual seperti staking, restaking, aktivitas layer-2, DAT, siklus jaminan, dan kustodian jangka panjang, yang mengindikasikan pengetatan pasokan bisa mendorong harga naik. “Saat ini sentimen pasar sedang lesu, namun sentimen bukan penentu pasokan. Pasokan ETH diam-diam semakin ketat, pasar sedang menentukan arah selanjutnya. Ketika gap ini menghilang, harga akan ikut naik.”

Analis: Aktivitas on-chain Bitcoin meningkat, permintaan tetap positif, siklus saat ini mungkin belum berakhir

Analis @TXMCtrades di platform X menyatakan, indikator aktivitas Bitcoin sedang naik, bisa jadi artinya siklus pasar saat ini belum berakhir. Aktivitas adalah gabungan seluruh pengeluaran dan penyimpanan on-chain dari semua siklus hidup. Ketika token banyak diperdagangkan bersih, aktivitas meningkat; saat banyak disimpan, aktivitas menurun, dan disesuaikan dengan waktu penerbitan token.

Di bull market, ketika pasokan berpindah tangan di harga lebih tinggi, aktivitas biasanya naik, menandakan ada aliran dana baru. Ketika permintaan melemah, momentumnya melambat, indikator menurun. Ini mirip dengan moving average jangka panjang aktivitas on-chain, indikator yang ringkas.

Meski harga turun, aktivitas di siklus ini masih terus naik, menunjukkan ada permintaan spot Bitcoin yang membentuk bottom, namun ini belum tercermin di pergerakan harga. Meski aktivitas biasanya lagging terhadap harga, jadi bukan sinyal pasar, tapi dari sudut ini momentumnya masih positif. Ada entitas besar yang sedang bergerak di pasar, hanya saja belum diketahui siapa.

CEO Nvidia Jensen Huang: Bitcoin sedang menyerap energi berlebih dan menyimpannya sebagai mata uang baru

Menurut kabar pasar, CEO Nvidia Jensen Huang, perusahaan dengan kapitalisasi pasar $4,5 triliun, menyatakan, “Bitcoin sedang menyerap energi berlebih dan menyimpannya sebagai mata uang baru, Anda dapat membawanya ke mana saja sesuka hati.”

Presiden Solana Foundation serukan protokol pinjaman berhenti bertikai, fokus membesarkan pasar

Presiden Solana Foundation Lily Liu menulis di platform X, menyerukan protokol pinjaman ekosistem Kamino dan Jupiter Lend untuk berhenti saling menyerang dan fokus memperbesar pasar. Lily Liu menyoroti bahwa pasar pinjaman Solana saat ini sekitar $5 miliar, pasar Ethereum sepuluh kali lipat, dan pasar jaminan keuangan tradisional ribuan triliun kali lipat. Liu menyatakan: “Kita bisa saling menyerang (dengan fitur konversi posisi pinjaman satu klik, sindiran kasar, dll), atau kita bisa fokus mengambil pangsa pasar dari seluruh pasar kripto maupun Tradfi.”

Sebelumnya, COO Jupiter Exchange Kash Dhanda menanggapi kekhawatiran komunitas atas produk pinjaman Jupiter Lend, mengakui klaim “risiko penularan nol” yang sempat dihapus dari media sosial tidak akurat. Platform pinjaman Solana Kamino menutup alat migrasi Jupiter Lend karena khawatir Jupiter menyesatkan pengguna soal model risikonya. Co-founder Kamino juga mengkritik klaim isolasi vault Jupiter di platform X.

Dinamika Proyek

COO Jupiter mengakui klaim “risiko penularan nol” pada produk pinjaman Jupiter Lend tidak akurat

COO Jupiter Exchange Kash Dhanda baru-baru ini menanggapi kekhawatiran komunitas atas produk pinjaman Jupiter Lend, mengakui bahwa klaim “risiko penularan nol” yang sebelumnya dihapus dari media sosial tidak akurat.

Beberapa posting media sosial Jupiter sebelumnya mempromosikan vault Jupiter Lend sebagai “berisiko terisolasi”, dengan salah satu posting menyatakan bahwa isolasi vault “berarti tidak ada penularan silang antar pasangan trading, sehingga menghilangkan risiko penularan”. Setelah menuai kontroversi, tim Jupiter menghapus posting yang berisi klaim tersebut. Dhanda dalam video di X menyatakan: “Vault-vault ini memang terisolasi.” Namun ia juga mengakui Jupiter Lend menggunakan aset yang di-rehypothecate.

Minggu lalu, platform pinjaman Solana Kamino menutup alat migrasi Jupiter Lend karena khawatir Jupiter menyesatkan pengguna soal model risikonya. Co-founder Kamino juga mengkritik klaim isolasi vault Jupiter di X.

Aztec umumkan penutupan public sale, total penawaran mencapai 19.476 ETH, 16.741 pengguna berpartisipasi

Aztec menyatakan di platform X, penjualan publik token AZTEC telah selesai, total penawaran mencapai 19.476 ETH, dengan 50% dana berasal dari komunitas Aztec, dan total 16.741 pengguna berpartisipasi.

Salah satu pendiri Moore Threads, “saham GPU domestik nomor satu”, Li Feng, dilaporkan menerbitkan koin untuk mengumpulkan uang dan tidak mengembalikan 1.500 BTC yang dipinjam

Moore Threads, yang dijuluki “Nvidia-nya Tiongkok”, melantai di papan sains dan teknologi pada 5 Desember dengan harga pembukaan 650 yuan/saham, naik 468,78% dari harga IPO 114,28 yuan, dan kapitalisasi pasar menembus 300 miliar yuan. Antusiasme pasar A-share memuncak, pemegang satu lot (500 saham) untung bersih lebih dari 267.000 yuan, E Fund untung di atas kertas hampir 1,9 miliar yuan, investor awal seperti Tencent dan ByteDance untung lebih dari 35 kali lipat, Peixian Qianyao mendapatkan ROI hingga 6.200 kali lipat. Namun, co-founder Moore Threads yang juga dekan Moore Academy, Li Feng, pernah diterpa kontroversi di dunia kripto.

Pernah terlibat kontroversi proyek “Ma Le Ge Coin” (MGD): Pada 2017, Li Feng bersama Li Xiaolai, Xue Manzi, dan tokoh kripto lainnya meluncurkan proyek ini, mengklaim sebagai “karya seni perilaku modern berbasis blockchain pertama dalam sejarah manusia”, mengumpulkan 5.000 ETH lewat crowdfunding. Dalam rencana distribusi token, 10% dialokasikan hingga tahun 2100; latar belakang tim diklaim terdiri dari CEO, CTO, CFO, doktor, lulusan luar negeri, pelaku investment bank, padahal banyak yang fiktif. Meskipun demikian, MGD berhasil mengumpulkan dana dalam seminggu setelah listing. Namun, proyek segera diintervensi oleh regulator karena nama yang dianggap sensitif, lalu dipaksa ganti nama menjadi “Alpaca Coin MGD”.

Sengketa utang 1.500 BTC dengan pendiri OKX, Star: Pada Juni 2018, Star secara terbuka menuduh Li Feng meminjam 1.500 BTC (saat itu setara sekitar 80 juta yuan) dan tidak mengembalikannya, bahkan “menghilang”. Star menunjukkan kontrak dan bukti video, serta mengumumkan menggugat di pengadilan Tiongkok dan AS serta mengajukan penyitaan aset. Pada pertengahan 2018, 1.500 BTC bernilai sekitar $10 juta, kini nilainya mencapai $135 juta. Li Feng di chat grup mengklaim utang itu sebenarnya investasi Star di proyek MGD, namun karena proyek tak jadi diluncurkan, Star menuntut uangnya kembali. Kedua pihak bersikukuh dengan versi masing-masing.

Dokumen yang diperlihatkan Star menunjukkan bahwa, dengan jaminan dari Hu Zhibin, Star dan Li Feng memperpanjang perjanjian pinjaman. “Perjanjian Pinjaman Bitcoin” pertama kali ditandatangani pada 17 Desember 2014, jatuh tempo 16 Desember 2016, namun diperpanjang pada 30 Maret 2017 hingga 31 Desember 2017 karena alasan pribadi pihak kedua.

Star menanggapi sengketa utang dengan Li Feng Moore Threads: Masalah utang serahkan ke hukum, jangan terus terjebak bayangan negatif

Pendiri OKX Star menanggapi sengketa utang dengan Li Feng Moore Threads di platform X, “Kita tidak bisa terus terjebak di bayangan sejarah negatif. Tatap masa depan, lebih banyak kontribusi positif. Masalah utang serahkan pada proses hukum. Semoga sukses bagi semua pengusaha.”

Sebelumnya diberitakan, salah satu pendiri Moore Threads Li Feng dilaporkan menerbitkan koin untuk mengumpulkan uang dan tidak mengembalikan 1.500 BTC yang dipinjam.

Binance menanggapi keraguan tentang waktu posting akun resmi Twitter yang berdekatan dengan waktu penerbitan koin, menyatakan telah memulai audit internal

Menanggapi komunitas kripto yang menyoroti “admin akun resmi Binance memposting pada menit ke-30, sementara waktu listing koin adalah menit ke-29, dan menggunakan gambar yang benar”, Binance menyatakan, “Kami telah memperhatikan umpan balik terkait dan sedang melakukan audit internal. Untuk segala bentuk korupsi terkait listing maupun hal lain, kami menerapkan kebijakan nol toleransi. Hasil investigasi akan segera diumumkan ke komunitas setelah dikonfirmasi. Kanal pelaporan kami terbuka dan transparan, selalu menerima setiap laporan dugaan korupsi listing maupun bentuk korupsi lain.”

Data Penting

Biaya tunai rata-rata menambang satu Bitcoin oleh miner publik telah mencapai $74.600, total biaya mencapai $137.800

Menurut pemantauan CryptoRank, biaya tunai rata-rata menambang satu Bitcoin oleh miner publik telah mencapai $74.600, sedangkan total biaya termasuk depresiasi dan SBC telah naik menjadi $137.800.