Opsi Januari Menjerit 'Tidak Ada Perubahan Suku Bunga' Sementara Powell Menutup Pembicaraan tentang Ketua Fed Baru

Setelah Federal Reserve AS memangkas suku bunga acuan minggu lalu, perhatian kini beralih ke pertemuan 28 Jan. 2026, di mana kemungkinan saat ini menunjukkan bahwa bank sentral siap untuk meninggalkan suku bunga target persis di tempatnya.

Beberapa Hari Setelah Pemangkasan Terakhir, Pedagang Harga dalam Penundaan Fed Januari

Ketika menyangkut suku bunga dana federal, pasar kini bertaruh pada pertemuan di mana pembuat kebijakan membiarkan semuanya tetap, memilih untuk menahan daripada melakukan perubahan besar. Minggu lalu, Powell memberi tahu wartawan bahwa semua orang di meja Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) setuju bahwa inflasi tetap terlalu tinggi dan perlu didinginkan, dan bahwa pasar tenaga kerja telah melonggar dengan risiko lebih banyak mengintai di depan — konsensus bukanlah masalah.

Perbedaan utama, katanya, semuanya tentang bagaimana risiko tersebut diimbangi dan seperti apa pandangan masing-masing pembuat kebijakan. Powell menambahkan bahwa dia tidak percaya ada siapa pun di dewan yang mengincar kenaikan suku bunga, menekankan bahwa “apa yang Anda lihat adalah beberapa orang merasa kita harus berhenti di sini dan bahwa kita berada di tempat yang tepat dan tinggal menunggu. Beberapa orang merasa kita harus memotong sekali atau lebih tahun ini dan tahun depan.”

Konteks pernyataan Powell kepada pers sebagian besar diinterpretasikan sebagai hawkish, bahkan jika pesannya dibungkus dalam bahasa yang hati-hati dan terukur. Sejauh pasar berjangka, Alat Fedwatch CME menunjukkan bahwa pedagang mendukung panggilan tanpa perubahan. Pasar memberikan probabilitas 75,6% bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga target di tempatnya.

CME Fedwatch Tool pada 13 Des. 2025. Sebagai perbandingan, peluang untuk pelonggaran tercatat sebesar 24,4%, sementara harapan untuk kenaikan suku bunga pada dasarnya tidak ada. Meskipun angka-angka tersebut masih dapat berubah menjelang pertemuan FOMC berikutnya, bahkan pasar prediksi cenderung mendukung ide bahwa Fed akan meninggalkan suku bunga target tanpa perubahan. Pedagang Kalshi memprediksi bahwa Federal Reserve akan tetap di tempat.

Pasar Kalshi tentang keputusan Fed Januari per 13 Des. 2025. Hasil “Fed mempertahankan suku” di Kalshi dihargai sebesar 79%, memberikan keunggulan yang dominan, sementara pemotongan 25 basis poin tertinggal jauh di belakang dengan 22% dan apa pun yang lebih besar hampir tidak terhitung. Polymarket sejalan dengan pandangan yang sama.

Taruhan Polymarket tentang keputusan Fed Januari per 13 Des. 2025. Di Polymarket, hasil “tanpa perubahan” juga mendominasi di 78%, menunjukkan kesepakatan luas bahwa pembuat kebijakan akan menjaga suku dana federal tetap tidak berubah di pertemuan Januari. Penurunan 25 basis poin mengikuti di 21%, hanya satu poin persentase di bawah peluang Kalshi.

Baca lebih lanjut: Analis Pasar Lyn Alden Menjelaskan Mengapa Fed Mungkin Terpaksa Melakukan Pencetakan Permanen

Secara keseluruhan, peluang di pasar berjangka, Kalshi, dan Polymarket semuanya menunjukkan arah yang sama: pertemuan Januari yang ditandai dengan kesabaran, bukan perubahan mendadak, dengan pasar dengan tegas mengharapkan Federal Reserve untuk mempertahankan garisnya. Dan jika ada keraguan yang tersisa tentang suara luar yang merembes ke keputusan kebijakan, Powell mengabaikannya tanpa ragu. Ketika wartawan Fox Business Edward Lawrence mengangkat “gajah di ruangan” — Presiden secara terbuka membahas ketua Fed yang baru — jawaban Powell sesingkat dan sejelas mungkin: “Tidak.”

FAQ 🏦

• Berapa peluang untuk pertemuan Federal Reserve Januari? Pasar memperkirakan sekitar 78% kemungkinan bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga dana federal target tetap tidak berubah di Januari.
• Apakah pasar berjangka dan pasar prediksi sepakat tentang hasilnya? Ya, pasar berjangka, bersama Kalshi dan Polymarket, semuanya menunjuk ke keputusan tanpa perubahan.
• Apakah pemotongan suku bunga sudah dihitung untuk Januari? Pemotongan 25 basis poin memiliki peluang rendah, umumnya di kisaran 20-an persen.
• Apakah spekulasi kepemimpinan mempengaruhi sikap Powell? Tidak, Powell secara tegas mengatakan bahwa pembicaraan tentang kepemimpinan tidak mempengaruhi pekerjaannya atau keputusan kebijakan.