10 Besar Peringkat Pendapatan DeFi Menyoroti Kekuatan Stablecoin dan Raksasa Perdagangan yang Sedang Muncul

Statistik terkini dari sepuluh protokol DeFi penghasil pendapatan tertinggi dalam setahun terakhir menunjukkan tren yang jelas: penerbit stablecoin membawa pendapatan yang stabil dan konsisten yang tidak dapat dibandingkan dengan sektor DeFi lainnya. Jelas bahwa stablecoin telah memperkuat keberadaannya sebagai mesin pendapatan paling terpercaya dalam keuangan terdesentralisasi, dan mereka selalu menduduki peringkat tertinggi di antara protokol crypto penghasil tertinggi.

Stablecoin adalah mesin pendapatan paling jelas dari DeFi, secara konsisten mendominasi peringkat pendapatan teratas. Meskipun demikian, Hyperliquid dan menonjol sebagai penghasil tinggi di luar niche stablecoin. pic.twitter.com/FPiA9kealg

— Sentora ( sebelumnya IntoTheBlock) (@SentoraHQ) 22 Desember 2025

Sementara platform perdagangan dan aplikasi eksperimental menunjukkan pendapatan tinggi selama siklus pasar, stablecoin tetap menghasilkan imbal hasil yang konsisten terlepas dari volatilitas.

Tether dan Circle Menetapkan Patokan Pendapatan

Tether dan Circle berada di jantung dominasi ini dengan nilai pendapatan mereka yang tiada tandingannya di tahun ini. Kontribusi Tether merupakan proporsi tertinggi dari pendapatan protokol di hampir semua periode yang diamati, dengan kontribusi sering kali melebihi ambang batas bulanan $150 juta.

Circle datang tepat di belakang, menyumbang puluhan juta lebih, dan mengukuhkan dominasi industri stablecoin atas aliran pendapatan DeFi. Secara kolektif, kedua organisasi tersebut merupakan sebagian besar dari pendapatan kumulatif yang ditunjukkan pada grafik, yang menjadikannya tantangan besar bagi protokol lain yang ingin bersaing secara skala.

Kekuatan ekonomi mereka sebagian besar terkait dengan bunga yang dikenakan pada cadangan, biaya yang dibayarkan dengan transaksi, dan keberadaan di berbagai bursa, dompet, dan aplikasi on-chain. Penerbit stablecoin memiliki keuntungan dari permintaan yang selalu ada karena pembayaran, likuiditas perdagangan, dan pelestarian modal berbeda dengan sebagian besar protokol DeFi yang bergantung pada aktivitas spekulatif.

Konsistensi Mengungguli Volatilitas dalam Pendapatan DeFi

Stabilitas pendapatan adalah salah satu tren paling signifikan yang terlihat dalam data. Ketika pasar DeFi secara keseluruhan mengalami tahun yang volatil, pendapatan dari stablecoin tidak buruk dan masih menunjukkan arah yang positif. Keseragaman ini menegaskan alasan di balik meningkatnya adopsi stablecoin sebagai lapisan dasar DeFi oleh para investor dan analis, alih-alih sebagai utilitas perifer.

Dalam protokol lain, kita dapat mengamati puncak dan lembah yang jelas, yang biasanya terkait dengan kegembiraan pasar sementara atau peluncuran fitur baru. Berbeda dengan stablecoin, mereka adalah infrastruktur. Pendapatan mereka meningkat dengan pemanfaatan seluruh ekosistem dan, oleh karena itu, mereka tidak rentan terhadap penurunan mendadak dalam suasana pengguna.

Hyperliquid Muncul Sebagai Protokol Perdagangan Unggulan

Hyperliquid adalah performer terbaik di luar kategori stablecoin. Platform futures perpetuumnya terus menambah porsi signifikan ke dalam campuran pendapatan, sering kali berada di tiga besar penghasil non-stablecoin. Ini bertentangan dengan pasar derivatif umum, yang kesulitan menjaga pengguna tetap aktif di pasar ketika tidak ramai, Hyperliquid telah mampu mempertahankan volume yang diterjemahkan menjadi generasi biaya yang konstan.

Kinerja protokol menunjukkan meningkatnya permintaan di bidang platform derivatif terdesentralisasi yang menyediakan likuiditas yang kaya dan eksekusi yang cepat. Kapasitas Hyperliquid untuk bersaing melawan ekosistem yang jauh lebih besar dalam hal pendapatan adalah indikasi perubahan preferensi trader terhadap opsi on-chain.

Pump.fun dan Platform Baru Mendapatkan Visibilitas

Pump.fun juga muncul sebagai pemain berpengaruh terutama ketika aktivitas spekulatif tinggi. Lonjakan pendapatannya menunjukkan gelombang baru minat dalam peluncuran yang didorong meme dan lonjakan dalam penciptaan token, terutama pada periode bullish di pasar. Kinerja keuangannya lebih rendah dibandingkan raksasa stablecoin, tetapi fakta bahwa ia telah masuk ke sepuluh besar menunjukkan profitabilitas platform niche dengan keterlibatan tinggi.

Lapisan pendapatan yang lebih kecil namun stabil disediakan oleh protokol lain seperti produk terkait Grayscale, platform pinjaman seperti Sky, dan pertukaran terdesentralisasi seperti CoWswap. Hasil kolektif mereka adalah ekor yang terdiversifikasi yang berkontribusi pada total lingkungan pendapatan DeFi.