Dana kekayaan nasional Norwegia secara tidak langsung memegang 9.573 BTC

Tingkat paparan tidak langsung terhadap bitcoin dari dana kekayaan negara Norwegia telah meningkat menjadi setara dengan 9.573 BTC, menurut perkiraan dari Vetle Lunde, Kepala Penelitian di K33. Sebagian besar paparan ini berasal dari saham perusahaan yang memegang bitcoin dalam neraca mereka, bukan dari dana yang secara langsung membeli BTC.

Menurut K33, Strategy menyumbang sekitar 81% dari total nilai 837 juta USD paparan tidak langsung terhadap bitcoin dari Norges Bank Investment Management (NBIM) pada akhir tahun 2025. Selain itu, dana ini juga memiliki investasi di MARA, Metaplanet, Coinbase, dan Block — perusahaan-perusahaan yang juga mengakumulasi jumlah besar bitcoin.

Dalam mata uang krone Norwegia, NBIM memegang sekitar 8,5 miliar NOK nilai paparan tidak langsung terhadap BTC pada akhir tahun 2025. Namun, proporsi alokasi nyata untuk kelompok aset terkait bitcoin hampir tidak berubah dibandingkan paruh pertama tahun ini, berada di bawah 0,04% dari total aset dana, menunjukkan bahwa ini mungkin hasil dari strategi diversifikasi investasi yang luas daripada keputusan yang disengaja.

K33 menyatakan bahwa metode perhitungan didasarkan pada rasio saham yang dimiliki NBIM di perusahaan-perusahaan yang memiliki bitcoin, dikalikan dengan jumlah BTC yang dimiliki perusahaan tersebut dalam cadangan kas perusahaan.

Dalam portofolio ini, Strategy tetap menjadi sumber kontribusi terbesar dengan nilai setara 7.801 BTC. Namun, berdasarkan rasio kepemilikan saham, NBIM memegang rasio tertinggi di Metaplanet Jepang, setara dengan paparan sekitar 593 BTC. Investasi di MARA, Coinbase, dan Block masing-masing menyumbang sekitar 618 BTC, 156 BTC, dan 105 BTC.

Menurut K33, tingkat paparan aset digital NBIM saat ini sebagian besar terbatas pada bitcoin, selain sebagian kecil yang terkait dengan Coinbase. Hal ini menunjukkan bahwa bitcoin semakin meresap ke dalam sistem keuangan tradisional melalui saluran investasi tidak langsung.