Pasar Altcoin menghadapi 13 bulan berturut-turut mengalami penjualan bersih – Apakah sudah menyentuh dasar?

Kapitalisasi pasar altcoin (TOTAL2) terus tetap di bawah $1 triliun pada bulan Februari, di tengah sentimen pasar jatuh ke level paling negatif dalam beberapa tahun. Setelah lima bulan berturut-turut menurun, banyak investor memperkirakan bahwa altcoin akan segera mencapai titik terendah.

Triwulan I/2026: Peluang dan tantangan

Kuartal pertama tahun 2026 dapat membuka peluang baru, tetapi untuk menangkapnya, investor perlu mengandalkan sinyal objektif untuk menilai lanskap pasar secara akurat.

Tekanan jual berkepanjangan dan likuiditas yang terfragmentasi: Tantangan besar altcoin

Menurut laporan dari CryptoQuant, tekanan jual pada altcoin (kecuali Bitcoin dan Ethereum) telah mencapai level tertinggi dalam 5 tahun terakhir. Data delta beli/jual kumulatif menunjukkan penurunan -$209 miliar selama 13 bulan terakhir. Khususnya, pada Januari 2025, indeks hampir seimbang, mencerminkan stabilitas antara penawaran dan permintaan. Namun, sejak itu, tren turun berlanjut tanpa tanda-tanda pembalikan.

Spread Volume Beli/Jual Kumulatif untuk Altcoin | Sumber: CryptoQuant. Situasi saat ini benar-benar berbeda dari pasar beruang pada tahun 2022. Pada periode 2022–2023, tekanan jual berangsur-angsur menurun, menciptakan kondisi bagi pasar untuk memasuki fase sideways sebelum pulih. Namun, siklus saat ini tidak menunjukkan tanda-tanda melambat.

"Ini bukan koreksi biasa. Ini adalah 13 bulan berturut-turut penjualan bersih di pasar spot CEX. Angka -209 miliar bukanlah sinyal bottoming, tetapi hanya pembeli yang telah menghilang," analis IT Tech menekankan.

Data derivatif dan perubahan strategi perdagangan

Data dari pasar derivatif memberikan perspektif jangka pendek tambahan. Menurut data Rasio Panjang/Pendek Alphractal, pedagang saat ini memegang posisi beli dalam jumlah besar di Bitcoin, sekaligus secara signifikan mengurangi eksposur mereka terhadap altcoin. Ini adalah pertama kalinya dalam sejarah bahwa kurs panjang Bitcoin tetap di atas rata-rata altcoin selama empat bulan berturut-turut.

Peta Rasio Panjang/Pendek | Sumber: AlphractalIni mencerminkan ekspektasi volatilitas altcoin yang telah menurun, dan menunjukkan bahwa investor jangka pendek menjadi lebih berhati-hati dengan kelas aset ini.

Kapitalisasi Pasar Altcoin: Kembali ke Garis Awal

Total kapitalisasi pasar altcoin kini telah jatuh di bawah angka $1 triliun, yang setara dengan level lima tahun lalu. Menurut akun analisis OverDose, perbedaan terbesar antara kedua periode terletak pada jumlah token yang terdaftar di pasar. Jika lima tahun lalu, hanya ada sekitar 430.000 token yang terdaftar, kini jumlah ini telah meroket menjadi 31,8 juta, atau meningkat hampir 70 kali lipat.

Grafik Kapitalisasi Pasar Altcoin | Sumber: Coingecko . Memiliki terlalu banyak token yang bersaing untuk pasar yang tidak tumbuh secara signifikan membuat pemulihan lebih rapuh, sekaligus mengancam kelangsungan hidup token berkapitalisasi rendah. Tidak termasuk 10 koin teratas, total kapitalisasi pasar dari altcoin yang tersisa kurang dari $200 miliar. Menurut analisis teknis, pasar membentuk pola kepala dan bahu dan kapitalisasi ini mendekati level support di garis leher.

Total Kapitalisasi Pasar Kripto (tidak termasuk TOP 10) | Sumber: PentoshiAnalis Pentoshi mengatakan: "Bahkan jika altcoin pulih dari titik ini, kenaikannya tidak mungkin signifikan. Saya kira mereka pada akhirnya akan menetapkan titik terendah baru... Dalam pandangan saya, lebih banyak waktu diperlukan bagi pasar untuk melewati periode ini."

Persaingan ketat dan masa depan pasar altcoin

Sebuah studi dari CoinGecko menemukan bahwa 53,2% dari semua cryptocurrency yang terdaftar di platform GeckoTerminal telah gagal pada akhir tahun 2025. Pada tahun 2025 saja, hingga 11,6 juta token akan runtuh.

Pasar beruang saat ini kemungkinan akan membentuk kembali cara investor mengalokasikan modal di sektor altcoin. Investor cenderung menjadi lebih selektif, memprioritaskan likuiditas dan fundamental, dan membatasi risiko dengan mengurangi investasi mereka pada aset spekulatif berkapitalisasi rendah.

Jelas, gambaran pasar altcoin berada pada titik balik kritis, di mana hanya proyek dengan nilai dan potensi nyata yang dapat bertahan dan berkembang dalam jangka panjang.

Guru