Tekanan Penjualan Altcoin Mencapai Level Tertinggi dalam Lima Tahun Saat Kepercayaan Menurun

Singkatnya

• Tekanan jual altcoin kumulatif mencapai -$209 miliar, turun dari hampir nol pada Januari 2025
• Binance kini memegang $47,5 miliar dalam stablecoin, sekitar 65% dari likuiditas bursa, karena investor keluar dari posisi altcoin.
• Para ahli memperingatkan adanya shakeout besar yang hanya menyisakan altcoin dengan adopsi nyata sebagai yang akan bertahan.

Tekanan jual altcoin mencapai level tertinggi dalam lima tahun, menunjukkan bahwa investor sebagian besar telah keluar dari posisi spekulatif—meskipun beberapa token yang didorong narasi mengalami reli singkat.
Tekanan jual di altcoin selain Bitcoin dan Ethereum, yang diukur sebagai selisih bersih antara pembelian dan penjualan kumulatif, telah mencapai -$209 miliar, menurut platform analitik on-chain CryptoQuant.
Metode ini telah turun tajam dari hampir nol pada Januari 2025, saat permintaan secara kasar seimbang dengan pasokan, dengan penjualan bersih sekarang berada pada level yang terakhir terlihat pada 2021.

Eksodus ini menunjukkan bahwa modal ritel dan spekulatif telah melarikan diri dari pasar altcoin, meninggalkan hanya dorongan singkat yang didorong narasi yang cepat berbalik, sebuah dinamika yang lebih menguntungkan trader jangka pendek daripada pemegang jangka panjang.
"Penjualan bersih sebesar -$209 miliar mencerminkan keluarnya modal ritel yang besar dan tidak adanya permintaan luas," kata Andri Fauzan Adziima, kepala riset di Bitrue, kepada Decrypt. Karena investor institusional sebagian besar fokus pada Bitcoin dan beberapa altcoin utama, Adziima mengatakan ini "lebih merupakan dump ritel satu sisi daripada eksodus bersama."
Penjualan di altcoin bertepatan dengan peningkatan besar dalam aliran stablecoin, menurut dashboard stablecoin CryptoQuant. Binance kini memegang hampir 65% dari seluruh likuiditas stablecoin bursa—sekitar $47,5 miliar—lebih memperkuat gagasan bahwa investor telah mengalihkan posisi dari altcoin.
"$47,5 miliar yang diparkir di Binance menunjukkan mode defensif 'tunggu dan lihat' dan konsentrasi likuiditas di platform utama, bukan keluar total dari kripto," kata Adziima, menjelaskan bahwa ini menandakan kepercayaan yang merosot.

Ryan Yoon, analis senior di Tiger Research yang berbasis di Seoul, juga menguatkan pandangan tersebut.
"Fakta bahwa 65% likuiditas stablecoin berada di Binance menunjukkan bahwa investor sedang mencari titik masuk, tetapi mereka terus terjebak dalam 'penurunan di bawah penurunan'," katanya kepada Decrypt.
Reli altcoin yang singkat
Pasar kripto telah didominasi oleh narasi kecil yang mendorong token tertentu naik selama berhari-hari sebelum dengan cepat berbalik di tengah aksi harga Bitcoin yang bergejolak.
WLFI, misalnya, melonjak 20% menjelang Forum Kebebasan Dunia hari Rabu, sebelum kehilangan 7% dari titik tertinggi intraday-nya di $0,128 selama perdagangan Asia awal Kamis, menurut data CoinGecko.
Meskipun tekanan jual yang terus-menerus dan kondisi pasar yang bergejolak, perdagangan altcoin spekulatif belum berkurang, seperti yang tercermin dari kenaikan hampir 14% dalam dominasi altcoin sejak pertengahan Januari.
Itu mencerminkan bahwa investor dan modal berputar dari Bitcoin ke altcoin untuk perdagangan spekulatif, Decrypt sebelumnya melaporkan.
Lanskap pasar kripto yang bergejolak ini kemungkinan besar tidak akan berubah sampai permintaan struktural kembali, kata Adziima.
Bagaimanapun, kedua analis melihat hanya beberapa altcoin yang akan bertahan dalam jangka panjang.

Adziima memprediksi akan terjadi "shakeout Darwinian" di mana hanya altcoin dengan adopsi nyata yang bertahan, sementara sebagian besar tidak akan mencapai kembali puncaknya.
Yoon juga mengharapkan adanya filter di seluruh pasar yang memisahkan proyek yang layak dari spekulasi saat institusi memilih secara selektif rantai tertentu dan menghubungkannya dengan utilitas token yang nyata.