Singkatnya
- Bitcoin turun dari $67.6K ke $64.4K dalam dua jam, memicu lebih dari $500 juta likuidasi di seluruh pasar.
- Posisi Bitcoin dan Ethereum menyumbang hampir 70% dari total likuidasi.
- Seorang analis mengatakan kepada Decrypt bahwa kripto tetap "berdiri di ujung risiko," bukan sebagai tempat aman.
Penurunan tajam Bitcoin pada hari Senin memicu gelombang likuidasi di seluruh pasar kripto, menghapus lebih dari $470 juta posisi leverage.
Cryptocurrency terkemuka ini turun sekitar 4,6% dari $67.600 ke $64.435 dalam kurang dari dua jam selama perdagangan Asia awal, menurut data CoinGecko. Kejatuhan mendadak ini telah menyebabkan lebih dari $505 juta posisi yang dilikuidasi di semua aset dalam 24 jam terakhir, menurut data CoinGlass, dengan Ethereum
Bitcoin saat ini diperdagangkan sekitar $66.280, turun 2,7% dalam sehari.
"Penurunan ini bukan disebabkan oleh kejadian 'black swan' mendadak atau berita negatif yang tak terduga," kata Tim Sun, peneliti senior di HashKey Group, kepada Decrypt. "Sebaliknya, ini didorong oleh ketidakpastian kebijakan yang berasal dari fluktuasi dalam kebijakan tarif AS, yang diperparah oleh meningkatnya risiko geopolitik. Bersama-sama, faktor-faktor ini memaksa pasar untuk menilai ulang aset risiko."
Putusan Mahkamah Agung AS hari Jumat menyatakan bahwa tarif "reciprocal" Presiden Donald Trump adalah ilegal. Namun, itu tidak menghentikan Trump untuk memberlakukan tarif global 10% secara luas sebagai tanggapan atas putusan tersebut.
Penjualan besar ini menegaskan sensitivitas berkelanjutan Bitcoin terhadap ketidakpastian makro, dengan aset risiko menilai ulang harga di tengah fluktuasi kebijakan tarif dan ketegangan geopolitik daripada katalis spesifik kripto.
Pengguna di pasar prediksi Myriad, yang dimiliki oleh perusahaan induk Decrypt Dastan, telah menetapkan peluang 37% bahwa langkah berikutnya Bitcoin akan mendorongnya ke $84.000. Peluang ini turun hampir 10% dari puncak Minggu lalu sebesar 46,4%, mencerminkan meningkatnya pesimisme di kalangan investor.
Katalis makro
Sun menunjuk pada konfluensi tekanan: data inflasi PCE Desember yang tetap tinggi, ketegangan di Timur Tengah yang mendorong harga minyak mentah ke puncak berkala, dan pasar suku bunga yang kini memperhitungkan kemungkinan pemotongan suku bunga Maret yang semakin kecil.
Pasar telah menilai ulang ekspektasi pemotongan suku bunga dari 90% minggu lalu menjadi 96% per hari Senin, menurut alat FedWatch, menunjukkan bahwa suku bunga target Federal kemungkinan akan tetap tidak berubah di kisaran 3,50% hingga 3,75% pada pertemuan FOMC berikutnya. Di Myriad, prediktor hanya menempatkan peluang 21% untuk pemotongan suku bunga lebih dari 25 basis poin sebelum Juli, turun dari 40% awal bulan.
Kontraksi luas dalam selera risiko ini adalah akibat dari perkembangan tersebut, kata analis HashKey. Hal ini terlihat dari penurunan pasar kripto dan kenaikan emas sebesar 1,23% hari ini, di angka 5.166 per ons.
"Dalam lingkungan yang ditandai oleh ketidakpastian kebijakan, inflasi yang tetap tinggi, dan risiko geopolitik, selera risiko telah menyusut secara signifikan," jelas Sun. "Aset dengan volatilitas tinggi dan ketergantungan likuiditas tinggi adalah yang pertama mengalami tekanan, mendorong koreksi luas pada aset risiko."
Faktor lain yang memainkan peran penting dalam penurunan Bitcoin adalah perlakuan aset kripto sebagai 'aset risiko' oleh modal institusional. "Sebaliknya, mereka tetap kokoh di ujung risiko," kata Sun.
Ke depan, dia memperkirakan arus masuk yang terbatas dan proses dasar yang berkepanjangan karena meningkatnya ketidakpastian yang telah "mengurangi keinginan modal 'duduk diam' untuk masuk ke pasar."
Dia memperingatkan bahwa rebound kemungkinan besar hanyalah "pemulihan teknis" tanpa dukungan likuiditas yang berkelanjutan, dan setiap rebound berkala lebih mungkin merupakan pemulihan teknis daripada pembalikan tren."
Kunci untuk pemulihan pasar kripto terletak pada konvergensi sinyal makro yang berbalik positif, kata Sun. Dia menunjuk pada tren inflasi, harga energi, perkembangan geopolitik, dan stabilitas aset risiko tradisional sebagai titik pengamatan penting.
"Jika aset risiko tradisional tetap di bawah tekanan, kripto kecil kemungkinannya untuk menguat secara independen," tambah Sun. "Stabilisasi saham adalah prasyarat untuk pemulihan kripto."
