1/

Setelah mendukung $PHA @PhalaNetwork selama hampir 5 tahun, saya membuat keputusan sulit untuk sepenuhnya keluar dari posisi saya.
Saya sebenarnya membeli lagi dalam jumlah besar di sekitar $0.035 karena percaya pada cerita jangka panjang.
Hari ini, saya keluar di sekitar $0.026 dengan kerugian sekitar 26%.
Inilah alasannya. 🧵
2/
Pertama, mari kita perjelas satu hal.
Saya masih percaya Phala memiliki insinyur berbakat dan sedang membangun produk AI rahasia yang menarik.
Ini bukan utas yang mengatakan teknologinya buruk.
Ini adalah utas yang menjelaskan mengapa saya tidak lagi ingin memiliki token tersebut.
3/
Selama beberapa minggu terakhir, kekhawatiran terbesar saya adalah meningkatnya kesenjangan antara:
• Membangun bisnis
dan
• Menciptakan nilai bagi token.
Sebuah proyek kripto dapat membangun produk yang luar biasa.
Namun jika tidak ada jalur yang jelas bagi nilai untuk terakumulasi ke token, investor berhak untuk bertanya.
4/
Penjualan treasury baru-baru ini menjadi titik balik bagi saya.
Jika sejumlah besar token perlu dijual, saya percaya OTC akan menjadi jalur yang lebih baik untuk meminimalkan dampak pasar.
Alih-alih, banyak pemegang menyaksikan harga berada di bawah tekanan berat.
Hal itu merusak kepercayaan.
5/
Kekhawatiran lain adalah transparansi.
Komunitas berulang kali meminta lebih banyak detail seputar transfer dan penjualan treasury.
Meskipun tim telah berkomunikasi, saya secara pribadi merasa banyak pertanyaan kunci tetap tidak terjawab.
Transparansi sangat penting ketika pemegang jangka panjang terpengaruh.
6/
Setelah membaca balasan @marvin_tong, satu hal menjadi jelas.
Fokus utama tim adalah membangun bisnis yang sukses.
Saya sangat menghormati hal itu.
Faktanya, saya pikir pendiri harus terobsesi dengan membangun produk yang hebat.
7/
Di mana saya tidak setuju adalah ini:
Sebagai investor, kami tidak hanya berinvestasi di sebuah perusahaan.
Kami berinvestasi di sebuah token.
Itu adalah dua hal yang berbeda.
Bisnis yang sukses tidak secara otomatis menciptakan token yang sukses.
Harus ada mekanisme yang menghubungkan keduanya.
8/
Marvin sendiri mengakui bahwa utilitas token jangka panjang masih belum sepenuhnya ditentukan.
Saya menghargai kejujuran itu.
Namun bagi saya, kejujuran itu juga menyoroti ketidakpastian.
Jika model token jangka panjang saja belum jelas, saya tidak memiliki keyakinan yang cukup untuk tetap berinvestasi.
9/
Secara pribadi, saya juga percaya ada opsi lain.
Tim bisa saja menjajaki penggalangan dana strategis, kemitraan, atau keterlibatan lebih dalam dengan pemangku kepentingan jangka panjang sebelum mengandalkan penjualan token treasury.
Mungkin mereka sudah mempertimbangkan opsi-opsi itu, saya hanya ingin melihat lebih banyak diskusi seputar hal tersebut.
Urutan peristiwa merusak kepercayaan saya.
Token melonjak tajam menuju ~$0.06 dan tak lama kemudian kami mengetahui tentang penjualan treasury yang signifikan. Entah kedua peristiwa itu terkait atau tidak, waktunya menimbulkan masalah persepsi bagi saya sebagai investor.
Komunikasi yang lebih baik sebelumnya dan strategi treasury yang lebih transparan bisa menghindari banyak ketidakpastian ini.
10/
Mungkinkah PHA masih naik dari sini?
Tentu saja.
Pasar kripto bisa mengejutkan semua orang.
Utas ini bukanlah prediksi harga.
Ini hanya menjelaskan mengapa tesis investasi saya telah berubah.
11/
Saya telah merekomendasikan $PHA beberapa kali selama bertahun-tahun.
Banyak anggota komunitas mendapatkan keuntungan 3x–5x selama siklus sebelumnya beberapa kali.
Karena keuntungan itu, mengambil kerugian 26% pada perdagangan ini tidak mengubah gambaran besarnya.
Dalam berinvestasi, melindungi modal dan melanjutkan hidup seringkali lebih baik daripada berharap tesis Anda akhirnya kembali.