Artikel ini menganalisis mekanisme dilusi ekuitas, menunjukkan bahwa penerbitan saham baru akan menyebabkan hak pemegang saham yang ada dialihkan kepada pemegang saham baru, sehingga mempengaruhi nilai pemegang saham. Meskipun penerbitan saham baru tampaknya meningkatkan nilai aset bersih per saham, pada kenyataannya hal ini disebabkan oleh penyuntikan dana eksternal, Likuiditas dan premi pasar secara bertahap menurun, yang pada akhirnya dapat menyebabkan operasi perusahaan terjebak dalam "permainan nol", hak pemegang saham yang ada mengalami dilusi yang lebih cepat. Oleh karena itu, pemegang saham perlu waspada terhadap dampak jangka panjang yang ditimbulkan oleh penerbitan saham baru.

Penulis: Haotian Sumber: X, @tmel0211
Belakangan ini, dibandingkan dengan kenaikan stabil ETH, performa SOL sedikit terlihat kurang memuaskan. $4,300 vs $175, apa rahasia di balik selisih harga ini? Pemahaman pribadi saya, pada dasarnya ini adalah perang gelap tentang "siapa yang menjadi kesayangan institusi":
1) ETH telah mendapatkan "surat izin" untuk memasuki dunia keuangan tradisional - setelah ETF disetujui, akumulasi aliran bersih telah melebihi 10B dolar AS, dana luar dapat masuk secara legal, ini setara dengan membuka pintu depan bagi institusi.
Namun, aplikasi ETF SOL masih menggantung, dan kondisi saat ini menunjukkan adanya kekurangan saluran dana yang langsung mempengaruhi kinerja harga. Tentu saja, ini juga dapat diartikan bahwa SOL masih memiliki ruang untuk kenaikan, karena ETF SOL tidak sepenuhnya tanpa harapan, hanya perlu lebih banyak waktu untuk menjalani proses kepatuhan.
Kuncinya adalah, ETH

Penulis: Cosmo Jiang, Mitra Umum Pantera Capital, Erik Lowe, Kepala Konten Pantera Capital; Diterjemahkan oleh: Jinse Caijing
Tema investasi kami di perusahaan Digital Asset Treasury (DAT) didasarkan pada premis sederhana:
DAT dapat menghasilkan pendapatan untuk meningkatkan nilai aset bersih per saham, sehingga seiring berjalannya waktu menghasilkan lebih banyak kepemilikan token dasar dan bukan hanya memegang spot.
Oleh karena itu, memiliki DAT dapat memberikan potensi pengembalian yang lebih tinggi dibandingkan dengan langsung memiliki token atau memilikinya melalui ETF.
Pantera telah menginvestasikan lebih dari 300 juta dolar AS dalam DAT di berbagai token dan wilayah. DAT ini memanfaatkan keunggulan uniknya dengan menerapkan strategi untuk meningkatkan kepemilikan aset digitalnya dengan cara peningkatan nilai per saham. Berikut adalah DAT kami

Penulis: Martin
Sebuah raksasa industri dengan total aset hampir 800 miliar secara resmi bergabung dalam pertempuran stablecoin, pendirinya memimpin tim untuk bertemu dua pejabat keuangan tertinggi Hong Kong dalam satu hari.
Pada 6 Agustus 2025, pendiri Fosun International Guo Guangchang secara pribadi memimpin tim inti dan eksekutif stablecoin perusahaan, dalam satu hari mengunjungi Ketua Eksekutif Wilayah Administratif Khusus Hong Kong John Lee dan Menteri Keuangan Paul Chan, di mana Departemen Keuangan, sebagai lembaga yang langsung berada di bawah Otoritas Moneter Hong Kong, memainkan peran kunci dalam persetujuan lisensi stablecoin!
Di balik pertemuan efisien ini, terdapat keputusan bisnis tingkat strategis—Fosun telah memutuskan untuk mengajukan lisensi stablecoin di Hong Kong dan telah membentuk tim pengajuan yang lengkap, di belakangnya adalah permainan finansial baru senilai ratusan miliar dolar.
Setelah berita itu muncul, pasar modal segera bereaksi. Pada sore tanggal 12 Agustus, pasar saham Hong Kong mengalami gejolak. Harga saham Fosun International (0656.HK) melonjak lebih dari 20%, dan ditutup masih mempertahankan

Protokol Qubic berhasil mengendalikan jaringan Monero dan mencapai 51% daya komputasi, membuktikan model "komputasi outsourcing" dan "bukti kerja yang berguna". Peristiwa ini menunjukkan pentingnya insentif ekonomi dalam blockchain, dan membuktikan ketahanan jaringan Qubic saat menghadapi serangan. Ke depan, Qubic berencana untuk meningkatkan keamanan protokol Monero melalui penambangnya, dan mendorong perkembangan baru dalam industri enkripsi.

Penulis: AIMan@Jinse Caijing
Apakah Qubic berhasil melakukan serangan 51% terhadap Monero?
Sejak akhir Juli, komunitas Monero telah mendengar rumor bahwa kolam tambang QUBIC sedang menyerang Monero. Sekarang QUBIC tampaknya telah berhasil.
Pada 12 Agustus 2025, Slow Mist mengungkapkan melalui Twitter bahwa jaringan Monero (XMR) diduga mengalami serangan 51%. Monero baru-baru ini mengalami reorganisasi rantai dengan kedalaman 6 blok yang ditambang oleh kolam tambang yang tidak diketahui. Namun, tidak ada kolam tambang di miningpoolstats yang memiliki lebih dari 50% dari total daya komputasi, sehingga ini bisa jadi merupakan serangan daya komputasi jahat yang tersembunyi, atau mungkin kompetisi penambangan yang tidak disengaja.
Pada akhir Juli, saat serangan QUBIC, nilai pasar Monero sekitar 6 miliar USD, dan hingga saat ini nilai pasar XMR sekitar 4,6 miliar USD, sudah turun lebih dari 20%. Sementara itu, nilai pasar QUBIC hanya sekitar 2,3 miliar USD. Jika QUBIC benar

Jessy, Keuangan Emas
Program Poin Nansen Musim Pertama (Nansen Points Season 1) telah resmi diluncurkan pada 17 Juni, sebagai platform lama di bidang analisis data on-chain, sistem poinnya dan keterkaitan yang kuat dengan airdrop di masa depan menarik perhatian pasar. Selain itu, proyek-proyek seperti blockchain Layer 1 SKATE, platform sosial berbasis AI SOPHON, dan infrastruktur lintas rantai RELAY PROTOCOL juga baru-baru ini mengumumkan berita airdrop. Berikut adalah analisis mendetail masing-masing proyek dan panduan partisipasi:
Satu, Nansen
Latar Belakang Proyek
Nansen didirikan pada tahun 2020, telah mengumpulkan pendanaan sebesar 88,2 juta dolar AS, dengan valuasi 7,5

Pendahuluan
Baru-baru ini, penulis telah terlibat secara mendalam dalam beberapa proyek tokenisasi aset dunia nyata (RWA), dan telah melakukan penelitian mendalam tentang bisnis terkait dalam praktik. Untuk memudahkan pemahaman pembaca, artikel ini akan membagikan beberapa pengamatan dan pemikiran inti kami dalam bentuk tanya jawab (FAQ).
Q1: Mengapa RWA belakangan ini menjadi populer?
Alasan mendasar yang membuat RWA sangat populer adalah berlakunya secara resmi "Peraturan Stablecoin" di Hong Kong pada 1 Agustus 2025. Ini menandakan bahwa stablecoin sebagai mata uang acuan untuk penyelesaian transaksi telah mencapai kepatuhan secara menyeluruh. Di tengah dukungan kuat pemerintah Hong Kong terhadap kebijakan penerbitan aset virtual yang patuh hukum, kerangka pasar aset virtual yang memiliki dasar hukum dan kepatuhan dalam transaksi telah terbentuk.
Dari sudut pandang motivasi pasar, banyak perusahaan berharap RWA Hong Kong dapat membuka saluran pendanaan yang sepenuhnya patuh, beberapa perusahaan publik juga berharap dapat meningkatkan kepercayaan pasar dan harga saham dengan berinvestasi di jalur ini. Harapan ini memiliki kesamaan dengan beberapa sentimen pasar di awal gelombang ICO.

Deng Tong, Jincai Caijing
Pada 11 Agustus 2025, ALT5 Sigma Corporation mengumumkan penerbitan langsung terdaftar dan penempatan pribadi simultan dengan total sebesar 1,5 miliar dolar AS untuk memulai strategi treasury World Liberty Financial (WLFI). Ini adalah perusahaan ketiga yang mengumumkan peluncuran strategi treasury WLFI setelah World Liberty Financial dan BigStrategy Inc.
Apa yang dilakukan oleh ALT5 Sigma Corporation? Apa keuntungan dari "kolaborasi yang kuat" antara ALT5 Sigma Corporation dan WLFI? Siapa lagi yang mengumumkan rencana cadangan keuangan WLFI?
Satu, Apa bisnis utama dari ALT5 Sigma Corporation?
A

Berita pembayaran seluler: Baru-baru ini, Otoritas Moneter Hong Kong telah secara resmi merilis "Panduan Pengawasan Penerbit Stablecoin Berlisensi" (disingkat "Panduan"). Sebagai salah satu dokumen pendukung inti dari "Peraturan Stablecoin", "Panduan" bertujuan untuk mengatur operasi penerbit stablecoin, mencegah risiko keuangan, dan memastikan hak investor serta stabilitas sistem keuangan.
Otoritas Moneter Hong Kong sebelumnya mengumumkan draf "Pedoman" dan meminta pendapat dari industri, yang menerima 28 umpan balik. Setelah merangkum berbagai pendapat, Otoritas Moneter Hong Kong membentuk kesimpulan konsultasi dari "Pedoman". Berdasarkan kesimpulan konsultasi, dapat dipahami masalah utama yang menjadi perhatian industri dan tanggapan Otoritas Moneter Hong Kong.
Apakah persyaratan cadangan penuh hanya berlaku untuk kolam aset cadangan lokal, atau untuk kolam aset cadangan global secara keseluruhan?
Otoritas Moneter Hong Kong menegaskan bahwa, baik menggunakan pengaturan penerbitan di satu yurisdiksi maupun pengaturan penerbitan di beberapa yurisdiksi, lembaga berlisensi harus memastikan bahwa stabilcoin yang ditunjuk secara keseluruhan mencapai cadangan penuh, termasuk yang telah dibekukan.

Penulis: Richard Chen Sumber: Shower Thoughts Terjemahan: Shan Oppa, Jinse Cai Jing
Waktu telah tiba di tahun 2025, cryptocurrency sedang menuju arus utama. "Undang-Undang GENIUS" telah ditandatangani menjadi undang-undang, dan kita akhirnya memiliki regulasi stablecoin yang jelas. Lembaga tradisional sedang mengadopsi teknologi crypto. Crypto menang!
Seiring dengan cryptocurrency melintasi jurang, arti bagi investasi risiko awal adalah: kita mulai melihat lebih banyak proyek terkait cryptocurrency dibandingkan dengan proyek yang bersifat asli cryptocurrency. Proyek asli cryptocurrency adalah proyek yang dibangun oleh ahli cryptocurrency untuk ahli cryptocurrency; proyek terkait cryptocurrency adalah proyek yang menerapkan teknologi cryptocurrency ke industri yang lebih besar. Dalam karir saya, ini adalah pertama kalinya saya melihat perubahan seperti ini, dan saya ingin membahas perbedaan kunci dalam fokus saat membangun proyek asli cryptocurrency dan proyek terkait cryptocurrency.
Membangun proyek asli kripto
Produk kripto yang paling sukses hingga saat ini hampir semuanya untuk kripto

Harga Ethereum baru-baru ini naik signifikan, menembus 4300 dolar AS, menarik investasi institusional. Kenaikan ini didorong oleh masuknya ETF ETH Spot, perbaikan regulasi stablecoin, dan investasi perusahaan. Pola pasar menunjukkan, biasanya Bitcoin yang memimpin, ditambah dengan performa kuat Ethereum, altcoin mungkin akan aktif. Meskipun ada risiko regulasi dan makro, dasar pasar saat ini cukup solid, diprediksi Ethereum akan mencapai kenaikan yang lebih besar.

Fosun International mengajukan lisensi stablecoin di Hong Kong, Guo Guangchang memimpin tim untuk berkomunikasi dengan pejabat regulator, menunjukkan perhatian mereka terhadap proyek ini. Fosun Wealth telah terlibat dalam bisnis Web3 dan berencana untuk meluncurkan produk tokenisasi, untuk mempromosikan perkembangan ekosistem aset virtual.