1783CLUB

Model AI besar, benar-benar tidak punya parit pertahanan.
Kimi mendominasi daftar—pasar baru menyadari, hambatan industri ini ternyata jauh lebih rendah daripada yang dibayangkan.
Zhipu turun lebih dari 40% dalam dua hari. Di luar negeri juga tidak menggembirakan; valuasi pra-IPO Anthropic (Claude) dan OpenAI (ChatGPT) ikut ambruk.
Jendela keunggulan teknis model besar makin menyempit. Pemuncak hari ini, besok bisa jadi sudah terlampaui.
Industri tanpa parit pertahanan, valuasi hanya bisa mengikuti peringkat.

Kutukan “Moutai” di A股 sedang menjadi kenyataan
Di A股 selalu ada pola: siapa pun harga sahamnya melewati Kweichow Moutai, pada dasarnya pasar akan sampai di puncaknya.
Baru-baru ini gelembungnya terlihat jelas. Saat ini, yang harga sahamnya melampaui Moutai hanya tersisa dua perusahaan:
Lianxun Instruments 1650 yuan
Yuanjie Technology 1324 yuan
Moutai sendiri 1326 yuan.
Cambricon 1190 yuan, masih bertahan di atas angka seribu. Dulu menembus angka seribu, Zhongji Xuchuang dan Muxi Shares, sudah jatuh kembali.
Harga saham yang melewati Moutai biasanya berarti adanya gelembung. Saat

Hadiah Piala Dunia 2026 rekor tertinggi, total 655 juta dolar AS
Naik hampir 50% dibanding 2022.
Juara Spanyol, 50 juta dolar AS. Runner-up Argentina, 33 juta dolar AS. Juara ketiga Inggris, 29 juta dolar AS. Peringkat keempat Prancis, 27 juta dolar AS.
Babak 8 besar masing-masing 19 juta dolar AS, babak 16 besar masing-masing 15 juta dolar AS, babak 32 besar masing-masing 11 juta dolar AS, tim yang tersingkir fase grup masing-masing 9 juta dolar AS.
Menang dapat uang, makin jauh makin banyak.

2026 Piala Dunia edisi paling menguntungkan sepanjang sejarah, tanpa terkecuali
Langkah FIFA ini mendorong komersialisasi Piala Dunia ke level baru.
Pendapatan diperkirakan melampaui 9 miliar dolar AS, rekor bersejarah.
Pertama kali diperluas menjadi 48 tim, 50% lebih banyak dibanding empat tahun lalu.
Jumlah pertandingan naik dari 64 menjadi 104, jadwal diperpanjang dari 4 minggu menjadi 6 minggu.
Hak siar, tiket, sponsor, setiap lini bernilai tambah.
Dari hasil pertandingan, Spanyol menang 1-0 atas Argentina dan menjadi juara.
Presiden FIFA Gianni Infantino adalah pengendali utama di balik s

Langkah kunci ekspansi ekosistem Hyperliquid: HIP-4 hadir
Pasar tidak perlu izin, penurunannya resmi masuk agenda.
Aturan inti:
Pihak yang melakukan deployment melakukan staking 500 ribu token HYPE, mengunci selama 6 bulan
Verifikator memberikan suara untuk menentukan template yang dapat digunakan, aturan template dieksekusi on-chain
Setiap pihak deployment awalnya dapat membuat 100 hasil, selanjutnya diperluas lewat lelang
Jika dalam waktu seminggu tidak melakukan settlement yang benar, verifikator dapat memberikan suara untuk merampas staking
Potensi keuntungan: pihak deployment dapat meneta

Kisah bursa versi “ngomong ke manusia” khusus akhir pekan dari Xia Huihui
Dalam 4 minggu terakhir, sektor semikonduktor mengalami salah satu penurunan paling ganas dalam sejarah.
Indeks semikonduktor Philadelphia: turun 8%
ETF penyimpanan (DRAM): turun 17%
ETF semikonduktor (SOXX): turun 10%
Penurunannya tidak kecil, tapi di level transaksi belum terlihat tanda kepanikan. Sepertinya sudah jatuh ke posisi yang pas, namun sinyal pembalikan belum muncul.
Skenario minggu depan: pemulihan sideways, sambil menunggu laporan keuangan SK Hynix minggu depannya lagi.
Pukul 8 pagi waktu Beij

Koreksi di sektor semikonduktor ini, cukup brutal tapi belum terlihat titik terbawah
Dalam 4 minggu terakhir, pasar semikonduktor mengalami salah satu penurunan paling tajam dalam sejarah.
Data dalam 1 minggu terakhir:
Indeks semikonduktor Philadelphia: turun 8%
ETF penyimpanan (DRAM): turun 17%
ETF semikonduktor (SOXX): turun 10%
Besarnya penyesuaian tidak kecil, namun di level perdagangan belum terlihat tanda-tanda kepanikan.
Penurunannya sudah terjadi, tapi sinyal pembalikan belum muncul.
Tunggu angin datang, bukan mengejar angin pergi.
$DRAM $SOXX $SOXL

Robinhood Chain sedang mengubah lanskap DEX
Volume perdagangan 24 jam telah stabil di urutan kedua hingga keempat, tepat di bawah Solana, kadang mengungguli Ethereum dan Base.
BNB Chain sedikit bearish, ekosistem Base jauh lebih bearish.
Penerima manfaat paling langsung di Robinhood Chain—Uniswap (UNI). Sebagai AMM inti resmi dan protokol likuiditas default, semakin aktif transaksi maka semakin banyak akumulasi biaya protokol, sehingga value capture menjadi roda penggerak yang positif. Minggu pertama peluncurannya saja, Uniswap menangani sekitar 1 miliar dolar AS volume transaksi.
Berikutnya a

Uniswap akhirnya akan mulai memungut “biaya cetak uang”
Minggu ini memasuki pemungutan suara on-chain tahap akhir.
Dua proposal:
Mengaktifkan biaya protokol untuk pool likuiditas Uniswap v4 di 7 chain
Mengaktifkan biaya protokol untuk pool v2 dan v3 di Robinhood Chain
Sejak 1 Juli, volume transaksi Uniswap di Robinhood Chain telah menembus 6 miliar dolar AS.
Jika disetujui, UNI akan berubah dari token tata kelola menjadi mesin “cetak uang” yang sesungguhnya.
#Uniswap #UNI #biaya_protokol

Perusahaan model AI besar asal Tiongkok, setidaknya ada 4 yang sudah tercatat di bursa
智谱, MiniMax, Kimi dan DeepSeek
Saat ini MiniMax tertinggal jauh; yang lain semuanya sangat kuat

Perusahaan model AI besar ke-3 di bursa saham Hong Kong akan segera hadir
Setelah Zhipu dan MiniMax, Kimi juga bersiap untuk listing.
Model Kimi K3 dirilis, dan berbagai metrik langsung memuncaki peringkat, dengan popularitas yang sedang memuncak.
Kimi diperkirakan bisa paling cepat dalam 6 bulan untuk listing di Hong Kong.
Gelombang IPO untuk model AI besar sedang dipercepat.

泥沙俱下
Penurunan di sektor-sektor yang sedang populer kali ini tidak ada hubungannya dengan fundamental.
Murni soal sentimen dan likuidasi leverage.
Yang jatuh adalah likuiditas, bukan logika.
Ketika air surut, yang baik maupun yang buruk terseret hanyut. Saat sentimen kembali membaik, emas sungguhan secara alami akan muncul ke permukaan.

Dua proposal biaya Uniswap masuk ke pemungutan suara final
Pemungutan suara on-chain resmi dimulai:
Pertama: Mengaktifkan biaya protokol v2 dan v3 di Robinhood Chain
Kedua: Mengaktifkan biaya protokol v4 di Ethereum, Base, Arbitrum, Robinhood, BNB, Polygon, Optimism
Pendapatan biaya dari kedua proposal akan sepenuhnya diarahkan ke mekanisme pembakaran UNI.
Pendiri Uniswap Hayden Adams mengatakan bahwa berdasarkan volume transaksi saat ini, terutama kontribusi Robinhood, dampaknya terhadap pembakaran UNI diperkirakan akan sangat signifikan.
Akhirnya akan mulai “mencetak uang”. $UNI

Tarikan pasar agak ganas, turun dalam lalu kembali (deep V).
SK Hynix naik 8%, seluruh pasar harus melihat sikap Korea.
KORU turun di bagian bawah lalu naik 20%, langsung berbalik merah.
Satu candle bullish besar, ribuan pasukan datang untuk bertemu.
$SKHY $KORU

Survei global manajer dana Bank of America untuk bulan Juli menunjukkan bahwa sentimen pasar terkait perdagangan semikonduktor AI mengalami perpecahan yang signifikan: sebagian besar investor menganggap perdagangan tersebut sudah terlalu ramai, menjadikannya sebagai risiko ekor utama, namun belum sepenuhnya beralih untuk mengambil posisi short.
1. 82% manajer dana yang diwawancarai menganggap “long semikonduktor global” adalah perdagangan paling ramai secara global; angka ini memperbarui rekor sejarah.
2. Alokasi saham teknologi turun dari overbobot bersih 26% menjadi overbobot bersih 18%, yan

Zhipu turun 60%, tetapi data bagus keluar
Per Juli 2026, ARR (pendapatan berulang tahunan) Zhipu telah mencapai 1 miliar dolar AS.
Setelah harga saham turun 60%, data kinerja mulai mengejar.
Fundamentalnya tidak berubah, hanya sentimennya yang berubah.

Badai masih ada di Korea
Jumat tidak ada perdagangan, ujian sebenarnya ada pada Senin depan
Kenaikan suku bunga + pelumpuhan leverage yang brutal tumpang tindih
Dua hal ini—jika dipisahkan satu per satu—keduanya adalah kabar buruk besar
Jika keduanya ditumpuk sekaligus, penurunan tajam tidak bisa dihindari, tinggal dilihat harus jatuh sejauh apa.

Fei Zhu juga melakukan PHK
Alibaba Group meluncurkan gelombang PHK di anak usahanya, Fei Zhu, yang mencakup beberapa posisi seperti pengembangan, pengujian, dan produk.
Karyawan pergi pada hari yang sama, dengan kompensasi N+1.