Gateオンチェーン観察 (年9月4日)：BTCの古代チップが再び動き出した；ETHの機関投資家による買いが強力に蓄積されている；AAVEクジラが引き続きポジションを増やしている

過去 24 時間、暗号資産市場オンチェーン資金が再び大額流動を示し、ETHが資金のフォーカスとなり、Bitmine、ETF資金の流入と機関の引き出し規模が最近の新高値を記録した；AAVEの大口買いが継続して発生し、クジラの保有通貨信号が明確になった；BTCの高ネットワースアドレスの活動度が上昇し、古代のコインが再度動き出した；SOL、WLFIなどのトークンの売却圧力が上昇し、USDTの凍結事件がコンプライアンスへの関心を引き起こした。全体的に見て、主要資産の流動性集中度が向上し、短期的な変動リスクと機関のレイアウト傾向が共存している。

以下は 9 月 3 日から 9 月 4 日までのオンチェーンの重要な動向です：

ETH市場のダイナミクス

1. 機関投資家向け資金の集中購入

• Bitmineは過去24時間にGalaxy DigitalとFalconXから80,325ETH(約3億5,800万ドル)を受け取り、その保有量は1,947,299ETH(約86億9,000万ドル)に増加し、8月31日から4%以上増加しました。
• 過去45分間で、BitmineはGalaxy Digitalからさらに14,665.5 ETH(6,532万ドル)を受け取り、現在のポジション値は83億2,000万ドルとなり、2番目に大きな持ち株会社であるSharpLinkの2.23倍になりました。
• FalconX から新たに 3 つのアドレスが 65,662 枚の ETH（2.93 億ドル）を引き出し、別の単一アドレスが独立して 15,000 枚の ETH（6,611 万ドル）を引き出しており、機関投資家が引き続き大口の買いを行っていることが示されています。

2、取引所のリザーブが継続的に減少

• 2022年9月以来、ETH取引所の準備は1,070万枚以上減少し、現在は約1,740万枚となっており、3ヶ月で250万枚以上の純流出があります。
• 2024年7月にETH現物ETFが開始されて以来、純流入資金は130億ドルを超え、その中で7月は54億ドルの単月最高峰を記録しました。

3. 企業・債券需要の増加

• 少なくとも17社の上場企業がETHをバランスシートに組み入れ、総保有量は360万枚を超えています。
• アナリストは ETH がマクロ資産であると同時に、ステーキングと L2 アプリケーションを通じて準備資産の地位を強化する収益を生む生産資産であると述べています。

分析： ETHはオンチェーン資金と機関の配置の核心的な対象となっており、Bitmineなどの主要機関の迅速なポジション増加とETFの大規模流入は長期的な需要が堅調であることを示しています。取引所の在庫減少傾向は現物の不足期待を強化し、ETHの変動は加速する可能性がありますが、長期的な供給と需要の構造は上昇しています。

BTC市場のダイナミクス

1、古代のチップの変動

• 12.8年間静止していたウォレットが0.25 BTC（約2.8万ドル）を移動し、479.44 BTC（約5,356万ドル）を保有し続けており、オンチェーンの歴史的な資産が再び活性化されました。

2、機関の引き出しと流動性の集中

• Galaxy Digital から新しいアドレスに 692 枚の BTC を引き出し、総価値は 7,732 万 USD です。
• 大口のBTC出金とETHの増加トレンドが組み合わさり、機関がBTCとETHの間でポートフォリオ構成戦略を取っていることを示しています。

分析： BTC市場は新たな大規模な買い注文が不足していますが、歴史的なチップの活性化や機関の引き出し行動は、市場がBTCの長期に対して引き続き信頼を持っていることを示しています。短期的な変動は主にデリバティブポジションの調整の影響を受けています。

SOLマーケットダイナミクス

• Rollbit Treasury の関連アドレスが2年間の静寂の後に50,000枚のSOL（約1,017万ドル）を売却し、購入平均価格はわずか24.6ドルで、利益は8倍以上となりました。
• 長期のキャッシュアウト行動は資金の段階的な利食い意図を浮き彫りにし、SOLは短期的に上昇圧力に直面する可能性がある。

分析：SOLのコストアドバンテージが大口によって現金化され、高値での売却圧力が上昇していますが、エコシステムの活発な資金が依然として支えとなっており、短期的な変動が拡大する可能性があります。

その他のトークンの動向

1、AAVE クジラが継続的に買い増し

• 機関は3週間で19.1万枚のAAVEを保有し、総価値は6,103万USDであり、わずか4日で取引所から128,905枚（4,083万USD）を売却しました。
• 巨大なクジラアドレス 0xF436 は過去1週間で167,451枚のAAVE（5,365万ドル）を累計で引き出し、保有通貨が継続的に拡大しています。

2、WLFI マーケットメーカー陣容の拡張

• Cumberland が BitGo から 1,000 万枚の WLFI（205 万ドル）を受け取り、オンチェーンでの相互作用が頻繁であるか、WLFI のマーケットメイキングに参加する可能性があります。もしこの情報が正しければ、WLFI は DWF、Jump、Cumberland の三大マーケットメイカーを集結させています。
• あるクジラは3日前に740万枚のWLFI（200万USD）を購入し、現在65万USDの含み損を抱えています。

3. PUMP、UNI、MKR、SPKの資金フロー

• クジラは 3 倍のレバレッジを使って PUMP をロングし、153,975 枚の UNI、276.78 枚の MKR、485 万枚の SPK を流動性の展開に購入しました。
• 別のクジラが2ヶ月以内に累積して保有したMKRは8,753枚（平均価格1,948ドル）、現在142万ドルの浮損を抱えている。

4. NEIROオンチェーンファンドの集中

• LD CapitalのTrend Researchアドレスは、7790万NEIRO(604万ドル)をCEXに預け入れ、最大の保有者になりました。

5、USDT コンプライアンス事件

• テザーは11のアドレスを凍結し、合計645万枚のUSDTを保有しており、その理由は法執行機関との協力や盗難防止に関連している可能性があります。

分析： AAVEの資金が集中して保有されており、DeFiのブルーチップが機関の長期的なフォローを受けていることを示しています；WLFIの市場のマーケットメイキング能力が向上し、短期的な変動が激化する可能性があります；USDTのコンプライアンスによる凍結は、規制が安定通貨の資金チェーンを引き続き厳しくしていることを反映しています。

市場の概要とトレンド分析

機関の吸収トレンド強化：Bitmine、ETFと上場企業の配置はETHの長期論理が堅固であることを示しており、BTCの資金も同様に高いネットワース集中を維持している；

オンチェーン流動性集中：AAVE と WLFI が主要な資金集積対象となり、他のトークンの変動は単一の大口資金の影響をより受ける。

規制とコンプライアンスリスクの顕在化：Tetherの凍結事件は資金の透明化トレンドを浮き彫りにし、クロスチェーンおよびブラック・グレー資金チェーンに対する抑制効果を持つ；

短期市場変動または拡大：大口引き出しと高レバレッジポジションの重なりにより、短期的な市場は高変動範囲にある可能性があり、中期的な論理は依然として強気である。