マイクロストラテジーのホルダーは、セイラーのビットコイン購入によるリスクに直面する2025年

マイクロストラテジーは、マイケル・セイラーの指導の下、攻撃的なビットコインの蓄積戦略を続けており、2025年9月29日に強調されたように、希薄化リスクが高まる中で株主に懸念を抱かせています。最近の$22 百万BTCの購入は、640,031 BTCのストックに追加され、価値は$47.35億に達しています。この賭けを資金調達するための株式販売への依存は、パフォーマンスの低迷の中で株主価値を損なう可能性があります。2025年9月30日午後5時25分JSTの時点で、このアプローチは進行中の暗号トラディファイの融合における重要な課題を浮き彫りにしています。

サイラーの戦略を駆動するものは何か？

マイクロストラテジーのビットコインの獲得額は平均$73,983で、セイラーのビジョンを反映しており、同社をビットコインのプロキシに変革し、$22 百万の購入を活用して640,031 BTCの保有高を強化しています。しかし、先月の購入の94%は株主の希薄化を通じて資金調達されており、ビットコインの上昇に遅れを取っているため、株価の価値事例を損なっています。このシフトは、8月に投資家保護のガードレールが取り除かれた後、監視を強化しています。

• BTCホールディングス: 640,031 BTC, $47.35B
• 最近の購入: $22 million、わずかな増加。

• 資金調達方法:株式の希薄化により94%。

• ポリシー変更: ガードレールが2025年8月に解除されました。

トークンエコノミクスと市場の文脈

ビットコインの固定供給量2100万枚のうち、1975万枚が流通しており、その希少性を生み出しています。一方、MicroStrategyのMSTR株は1億8000万株で取引されており、潜在的な希薄化が圧力を加えています。同社の戦略はBTCの価格上昇に依存していますが、現在のパフォーマンスの低下—株価は年初来で15%上昇に対し、ビットコインは30%上昇—は、MSTRが純資産価値に対してプレミアムで取引されていることからリスクを浮き彫りにしています。

• BTC供給: 19.75M/21M 循環しています。

• MSTR シェア: 180M, 希薄化の影響を受ける。
• パフォーマンスギャップ: 15% 株式 vs. 30% BTC YTD.
• バリュエーションリスク: NAVに対するプレミアム。

なぜこれが2025年にリスクをもたらすのか

ホルダーはジレンマに直面しています：サイラーが倍増する中で、希薄化は株式を侵食し、$22 百万の買いは過去の$500 百万の収益に比べて目立たなくなります。アナリストは、BTCが$115,000で停滞した場合、株価が10-15%下落する可能性があると警告していますが、FRBの金利引き下げとインフレ(3%)は戦略を維持する可能性があります。このトレードオフは、BTCの信頼とホルダーの信頼を対立させています。

• 希薄化の影響: BTCが下がった場合、10-15%の株式リスク。
• 市場のカタリスト: 金利引き下げ、3%のインフレサポート。
• セイラーのバインド: 購入を停止するか、さらに希薄化する。
• リスクノート: ボラティリティ; 監視は監査されたプラットフォームを介して行ってください。

実世界のアプリケーション

MicroStrategyのBTCストックは、トークン化された財務省証券を介して機関投資家のヘッジを可能にし、小口投資家はAaveでラップされたBTCを4-5%のAPYでステークします。開発者は、MSTRデータをRWA dAppsに統合し、新興市場の送金を促進します。

• ヘッジング: BTC財 Treasury for ボラティリティ管理。
• イールドファーミング: DeFiプラットフォームで4-5%のAPY。
• RWA開発: 流動性のためのトークン化された資産。
• グローバルな利用: DeFiにおける送金ソリューション。

まとめ

マイクロストラテジーのサイラーによるビットコイン戦略は、株主に2025年の希薄化リスクをもたらし、革新と財務的な負担のバランスを取っています。このハイステークスなアプローチは、暗号と従来の金融の交差点の進化を形作ります。