ゴールドがビットコインを25%で圧勝！ポンペリアーノが「災難的な投資」と批判し、怒りを買う

2025年、金はビットコインを暴打し、ポンプ幅が25%上昇して1979年以来の最高のパフォーマンスを記録しましたが、暗号資産の大物アントニー・ポンプリアーノは金を「災害的な投資」と呼び、2020年以降に購買力が84%減少したと主張しました。この「任意の時間枠」選択が金のPIに対する攻撃を引き起こし、ピーター・シフはデータの拷問を痛烈に批判しました。

ポンプリアーノの議論の発言：金は災害的な投資？

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(出典:Opening Bell Daily)

今年のゴールドのパフォーマンスはビットコインをはるかに上回っています。これは客観的な事実ですが、XソーシャルメディアネットワークでAnthony Pomplianoの記事を読むと、全く逆の印象を受けるかもしれません。この37歳の暗号資産起業家でビットコイン熱心な支持者は、最近のソーシャルメディアの投稿で、2020年以来ゴールドは災害的な投資であると主張する非常に物議を醸す意見を発表しました。

Pomplianoは投稿の中で「ビットコインのような有限かつ堅牢な通貨資産と比較して、金の購買力は84%も低下した。もしそれを打ち負かせないのなら、購入するしかない。」と書いています。この論点の核心的な論理は、2020年に金に投資することを選んだ場合、ビットコインを選んだ人に比べて購買力が84%減少したということです。言い換えれば、同じ初期投資で、ビットコインが購入できるものは金をはるかに超えるものです。この比較の仕方は金を失敗した投資選択として描写し、合理的な投資家は金を諦めてビットコインにシフトすべきだということを示唆しています。

しかし、この「任意の時間枠」の選択は、投資界の強い反対を即座に引き起こしました。2020年を起点に選ぶのは非常に巧妙であり、ビットコインが史上最高のブルマーケットを開始する直前であり、また、金がパンデミックの初期に段階的な高値に達した後に動揺し始めた時期でもあります。2017年、2013年、あるいはそれ以前の異なる起点を選んでいたら、結論は全く異なっていたかもしれません。ある評論家は鋭く指摘しました：「もしあなたがデータに対して十分に厳しい質問をすれば、それはあなたが見たいものを暴露します。」この言葉は、ポンプリアーノが選択的にデータを使用している問題を鋭く暴露しています。

論争を呼んでいる金融アナリストのピーター・シフも議論に参加しました。彼は著名な金支持者であり、ビットコイン懐疑論者です。シフは2020年以降、金のパフォーマンスは「標準普及500指数や不動産に比べて遥かに良い」と考えています。彼は「任意の時間枠では金の問題を証明することはできない」と主張し、同時にポンプリアーノが共有したデータは「確かに」誰もがビットコインを購入しなければならないということを意味しないと付け加えました。シフの反論は重要な問題を指摘しています：投資収益の評価は、絶対的なポンプ幅だけでなく、リスク調整後の収益も考慮する必要があります。

批評に直面して、Pomplianoはビットコインがあらゆる期間において実際に金よりも優れていると反論しました。彼はまた、必ずしも金を嫌っているわけではないと付け加え、この明言は彼の過激な発言によって引き起こされた反感を和らげようとしています。しかし、「あらゆる期間」という言葉は同様に議論の余地があり、特定のビットコインの価格が高い時期、金が低い時期を選ぶと、結論は彼の主張を支持しない可能性があります。この議論は本質的に暗号資産の支持者と伝統的な貴金属の支持者の間に長年存在するイデオロギーの違いを反映しています。

2025年のゴールドがビットコインに完勝：25%のリードアドバンテージの残酷な現実

Pomplianoがどのように弁解しようとも、2025年の市場パフォーマンスデータは彼の主張を容赦なく反論している。彼の発言とは対照的に、金は今年もビットコインを圧倒し、素晴らしいパフォーマンスを見せている。現在、金価格はそのデジタル競争相手であるビットコインに対して25%上昇しており、「安全資産」の競争において明らかに勝利を収めている。この25%のリードは小さな数字ではなく、2025年初頭に金とビットコインに同時に投資した投資家にとって、金のポジションのリターンがビットコインを大きく上回っていることを意味する。

特に注目すべきは、この目を引く金属が1979年以来最良の年を迎えているということです。1979年は特別な年であり、イラン革命が中東の混乱を引き起こし、石油価格が急騰してインフレを押し上げ、ドルへの信頼が揺らいだことが、金価格の急騰を後押ししました。2025年の状況は背景が異なるものの、同様に不確実性と危機感に満ちており、これが再び金が究極のヘッジ資産としての価値を示すことになります。

2025年における金の優れたパフォーマンスを推進する要因は多岐にわたります。まず第一に、地政学的な災害の頻発、米中貿易戦争の激化、トランプの関税脅威、中国のレアアース規制、ウクライナの紛争の継続などの出来事が、投資家を金に向かわせ、安全を求める動きが見られます。次に、ドルの極度の弱さです。ドル指数が大幅に下落することはないかもしれませんが、金に対してドルの購買力は着実に減少しています。第三に、持続的なインフレ圧力です。インフレ率はピークからの後退が見られますが、中央銀行の目標を上回っており、これは投資家がインフレに対抗できる資産を必要とすることを意味しています。

第四の要因は、連邦準備制度の緩和的な金融政策への転換です。激しい利上げの後、連邦準備制度は利下げの可能性や少なくとも利上げの停止を示唆し始め、これにより無利息資産（例えば金）の機会コストが低下しました。金利が下がると、金は利息を生む資産（例えば債券）に対してより魅力的になります。第五は、各国中央銀行の金購入の継続的な潮流であり、特に新興市場の中央銀行が大量に金準備を増加させており、これが強力な構造的需要を生み出し、価格の持続的な上昇を支えています。

比較すると、ビットコインは2025年に126,199ドルの歴史的高値を記録しましたが、全体的なパフォーマンスは金ほど安定していません。ビットコインはトランプの関税事件で13%以上暴落し、12.2万ドルから10.2万ドルに下落しました。このような激しい変動は、その高リスク特性を浮き彫りにしています。本当の危機が訪れた際、投資家はビットコインではなく金をヘッジ資産として選択します。この市場行動は、どんな理論的議論よりも勝ります。

黄金とビットコイン：ヘッジ論理の根本的な違い

この金とビットコインのパフォーマンスの対比は、市場における二つの資産が果たす根本的に異なる役割を明らかにしています。金は数千年の歴史を持つ価値の保存手段であり、その価値は政府、企業、技術システムに依存しません。最も極端な危機的状況—戦争、金融システムの崩壊、政府の崩壊—においても、金は依然として価値があるものとして認識されます。この極端な状況下での信頼性が、金が究極のヘッジ資産としての核心的な論理です。

ビットコインは「デジタルゴールド」と呼ばれていますが、そのヘッジ論理はゴールドとは本質的に異なります。ビットコインの価値主張は、検閲耐性、分散化、希少性であり、これらの特性によって政府の操作や通貨の価値下落に対抗することができます。しかし、ビットコインは依然として技術インフラ（インターネット、電力、マイナーネットワーク）と市場の信頼に依存しています。2025年の実際のパフォーマンスでは、ビットコインはナスダック指数との相関関係が高く、ゴールドとの相関関係よりも高い、より高リスクのテクノロジー資産のように見えます。

Pomplianoの論点は、ビットコインが最終的に金を置き換えて主要な価値保存手段になると信じる暗号資産の支持者の極端な楽観的視点を表しています。このビジョンは完全に不可能ではありませんが、世界の金融システムと投資家の心態に根本的な変化が求められます。現在の市場データは、この変化がまだ起こっていないことを示しており、少なくとも2025年には、危機が訪れるときに伝統的な金が投資家の第一選択であることがわかります。

一般的な投資家にとって、この議論が提供する示唆は、投資をゼロか百の選択肢と見なすべきではないということです。金とビットコインは、投資ポートフォリオにおいて異なるが補完的な役割を果たすことができます。金は安定性と極端な状況での保険を提供し、ビットコインは高い成長ポテンシャルと通貨システムリスクに対する代替ヘッジを提供します。合理的な資産配分は、単一の資産に賭けるのではなく、両方を含む可能性があります。Pomplianoの過激な発言はビットコインの支持を強める一方で、リスク管理と多様化の基本的な投資原則を無視しています。