なぜ分散型金融の次のマイルストーンはAIを見ているのか？

原文タイトル：分散型金融の次のマイルストーン：エージェンティックファイナンスが機能するために必要なこと

原著者:@Lemniscap

オリジナルコンピレーション:Ismay、BlockBeats

編者按：DeFiの世界が専門ユーザーでさえ把握できないほど複雑になったとき、私たちは一体どのようにして普通の人々に主導権を返すことができるのでしょうか？

本篇来自 Lemniscap の研究記事で、「スマートエージェント金融」の興起の脈絡と現実の困難を系統的に整理しています。&milo、Meridian から SendAI、The Hive まで、これらの初期製品は AI がチェーン上のインタラクションの新しいインターフェースになる方法を示し、実行の信頼性、権限の安全性、検証メカニズムにおける巨大なギャップを明らかにしました。著者は、DeFi が次の段階に進むための鍵は、より賢いモデルではなく、より信頼できる基盤構造にあると指摘しています——エージェントの行動がすべて検証可能で、追跡可能で、信頼できるようにすることです。

これは技術の進化の転換点であるだけでなく、信頼の再構築に関する実験でもあります。文中で述べられているように、分散型金融の次のマイルストーンは、より大きな規模ではなく、自動化への信頼です。

2025年までに、分散型金融は初期の姿とは完全に異なっています。

データ自体がすべてを物語っています：機関資金の四半期流入は100億ドルを超え、数十のチェーンに分散されたアクティブプロトコルの数は3000を突破しました。全ネットワークの分散型金融（DeFi）プロトコルの総ロック量は2025年に1600億ドルに達し、前年同期比で41%の増加を記録しました；DEXとPerpsの累計取引量は「万億」で計算されています。

!

DeFiの規模が大きくなるにつれて、できることが増えてきましたが、複雑さも急激に上昇しています。ほとんどの人は、オンチェーンで起こっているすべてに全くついていけません。もし私たちがもっと多くの人々にこれらの新しい機会を理解してもらいたいのであれば、ユーザーがより簡単に正しい決定を下せるツールを構築する必要があります——これこそが未来の発展方向です。

その一方で、AIは日常生活に徐々に浸透し、人々は自動化を中心とした新しい習慣を身に付け始めています。このトレンドは「エージェンティックファイナンス」（Agentic Finance）を生み出しました。これは、金融操作のナビゲーションと実行をスマートエージェントが行うものです。

たとえ Comet のようなブラウザベースのシンプルなプロキシであっても、この種のツールの急速な進化を示しています。ブラウザプロキシを介して DeFi 操作を実行すると（SendAI の創設者 Yash が共有した例のように）、スマートプロキシファイナンスの可能性を見ることができます。

このビジョンは実に直感的です：さまざまなダッシュボードやXの長い投稿を探す必要はありません。AIに達成したい目標を伝えるだけで、AIが自動的に次のステップを完了してくれます。

現在、2種類のスマートエージェントが登場しています。

一つは Copilots で、ユーザーが DeFi の世界全体で意思決定を行うのをサポートします。もう一つは Quant Agents で、より専門的な自動化戦略の実行に重点を置いており、「自動運転（Autopilots）」に相当します。

両者はまだ初期段階にあり、欠陥も存在しますが、共に新しい方向性を指し示しています——全く異なる、AI駆動の分散型金融インタラクションの方法です。

!

「副操縦士」としてのインテリジェントエージェント

これらのスマートエージェントをあなたの個人的なアシスタントと考えることができます。もうチャートを眺めたり、異なるプロトコル間を行き来する必要はありません。自然言語で質問するだけで、「今最も人気のあるトークンは何ですか？」や「どこが最も利益が高いですか？」と尋ねれば、エージェントは直接回答し、次のステップの提案をしてくれます。まるで呼べばすぐに来る知識豊富な友人のようです。

&miloの例を挙げると、その副操縦モードはあなたが投資判断を行い、資産のリバランスを行い、投資ポートフォリオの洞察を得るのを支援します——あなたがコントロールを維持しつつ、煩雑な操作を省くことができます。

自然言語による説明とインテリジェントな提案を活用して、&milo はユーザーがポジションを理解し、さまざまなダッシュボードを探し回ることなく、収益機会を比較するのを助けることができます。これは、副操縦士型エージェントが単純なチャットアシスタントから機能が完全な分散型金融のガイドへと進化していく様子を示しています。

!

これらのエージェントが実際の操作でどのように機能するかを観察するために、私たちは最新の製品をいくつか試し、彼らがリアルな分散型金融のタスクを処理する能力を実際に体験しました。

結果は、これらのエージェントにはまだ限界があることを示しています。例えば、人気のあるトークンを成功裏に識別できますが、購入操作をスムーズに実行することができません。また、2件の取引が失敗し、システムが「残高不足」と表示しましたが、実際には手数料を支払うのに十分なSOLがアカウントにあります。

!

似たようなプラットフォームのThe Hiveは異なる道を採用しています——それは複数の分散型金融（DeFi）代理を組み合わせて「ハイブ」を形成し、クロスチェーン、収益戦略、清算防御などの複雑なタスクを協力して完了できるようにします。すべての操作は、シンプルなチャットインターフェースを通じて調整されて実行されます。この専用の代理から構成されるネットワークは、自然言語の指示を使用して複数のステップのオンチェーン操作を完了できます。

!

私たちは The Hive を使って同じ購入指示をテストしました。システムは確かに人気のトークン WEED を認識しましたが、購入を実行する際に誤った契約アドレスが返されました。

全体的に見ると、Miloは投資ポートフォリオ管理ツールをスムーズなプロセスに統合する方法を示しており、The Hiveは複数の専門エージェントが協力して作業する方法を探求しています。スマートエージェントの能力が向上するにつれて、彼らの間でより明確な役割分担が見られるようになっています。

例えば、Meridianは別のユーザー層に焦点を当てています——初心者が分散型金融(DeFi)への第一歩を踏み出すのを助けることです。これはモバイルファーストのデザインを採用し、明確なヒントを組み合わせることで、通貨の交換、ステーキング、または利益の確認などの基本的な操作をより簡単に行えるようにしています。

Meridianはこれらの核心的なタスクにおいて滑らかに動作し、迅速に実行されます。さらに重要なことに、自身の限界をよく理解しています。ユーザーがその範囲を超える操作を要求した際には、盲目的に試みるのではなく、理由を説明します。この「誠実さ」は、新米がチェーン上の世界を探求するための信頼できる出発点となります。

Meridianの創設者ベネディクトは説明しました:

「Meridianは、ユーザーが自然言語を使用して安全な研究と運用を行うことを可能にします。 この機関の研究機能は、meridian.app で無料で一般公開しました。 Meridianモバイルアプリにサインアップしたユーザーは、プロキシスワップ、マルチスワップ、ポートフォリオ購入にアクセスできます。 アカウントはまだクローズドベータ版であり、興味のあるユーザーはTwitterを介して@bqbradyに連絡してトライアルをリクエストできます。」

私たちのテストを通じて、現在ほとんどの分散型金融に特化したAIエージェントは、主に「教師」または「アシスタント」としての役割に留まっており、ユーザーが最も基本的な操作（例えば、通貨の交換）を行うのをサポートしています。

それらがより複雑なプロセスを信頼性高く処理するためには—たとえば流動性の提供、レバレッジポジションの管理など—さらなる改善が必要です。

Solana FoundationのAI責任者であるRishin Sharma氏は次のように指摘しています。

「大型言語モデル（LLMs）は広範なタスクを処理する際に幻覚を引き起こしやすく、決定的な操作を実行するのも難しいです。一方で、MCPのような関数呼び出しメカニズムは、『行動計画』を実際の実行に変換するのにより適しているかもしれません。LLMは構想や指導の面では優れた性能を示していますが、正確な実行においては依然として力不足です。信頼できる金融のインテリジェントエージェントを実現するためには、LLMを超えて特定の関数呼び出しメカニズム、明確な実行戦略、検証可能性、安全な権限システムを開発する必要があります。言い換えれば、現代のインテリジェントエージェントの実行層はまだ発展途上にあります。AIの『脳』は十分に賢いですが、安定して行動できる『身体』がまだ欠けています。」

「自動運転」のスマートエージェントとして

もし「副操縦士型」代理がメンターに似ているなら、「量化型」代理は自動運転システムに似ています。彼らは戦略を構築するだけでなく、実際に実行することもできます——市場をリアルタイムで監視し、取引をテストし、機械の速度で自動的に行動し、複雑な分散型金融戦略を「フルオートモード」に移行させます。

SendAIからの典型的なケースが形成されています。それ自体は量子代理ではなく、他の人がこれらの代理を作成できるツールキットです。Solana向けに設計された「Agent Kit」は、60種類以上の自律的な操作をサポートしており、トークン交換、新しい資産の発行、貸し出し管理などを含み、Jupiter、Metaplex、Raydiumなどの主要なプロトコルと直接対話できます。

言い換えれば、開発者に「トラックシステム」を提供し、彼らが意思決定モデルを直接チェーン上で実行できるようにします。

SendAIの創設者Yashは、彼らのビジョンを明確に要約しました：

「私たちは、すべてのAIエージェントが未来において自分のウォレットを持つと信じています。SendAIは、これらのエージェントがSolana上であらゆる操作を実行できるようにするためのツールと経済層を構築しています。私たちは、これらのエージェントがコンテキスト認識能力を持ち、長期間の実行、持続的で非同期の複雑なタスクを実行できるプラットフォームを構築しています。」

その一方で、他のチームはこの能力をよりアクセスしやすくしようとしています。Lomenは厳選された戦略を担当し、ユーザーが「ワンクリックデプロイ」できるようにし、コーディングなしで量的自動化を享受するためのハードルを下げました。

!

そして、よりカスタマイズされたシステムを好む「上級プレイヤー」向けに、UnblinkedはAI駆動の戦略実験環境を提供しています。それは取引の分野におけるカーソルのようなもので、ユーザーは自分の戦略のアイデアを描いた後、安全なサンドボックス環境で実行と最適化を行い、実際の資金を投入するかどうかを決定することができます。

他のプラットフォームは、複数のプロキシを同時に呼び出してタスクを完了することを選択しています。

例えば、Almanakは「プログラミングエージェント」と「バックテストエージェント」を組み合わせます：ユーザーは自然言語で戦略を説明し、AIは自動的に生産レベルのコードを生成し、1万回以上のモンテカルロシミュレーションを行ってバックテストを実施し、最終的に「すぐに使える」戦略成果を生成します。

!

最後、チームはリアルタイム市場の優位性に焦点を当てています。

GizaのARMA代理は、各借貸プロトコル間で資金を積極的に配分し、ステーブルコインの利回りを最大化します。資金を単一のプールに留めるのではなく、ARMAは利率、流動性、ガスコストを継続的に監視し、資産を動的に移動させます。そのフラッグシップ代理は1700万ドル以上の資金を管理しており、静的な保有よりも83%高い利回りを主張しています。

全体的に、これらの量子エージェントは時間コストを大幅に削減し、一般ユーザーが本来は専門の量子チームに属する複雑な戦略にアクセスできるようにしています。しかし同時に、彼らは自動化の脆弱性も明らかにしています：データが遅延したり、プロトコルが停止したり、市場が激しい変動を見せた場合、エージェントは依然として「つまずく」可能性があります。

言い換えれば、それらは確かにあなたをより早くすることができますが、まだ「無敵」とは言えません。

彼らの難題はどこにあるのか

現在のスマートエージェントとしばらく接していると、いくつかの似た問題に気づくでしょう：彼らは時々、既に存在しない操作を実行するよう提案します。例えば、すでに閉じられた流動性プールなどです。彼らが依存しているデータは、しばしば実際のチェーン上の状態に遅れています。複数のステップからなる計画が途中で失敗した場合、彼らは自己調整せず、同じ動作を繰り返し試みます。

権限管理も非常に不便です——ユーザーは全財布の完全なアクセス権を付与しなければならないか、または各細かい操作を手動で承認しなければなりません。テスト段階も浅薄で、シミュレーション環境はオンチェーンの突発的な流動性変化やガバナンスパラメーターの調整などの「現実の混乱」を真に再現することが困難です。

その中で最も深刻な問題の一つは、これらのエージェントがほぼ「ブラックボックス」のように機能していることです。

ユーザーは、どの入力が読み取られたのか、どのように選択肢が評価されたのか、リアルタイムの状態が確認されたのか、また特定の取引が実行される理由を知ることができません。署名検証のない操作記録がないため、「約束された結果」と「実際の実行」の整合性を確認することができません。

ユーザーは自動化プロセスを「見守り」ながら使用することしかできず——効率が悪いだけでなく、性能の評価も難しい。

もし、決定を検証し、行動が確立された戦略に従っていることを証明するメカニズムがなければ、ユーザーは「信頼できるシステム」と「美しく包装されたマーケティング」を永遠に区別することができない。

より大規模な資本にとって、分散型金融プラットフォームは「私たちを信じてください」から「あなた自身で確認してください」へと移行する必要があります。これは「監査可能、ガバナンス可能、信頼できる」スマートエージェント金融インフラを構築するための重要な転換点でもあります。

インフラギャップ

核心問題は、現在のシステムが代理人が大規模なシナリオで信頼性、一貫性、安全性を維持するための基本ツールを欠いていることです。これを解決するためには、代理人の行動を検証し、実行結果を確認し、すべての環境で統一されたルールに従うインフラストラクチャが必要です。このようにして初めて、人々は真金白銀を彼らに預けることに安心感を持つでしょう。

しかし、ほとんどのユーザーは実際には代理の「思考過程」に関心がなく、彼らは出力結果が正確であり、検証されており、安全な範囲内であることを確認したいだけです。信頼を築く上で、「検証可能な信頼性」は「可視性」よりも重要です。

これが「検証可能な信頼性（Verifiable Reliability）」の意味です。エージェントは内部操作のすべてのステップを記録する必要はありませんが、明確な戦略と合理的なチェックの下で動作するべきです：支出上限の設定、実行時間ウィンドウ、重要な操作前の確認ノードなど。

基盤となるこれらのルールは、信頼できる実行環境（TEE）や類似のシステムを通じて保証されます——すべての詳細を公開することなく、代理人が確かに境界を遵守していることを証明できます。その結果、必要に応じて監査可能な出力と、一般ユーザーが即座に信頼できる操作が得られます。

この検証レイヤーは「一律」ではある必要はありません。日常的なシナリオでは軽量なセキュリティ保護と標準化された指標を採用できますが、高リスクまたは機関レベルのシナリオでは、より強力な証明と正式な検証を要求することができます。重要なのは、各インフラストラクチャーレイヤーがそのリスクレベルに見合った、測定可能な信頼性を提供するべきだということです。

プロトコルを代理の準備を整えます

次に補うべきセクションは、プロトコルを「代理店に優しく」することです。

現在、多くの分散型金融（DeFi）プロトコルはスマートエージェントのために設計されていません。彼らは、操作のプレビュー、安全な再試行、一貫したデータ構造に基づいて実行を行うための、より安定した安全な実行インターフェースを提供する必要があります。権限設計も「範囲を限定する」べきであり、「完全にオープン」ではなく、エージェントが明確な境界内で行動し、全体のウォレットを掌握しないようにする必要があります。

これらの基礎が欠如している状況では、どんなにスマートなエージェントフレームワークでも脆弱な基盤によって「つまずいて」しまいます。これらの基盤が整備されれば、ユーザーは自動化プロセスを手動で監視する必要がなくなり、開発チームはデバッグの時間を削減し、革新に集中できるようになります。また、異なるサービスプロバイダーの実行結果も共有基準によって比較可能になり、単なる宣伝スローガンではなくなります。

必ず変更しなければならない部分

解決策は実際には複雑ではありません：エージェントを検証可能にし（Provable）、プロトコルをエージェントの準備ができたものにします（Agent-ready）。エージェントとウォレットの間に戦略層を追加し、すべての実行プロセスが追跡可能で検証可能であることを要求し、「ブラックボックス運用」ではないようにします。

例えば、TerminaのSVMエンジンはまさにこの理念に基づいて構築されています——それはAIエージェントに真のSolanaランタイム環境を提供し、エージェントがチェーン上のデータに基づいてモデル化、意思決定、学習を行えるようにします。同時に、プロトコル側は「ドライラン（dry-run）」可能な操作インターフェースを開放し、明確なエラーコード、安全にリトライ可能なメカニズム、コアデータ構造（ポジション、手数料、健全性）の一貫性、およびセッションに基づく権限管理を確立するべきです。

これらの機能が実現すると、ユーザーは「ケア」代理の負担から解放され、チームはシステム障害を減らし、機関投資家はついに必要な安全のバリアと検証可能な証明を得ることができます。

現実のタイムテーブル

今後6ヶ月間で、最も迅速に改善されると予想されるのは「副操縦士型」エージェントです。より洗練されたデータパイプラインが、日常使用シーンでの信頼性を向上させるでしょう。

1年以内に、テスト基準の強化に伴い、エージェントはプロトコルを横断して調整して実行できるようになり、人間は重要なステップのみを承認すればよい。さらに長期的には、インフラが成熟するにつれて、スマートエージェントはDeFiのデフォルトインタラクションレイヤーとして徐々にぼやけていく可能性があり、もはや単なる「ツール」ではなく、人々の日常的な金融システムとのインタラクションの主要な方法になるだろう。

まとめ

「エージェンティックファイナンス」（Agentic Finance）は、参加のハードルを下げ、自動化を専門家だけの専用ツールではなくしています。しかし、本格的に大規模運用を行うには、より良い「基盤」が必要です：リアルタイムデータ、より安全な権限メカニズム、より強力なテストシステム、そしてより透明な実行結果。

より賢いAIだけではこれらの問題を解決できません。真の進歩は、基盤構造の改善から生まれます。

分散型金融 の次のマイルストーンは、規模の成長だけでなく、——自動化への信頼です。そしてこの日が本当に訪れるのは、AIエージェントがもはや展示用の「コンセプトデモ」に過ぎず、真に信頼できる実行者に変わる時だけです。