ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者レイ・ダリオが経済と政治の動乱におけるリスク対策、資産配分、企業管理、そしてAIについて語る

フォーブス編集者のManita Hujaは、ナスダック取引所でブリッジウォーター・アソシエイツ創設者のレイ・ダリオとインタビューを行いました。ダリオは現在の世界経済と政治情勢についての見解を共有し、今後想定される重大なリスクとその対策を探ります。ダリオは、世界が戦国時代にあると考えており、各国は貿易戦争、技術戦争、資本戦争および地政学的影響による激しい競争に直面しています。彼は、これらの戦争は単なる外交や経済問題にとどまらず、世界秩序および国家の興亡に関わる深層的な構造変化に関わっていることを強調しています。彼の今年の新書『How Countries Go Broke: The Big Cycle』は、ニューヨーク・タイムズのベストセラーリストで1位に輝き、国家が破綻する理由とブレイクイーブンの方法を解明しようとしています。以下は動画のポイントの翻訳整理です。

世界は動乱の転換期にある。

ダリオは、世界が構造的な動乱と転換に直面していると考えています。世界は貿易、技術、資本の流れ、地政学における複数の衝突を経験しており、これは単一の出来事ではなく、全体的な秩序の変動の兆候です。彼は、現在の状況は過去の平和で安定したグローバリゼーションの時代とは異なり、現在の混乱の背後には旧秩序の崩壊と新秩序の醸成があると強調しています。これらの変化は、今後10年、さらにはそれ以上に深刻な影響を与えるでしょう。

アメリカの財政赤字は慢性病のようだ

アメリカの財政状況について、Dalioは現在の財政赤字問題を慢性病に例え、悪化し続けているが対応が欠如していると述べた。彼はアメリカ政府の支出が収入を大きく上回っているため、債務が急速に膨張し、資金源に対するプレッシャーを引き起こしていると指摘した。赤字を補填するために、政府は債券を発行し続ける必要があるが、資本需要は常に高まり、金利も下げることが難しいと考えている。彼はこのような財政の不健康な状況が最終的には政策選択を制限し、経済危機を引き起こす可能性があると警告している。改革が行われない限り、赤字は悪循環に陥るだけだ。

彼は、アメリカ政府が長期にわたって支出が収入を大幅に上回る財政赤字を抱えており、その結果、債務が膨れ上がり、現在では債務が国民所得の6倍に達し、構造的な圧力を形成していると指摘しました。Dalioは、政府が毎年約7兆ドルを支出しているのに対し、収入は約5兆ドルに過ぎず、赤字規模が巨大であり、利息支出が急速に上昇しているため、全体的な経済に圧力をかけていると述べました。彼はまた、連邦準備制度の役割がますます困難になっていることに言及し、インフレを抑制しつつ債券の魅力を維持する間でジレンマに直面していると述べました。

ダリオは、連邦準備制度が進退窮まった状況にあることを指摘しています。一方ではインフレを抑制しなければならず、他方では政府が資本を引き付けるために債券をスムーズに発行できるようにしなければなりません。金利が低すぎると資金流出とドル安を引き起こす可能性があり、逆に金利が高すぎると経済が圧迫され、政府の債務負担が増加します。彼は、連邦準備制度の選択肢が政治的および財政的構造的問題によって深刻に制約されていると強調しています。その結果、金利を上げることも下げることもリスクを伴い、政策ツールが脆弱になるのです。これは典型的な「ジレンマ」です。

政治の膠着状態が改革の推進を困難にしている

財政問題が迫っているにもかかわらず、アメリカの政治界では改革を推進するための合意が得られない。Dalioは共和党と民主党の間に効果的な対話と協力が欠けていると述べ、増税や歳出削減といった必要な手段が政治リスクのために回避されていると指摘した。彼は「三ステップ」計画を提案し、3年以内に赤字をGDPの3％以内に抑えるべきだと主張したが、政治的現実の下ではほぼ実現不可能であると認めた。彼は現状が続けば、アメリカの赤字が10年以内にさらに25兆ドル増加するだろうと予測している。このような傾向は金融市場と全体経済に大きなリスクをもたらす。

政府は危険な政策の近道に向かう可能性があります。

困難な状況に直面して、政府は将来的に過激だが非常にリスクの高い政策を採用する可能性があります。例えば、関税を引き上げたり、資本規制を強化したり、外国資本を引き寄せて財政の穴を補ったりすることです。Dalioは、これらの短期的手段は一時的に圧力を緩和することができるが、長期的な経済構造と信頼を破壊することになると警告しています。彼は、過去の歴史における類似の「近道政策」は最終的にほとんどが壊滅的な結果をもたらしたことを指摘しています。政策が政治的生存と短期的な投票数にしか目を向けない場合、全体のシステムに深刻なダメージを与えることになります。彼は、長期的な視点で問題に対処する必要があると呼びかけています。

歴史上の五つの力が交差している

ダリオは、歴史的変局を観察する際の五つの主要なドライバーを提唱しました：債務と資金の圧力、内部社会の対立、国際的な衝突、自然災害（気候変動など）、および技術革新です。彼は、これらの力が過去にはそれぞれ異なる時期に影響を与えてきたが、現在は同時に現れ、互いに絡み合っていると指摘しました。彼は、これは歴史上の大変局が発生する典型的な信号であると特に警告しています。すべての圧力が同時に蓄積されると、社会は不安定で極端な選択に向かいやすくなると彼は考えており、今後5〜10年が人類の進む道を決定すると述べています。

現在の状況は先世紀と同じです。

Dalioは現在の状況と1930年代の類似性を比較しています。当時、世界は大恐慌、民主主義と権威主義の対立、そして大国間の衝突の拡大を経験しました。Dalioは、現在も同様の経済的不均衡とイデオロギーの分裂に直面していることを指摘していますが、異なる点は、ソーシャルメディアとテクノロジーが極端な感情をより容易に広めることです。彼は、歴史から学ぶことができなければ、私たちは再び同じ過ちを犯す可能性があると考えています。

リスクに直面する中で、資産配分はより慎重である必要があります。

個人資産戦略において、ダリオは「分散投資」の原則がこれまで以上に重要だと強調しています。彼は投資家に対し、特に現在の世界的不安定な状況下では、単一の市場や通貨に過度に集中すべきではないとアドバイスしています。特に金は資産ポートフォリオの一部であるべきだと指摘し、金はインフレ、政治リスク、通貨の価値下落に対抗するための保険ツールであると考えています。また、彼はビットコインも少量の配置資産として考慮すべきだと述べていますが、法定通貨の代わりにはならないものの、一定の価値保存機能を持っているとしています。

孫にコインを送って、資産管理の概念を育てる

資産配分と投資戦略について、ダリオはこのような高度に不確実な環境では、最も重要なのは資産の分散化であると強調しています。彼は投資家に対して、バランスの取れた投資ポートフォリオを構築することを勧めており、特に財産の保全手段として10％から15％の金を保持することを提案しています。彼は毎年孫の誕生日とクリスマスに孫に金貨を贈る例を挙げて、成長の過程で多くのおもちゃや物が徐々に消えていくことを理解させていますが、最後には金貨は残っていて、急に必要になったときに売却できることを体験させ、金の価値の安定性を感じさせています。さらに、彼はビットコインなどの新興資産の潜在能力についても言及しており、中央銀行の準備通貨になるとは考えていませんが、小さな割合の投資ツールとして参加することは可能であると述べています。

リーダーシップと組織文化：原則は個人よりも優先される

企業経営について、ダリオはブリッジウォーターのリーダーシップ哲学を共有しました。彼は、意義のある仕事と人間関係が卓越した組織を築く核心であると強調しています。彼は、透明性、誠実さ、持続可能な学びの文化を構築することに尽力し、個人の直感に頼るのではなく、制度化された意思決定の原則を強調しています。これらの原則は効率を向上させるだけでなく、組織の持続的な進化を促進します。彼は企業のリーダーが組織の知恵を制度に内在化し、感情や偏見の干渉を減少させるべきだと考えています。この思考は、未来のマネジメントの新しい方向性を示唆しています。

人工知能はリーダーシップと意思決定を再構築します

最後、ダリオは人工知能が未来の企業管理に与える深遠な影響について語った。彼は企業のリーダーがAIと協力し、人間の経験をアルゴリズムと人工知能システムに変換することになると考えている。彼は早くからブリッジウォーターの意思決定原則を計算可能な論理に変換することに取り組み、これがAIによる意思決定の基礎になると予見していた。彼は未来の競争力は、AIを上手に活用してより迅速、正確、合理的な意思決定を下せるかどうかにかかっていると信じている。

この記事では、ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者レイ・ダリオが経済と政治の動乱におけるリスク対策、資産配分、企業管理、そしてAIについて語っています。最初に出現したのは、リンクニュースABMediaです。