メタプラネットが危険ゾーンに突入、市場価値がそのBTC保有を下回る

• メタプラネットの市場対ビットコインNAV比率は0.99に低下し、記録上初めて1.0を下回りました。
• 株価はピークから75%下落し、9月30日以来ビットコインの購入が一時停止している。

日本のビットコイン財務会社Metaplanetは、市場価値が暗号資産を下回った時点に達し、懸念を抱いています。火曜日に同社のビットコインNAV比率は0.99に低下し、記録開始以来初めてこの指標が1.0を下回りました。この傾向は、数十億円に評価される大規模なデジタル資産が存在するにもかかわらず、企業のビジネスモデルや負債構成に対する投資家の懸念の可能性を示す指標です。

購入の一時停止による急激な減少

メタプラネットの株価は、高値の75%も下落し、最近では1株467円まで落ち込みました。以前は1,895円でした。これはビットコインの購入が2週間のブレイクに入ったことと一致しており、最後の購入は9月30日に発表され、5,268 BTCでした。現在の会社のバランスシートは30,823ビットコインで構成されており、これは現在の市場レートで約35億ドルのデジタル資産に相当します。

mNAV比率は、ビットコインの財務企業を評価する投資家にとって重要な指標であり、企業の価値と暗号通貨の価値を比較するためのものです。比率が1未満であることは、企業がそのビットコインの保有額に対して割引で取引されていることを意味します。市場アナリストによると、この割引は、デジタル通貨の保有額以外にも他の問題が関与していることを示しており、運営上の問題や負債が含まれる可能性があります。

メタプラネットの旅は、元ホテル運営者が2024年7月22日に最初のビットコインを購入したときから始まりました。最初の取得は投資家の大きな興奮を引き起こし、mNAV比率はわずか2日間で22.59の記録的な高値に達しました。それにもかかわらず、その熱意は2025年に株価がドロップするにつれて徐々に失われていきました。

スマートカルマの業界アナリスト、マーク・チャドウィックによると、今回の下落はビットコインの財務株における過度な投機熱に対する調整である。マイケル・セイラーが率いる別のビットコイン財務会社であるストラテジーも、7月以来、株価が30%下落している。ストラテジーは640,250ビットコインを保有しているが、同社はビットコイン財務ビジネスモデルの長期的な実現可能性と持続可能性に関して同様の市場の疑念に直面している。

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