JELLYJELLYは224%急上昇し、巨大なクジラの操作の疑いを晴らします! アスターは火に油を注ぐために200倍のレバレッジを開きます

JELLYJELLY トークンは 11 月 3 日にソラナ ブロックチェーン上で 224% 以上急騰し、価格は 0.187 ドルに達し、1,300 万ドルの契約ショートポジションが清算され、トレーダーは暗号資産クジラがストップロスオーダーをトリガーし、価格を操作したと非難しました。同日、Aster は JELLYJELLY 契約の最大レバレッジを 5 倍に設定することを発表しました。

JELLYJELLYは1日で224%も跳ね上がり、1,300万枚のショートパンツを清算しました

! JELLYJELLYは1日で224%跳ね上がりました

(出所:CoinMarketCap) Venmoの共同創設者Iqram Magdon-Ismailが設立したソーシャルビデオアプリJellyに関連する$JELLYJELLY トークンは、2025年11月3日にソラナブロックチェーン上で224%以上急騰し、市場価値は1.88億ドルを突破し、取引量は2.2億ドルに達しました。価格は0.049ドルから0.187ドルに上昇し、この爆発的な上昇はMeme通貨の分野では珍しくありませんが、その背後の操作疑惑は広範な関心を引き起こしました。

1,300 万ドルの永続契約ショートポジションの清算が発生し、これは今回の事件で最も注目すべきデータです。価格が急上昇すると、ショートのトレーダーはマージン不足のリスクに直面し、タイムリーにマージンを追加できない場合、ポジションは強制的に清算されます。1,300 万ドルの清算規模は、多くのトレーダーが価格急騰前にショートポジションを構築していたことを示しており、彼らはテクニカル分析やファンダメンタルズの判断に基づいて、JELLYJELLY が下落すると考えていた可能性がありますが、暗号資産クジラの逆行動に遭遇しました。

X 取引所のトレーダーは、暗号資産のクジラがストップロス注文を引き起こし、価格を操作するために欺瞞取引を行っていると非難しています。これは3月のHyperliquid取引所の1000%の暴騰暴落により、同取引所が上場廃止に至ったケースに似ています。ストップロス注文の引き起こし（ストップハント）は一般的な操作手法です：暗号資産のクジラはまず価格を急騰させ、大量のショートポジションのストップロス注文を引き起こします。これらのストップロス注文の執行がさらに価格を押し上げ、連鎖反応を引き起こします。欺瞞取引（スプーフィング）とは、大口の買い注文を出して需要の錯覚を生み出し、小口投資家を引き込んだ後に注文を取り消して逆行動を取ることを指します。

JELLYJELLYは、Venmoの共同創設者Iqram Magdon-IsmailとVenmoの初期投資家Sam Lessinによって作られたミームコインです。LessinはXに投稿して言いました：「自称混乱中立で、ジャック・スパロウをアイドルとする人として……私はこの狂気の暗号資産戦争、すなわちギャンブラー、暗号資産クジラ、そしてJMJを使用する暗号資産取引プラットフォームの間で起こっている戦争を非常に支持しています。私がそれに関与していなくても、ほんの少ししか知りません！」この発言は、JELLYJELLYの創設者が操作事件に対して曖昧な態度を取っていることを示しており、明確に非難することもなく、積極的に弁護することもありません。

JELLYJELLY 11月3日の主要データ

1日の上昇幅：224%（0.049ドルから0.187ドルまで）

時価総額のブレイクアウト: $1 億 8,800 万

取引量: 2億2,000万ドル

ショートポジションの清算：1,300 万ドル

Asterは200倍のレバレッジを操縦のためのツールとして提供します

11月3日、公式情報によると、AsterはJELLYJELLY契約を発売し、最大レバレッジは5倍に達する。さらに、Asterプラットフォームは現在、ASTER、BTC、ETH、BNBに適用される200倍のレバレッジ取引を開始した。このタイミングの選択は物議を醸しており、JELLYJELLYが操作の疑いに直面している同じ日に、Asterはそのトークンの契約取引を開始すると発表した。

200倍のレバレッジは暗号資産領域では極めて珍しく、かつ議論の余地があります。Hyperliquidプラットフォームと比較すると、HyperliquidプラットフォームでのBTCの最大レバレッジは40倍、ETHの最大レバレッジは25倍、SOLの最大レバレッジは20倍、BNBの最大レバレッジは10倍です。Asterの200倍のレバレッジは、価格がわずか0.5%変動するだけで全倉が清算される可能性があることを意味し、リスク管理に対して非常に高い要求を突きつけています。

この極めて高いレバレッジは、暗号資産のクジラの操作行為に理想的なツールを提供します。価格の変動が非常に小さいときに大規模な清算を引き起こすことができると、クジラは比較的小さな資金で激しい価格変動を生み出し、個人投資家の清算から利益を得ることができます。200倍のレバレッジは本質的に取引をゼロサムゲームに変え、一方の清算は直接的にもう一方の利益となります。

規制の観点から見ると、200倍のレバレッジはほとんどの司法管轄区で違法です。アメリカのCFTCは小売投資家が使用するレバレッジ倍率を50倍に制限しており、EUとイギリスでは30倍に制限されており、多くのアジア諸国では20倍に制限されています。Asterは分散型プラットフォームとしてこれらの制限に縛られていないものの、ユーザーが極端なリスクに完全にさらされていることを意味し、規制の保護がありません。

3月のハイパーリキッドマニピュレーションイベントのアラート

2025年3月に振り返ると、ソラナは2週間以内に2回目の暗号資産クジラ操縦事件に遭遇しました。あるユーザーが分散型取引所でソラナのミームトークンJELLYJELLYをショートポジションした結果、このプロトコルはその後すぐに巨額の損失を被りました。ウォレットアドレス「0xde96」は、暗号資産クジラが分散型取引所（DEX）でJELLYJELLYトークンを売却している間に空頭ポジションを構築し、その結果トークン価格が暴落し、HyperliquidのHLP金庫が最初の空頭ポジションを引き継ぐことを余儀なくされました。

その後、新しく作成されたウォレット「0x20e8」はロングポジションを構築しました。Lookonchainのデータによると、この戦略によりHLPの未実現損失は約1200万ドルに拡大しました。この操作手法は非常に精巧です：まず大量の売却を通じて価格を押し下げてショートポジションを構築し、その後新しいアカウントを使用してロングポジションを構築し、価格を押し上げることでショートポジションを引き継ぐHLPのトレジャリーを損失に陥れるのです。

Hyperliquidが状況をコントロールしようと努力している中、いくつかのソーシャルメディアユーザーは、Hyperliquidと競争する中央集権型取引所がJELLYJELLYの先物契約を上場すべきだと提案し、より多くの取引を刺激し、競争相手の力を弱める可能性があると述べました。このミームコインの価格が特定のレベルに達すると、HLPの金庫が破壊される可能性があるという憶測もあります。約1時間後、バイナンスとOKXがJELLYJELLYの永久先物取引を上場しました。

しかし同時に、HyperliquidはJELLYJELLYの取引を停止し、契約を凍結しました。「疑わしい市場活動が発見された後、バリデーターグループが会議を開き、JELLYJELLYの違反者をリストから削除することを決定しました」とそのプロジェクトは発表しました。「マークされたアドレスを除いて、すべてのユーザーはHyper財団から全額補償を受けます。これは今後数日以内にオンチェーンデータに基づいて自動的に行われます」とチームは述べ、さらに「記事執筆時点で、HLPの24時間の損益は約700,000 USDCです。私たちは技術的な改善を行い、ネットワークをより強固にするために教訓を得ます。」と付け加えました。

The Block の HYPE 価格データによると、Hyperliquid のネイティブトークンは、イベント発生中に最大 22% 下落しましたが、執筆時点では下落幅は約 10% に縮小しています。この価格の反応は、市場が Hyperliquid の操作事件への対応能力に対して信頼が不足していることを示しており、プロトコルはユーザーへの全額補償を約束しているものの、プラットフォームの信用は損なわれています。

分散型取引所の操作的リスクと規制の真空

これはHyperliquidプラットフォームで3月に発生した2回目の暗号資産クジラによる操作事件です。3月12日、1人の暗号資産クジラが価値3.06億ドルのイーサリアムのロングポジションを構築し、1,700万USDCを引き出した後、186万ドルの利益を得ました。当時、そのプロトコルが脆弱性を利用されたという噂がありましたが、Hyperliquidチームはその取引エンジンがこれほど巨大なポジションを処理できないと述べました。

2ヶ月以内に2件の重大な操作事件が発生し、分散型デリバティブ取引所の構造的な弱点が明らかになりました。中央集権型取引所は通常、ポジション制限、価格サーキットブレーカー、異常取引監視などを含む充実したリスク管理システムを持っています。分散型取引所は許可不要で検閲耐性を保つために、これらの保護メカニズムを欠いていることが多く、暗号資産クジラがより容易に操作を行うことを可能にしています。

HyperliquidのHLP（ハイパー流動性プロバイダー）タ vaultメカニズムは、もう一つのリスクポイントです。ユーザーが極端なポジションを構築し、市場が不利な方向に動くと、HLPタ vaultは最後の対抗者として損失を引き受けます。この設計は通常の市場条件下ではうまく機能しますが、意図的な操作に直面すると非常に脆弱です。暗号資産クジラは、このメカニズムを利用して、極端な価格変動を作り出すことによってHLPタ vaultを攻撃することができます。

規制の観点から見ると、これらの操作は伝統的な金融市場において深刻な刑事犯罪であり、巨額の罰金や禁固刑に直面する可能性があります。しかし、分散型暗号市場では、明確な規制主体や執行メカニズムが欠如しているため、暗号資産のクジラは比較的自由にこれらの操作を行うことができます。この時期にAsterが200倍のレバレッジとJELLYJELLY契約を導入することで、市場の操作リスクがさらに悪化する可能性があります。

投資家警告とリスク管理の提案

一般の投資家にとって、JELLYJELLYイベントは深い教訓を提供しました。まず、高いボラティリティのミーム通貨で高いレバレッジを使用することを避けるべきです。1,300万ドルの清算損失は主に個人投資家によって負担されており、これらの投資家は暗号資産クジラが市場を操作する能力を過小評価していました。次に、分散型取引所のリスク管理の欠陥に注意してください。分散型はプライバシーと自由を提供しますが、保護メカニズムが欠如していることも意味します。第三に、有名人の支持を受けたプロジェクトを軽信しないでください。たとえJELLYJELLYがVenmoの創設者に関連していても、内在的な価値や操作から免れることを意味するわけではありません。

Asterで200倍のレバレッジを考慮している投資家は、これは本質的に投機であり、投資ではないことを認識すべきです。価格がわずか0.5%変動するだけで、全てのポジションが清算されるリスクがあり、このリスク対報酬比は非常に不合理です。最もプロフェッショナルなトレーダーでさえ、20倍を超えるレバレッジを使用することは稀であり、より高いレバレッジはより小さな許容範囲とより高い感情的なストレスを意味します。