大売り 2.0？ドイツ銀行がAI株のヘッジリスクを求め、市場バブルの影が浮上？

AI投資の熱潮が世界中を席巻している中、ドイツ銀行はブレーキをかけました。《フィナンシャル・タイムズ》によれば、同行は内部でAI株を空売りし、「合成リスク移転 (SRT)」取引を行うことでリスクをヘッジすることを評価しているとのことです。これは、大手金融機関がAI資産バブルに対する警戒心を高めていることを示しています。

ドイツ銀行、AI株のショートを検討：資金調達の熱狂からリスク管理へ

近年、ドイツ銀行はデータセンターの融資業務に大規模に投資し、Google、マイクロソフト (Microsoft)、アマゾン (Amazon)などのテクノロジー大手のクラウドおよびAI計算の需要に応えています。同行は最近、スウェーデンのEcoDataCenterおよびカナダの5Cグループに対して10億ドル以上の融資を提供したばかりで、総融資規模は数十億ドルに達しています。

しかし、AI資産の評価が急上昇する中で、同行内部ではAIリスクからの退路を確保し、資産価格修正の潜在的リスクを防ぐ方法についての議論が始まった。

ダブルヘッジ戦略：AI株をショートし、SRT戦略を組み合わせる

リスクを低減するために、ドイツ銀行は2つの主要なヘッジ手段を検討しています：

市場の調整時にヘッジ収益を得るために、AI関連株のバスケットを空売りする

「合成風險転移 (Synthetic Risk Transfer, SRT)」取引を行い、部分的な貸出デフォルトリスクをデリバティブを通じてパッケージ化し、外部投資家に販売します。

報道によると、SRTは「信用リスク移転 (Credit Risk Transfer, CRT)」のイテレーションとして、一群のローンを「ローンプール」としてパッケージ化し、デリバティブ契約を通じて、このローンプールの「デフォルトのリスク」を他の投資家に移転する方法です。こうすることで、銀行は安心して融資を行い、身を引くことができるようになります。

様々な措置は、銀行がAIの配置を維持しつつ、バランスシートに保険の層を追加したいと考えていることを反映しています。

バブルアラート:規制当局は市場と同期して赤いライトを点灯します

最近、世界の規制当局と投資家によるAI資産バブルへの警告がますます大きくなっています。

シンガポール中央銀行とその国の金融機関(MAS)は、最新の《金融安定報告》で、テクノロジーとAI産業の評価が「相対的に緊張している」と指摘しました。

もしAIが十分な将来のリターンを生むことができるという楽観的な感情が薄れると、株式市場に広範囲な激しい修正が生じる可能性があります。

最近、Palantir、AMD、Metaなどの決算が予想を下回ったこともあり、テクノロジーセクター全体が一般的に下落し、各巨頭がAIにお金をかけることへの外部の懸念を引き起こしています。

(OpenAIの評価額が5,000億ドルに急増し、著名投資家のジェームズ・アンダーソンはAIバブルを懸念しています)

大規模ショートセール運動 2.0？マイケル・バーリがAIに対して先駆けて弱気を示す

数日前、映画『大バブル』の主人公モデルであるマイケル・バリーが、彼の下のスカイオン・アセット・マネジメントを通じてAIの熱狂に対して戦いを挑んだことが明らかになった。

申告書によれば、彼は第3四半期に500万株のPalantirと100万株のNvidiaプットオプションを購入し、その名目価値は10億ドルを超えます。先週、彼はAIバブルが形成されつつあることを示唆する投稿をしたばかりであり、これは一部の資金がAI市場への投資を始め、修正期に入る可能性があることを象徴しています。

(大売り主役の回帰、空売りAI巨頭：Palantir、Nvidiaのプットオプションを購入し、バブル化に警告)

暑さと寒さの間で、金融大手の誘惑と警戒心

しかし、ヘッジは容易ではなく、AI市場の高い熱気がショートコストを高止まりさせている一方で、SRTデリバティブも大規模な分散ローンプールとより高いリターンを必要とし、人々にリスクを引き受けさせるために必要です。

現在、ドイツ銀行のヘッジ行動は単一の金融機関の選択にとどまらず、市場全体の感情の微妙な反応でもあります。AI投資が「黄金時代」から「現実検証」へと移行する中で、金融機関もリスクを抱えながらバランスを探し始めています。

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