Gate 研究院：隐含ボラティリティ高位変動、ブロック取引は年末に穏やかな反転を示唆

オプション市場動向

最新のデータによると、BTCのインプライドボラティリティは45%、ETHは74%で、全体的に高位でのボックス圏を維持しており、市場が今後のボラティリティに対して依然として強い期待を持っていることを示しています。 スキュー構造の観点から見ると、11月10日前後にBTCとETHの25デルタスキューは短期間で急激に傾斜し、短期の期限構造（7D、30D）はそれぞれ約-6ボラと-8ボラまで下落し、市場が短期的なボラティリティの増加時にリスク回避の需要が高まっていることを反映しています。一方、中長期のスキューは基本的に安定を維持しており、全体的な弱気感情は限られていることを示しており、今回の変化は主に短期的な感情の乱れによるものです。 BTCの実現ボラティリティ（RV）は約39.7に低下し、ボラティリティリスクプレミアム（VRP = IV − RV）は負から正に転じており、市場が今後のボラティリティに対して過剰に価格設定されていることを示しています。 ETHのRVは約62に低下し、VRPも今週同様に負から正に転じました。リスク嗜好が改善される中で、インプライドボラティリティは相対的に過大評価されているため、売り手のボラティリティ戦略には相対的な優位性があります。

ブロック取引構造

今週のBTCおよびETHオプション市場では、主導的な大口取引は年末の強気ポジションを中心に行われており、投資家は低コストで穏やかな上昇相場に参加する傾向があり、リスク管理にも配慮しています。BTCとETHの最大規模の大口取引は以下の通りです。

• BTC：BTC-261225-95,000-Pを購入し、BTC-261225-108,000-Pを売却、合計約1,000 BTCが取引され、オプションプレミアム収入は約598万ドル。 この戦略は、穏やかな上昇またはレンジ相場で利益を得る一方、潜在的な下落に対して部分的な保護を提供し、市場の穏やかな上昇に対する賭け心理を反映しています。
• ETH：遠期オプション ETH-261225-6,500-C を9,700 ETH 売買し、オプションプレミアム支出は約137,000米ドルで、投資家はイーサリアムの長期価格動向に対して楽観的な期待を持っていることを示しています。

プラットフォームの更新

Gateオプションは11月3日00:00から11月30日00:00まで(UTC+8)最新の手数料割引キャンペーンを実施し、BTCとETHのオプションレートは最低0.025%に設定され、段階的な料金体系を採用し、「取引量が多いほど、料金が低くなる」というインセンティブメカニズムを実現します。この取り組みは、市場流動性のさらなる最適化を目指し、プロおよび機関投資家の取引参加を強化し、プラットフォームのオプション市場の深さと活発さを持続的に向上させることを目的としています。

取引詳細: https://www.gate.com/options/BTC_USDT