なぜアルトシーズンはまだ始まっていないのか、そして実際にいつ始まるのか

暗号資産は今年混乱しています。多くの人がアルトシーズンがすでに現れることを期待していましたが、以前のサイクルの爆発的な上昇に近いものは何も起こっていません。読者は、すべてがついに動き始めるその瞬間を待ち続けています。

私たちは、Captain AltcoinのYouTubeチャンネルで市場データを注意深くレビューしてきたため、そのフラストレーションを理解しています。そして、兆候はシンプルな真実を指し示しています。サイクルは、ビットコインがほぼすべてを支配するフェーズにロックされたままです。流動性、センチメント、構造はすべて同じ結果を強調しています。アルトシーズンは遅れているが、失われてはいません。

私たちの最近のオンチェーン活動、ソーシャルトレンド、全体的なマーケット構造のレビューは、一貫したパターンを示しています。ビットコインはこのサイクルのペースを依然として設定しています。そのドミナンスは2017年以来見られない水準近くにあり、これはほとんどの資本がBTCにコミットされていることを意味します。

スポットETFは、ビットコインに数十億ドルを流入させ、それを維持することでこれを加速させました。多くの投資家は、BTCがシンプルで流動的であると感じるため、選択します。それは、強力なアルトコインの急騰を促す資本が限られていることを意味します。ビットコインと広範な市場との間の不均衡は、完全なローテーションを開始するにはまだ広すぎると感じます。

アルトに対するマクロ環境の圧力についての注意深い考察

世界の金融状況は成長を制約し続けています。高金利と厳しい流動性が投資家を慎重にさせています。この雰囲気は、2021年のように刺激策とほぼゼロ金利が市場に資本の波を放った時とは非常に異なっています。緩い資金は投機を促します。

高価な通貨は制限をもたらします。不確実性が高まると、人々はより安全な資産に引き寄せられ、暗号資産では通常それはビットコインを意味します。この環境が続く限り、アルトコインは引き続き遅れをとるでしょう。

ステーブルコインの挙動に見られる驚くべき要因

ステーブルコインデータは、多くの人が見落とす状況を明らかにしています。供給は約200Bの記録的な水準に近いままです。流動性は存在しますが、駐留したままです。これらの資金は、適切な条件を待ちながら、取引所やウォレットに静かに座っています。この状況は、閉じられたゲートの後ろで圧力が高まっている貯水池に似ています。ステーブルコインの流通速度などの主要指標は低いままであり、これは弱さではなく慎重さを反映しています。流動性は消えていません。単に待っているのです。

小売活動は、アルトコインへの強い回転に必要な要素として欠けています。以前のサイクルは、カジュアルな投資家が市場に参入し、物語を追い求め、トークンを積極的に押し上げることで勢いを増しました。しかし、その群衆は今日静かです。検索ボリュームはピークレベルよりもはるかに低い水準にあります。

YouTubeの暗号資産コンテンツの視聴数は依然として低迷しています。多くの人々は過去の厳しい出来事をまだ覚えており、安全だと感じるため、ビットコインやETFを好んでいます。大衆の興奮がなければ、より広範なアルトコイン市場は真のアルトシーズンを築くことができません。

ビットコインに対してアルトコインが失地を失い続ける理由を詳しく見てみましょう

アルトコインは数年間にわたりビットコインに対して徐々に弱まってきました。アルトとBTCの比率は2021年以降、約0.70から約0.35に低下しました。特定のアナリストは、強いローテーションが始まる前に比率が0.25に近づく可能性があると考えています。そのパターンは以前のサイクルでも見られました。

イーサリアムはここで中心的な役割を果たしています。なぜなら、ETHはしばしば広範なアルト市場をリードするからです。ETH対BTCのパフォーマンスは弱いままであり、歴史はアルトシーズンがイーサリアムが強化される前に始まることはほとんどないことを示しています。ETHがBTCに対して勢いを見つけると、その変化は通常市場全体にわたって明らかになります。

トークンの数は非常に急速に増加したため、全体的な流動性と注目が非常に分散しました。2017年には約13,000のトークンが存在しました。2021年には約250万に増加しました。現在の推定では、総数は4,000万を超えています。この劇的な増加は、すべての物語を希薄にします。

新しいテーマは頻繁に現れ、AIからDePIN、RWA、ゲームに至るまで、それぞれが短期間のうちに注目を集め、その後別のテーマに取って代わられます。その結果、多くの小さな市場の急騰が生まれ、一つの大きなアルトシーズンには至りません。ICP、TAO、ZECなどのトークンは強い期間を持っていますが、それらの瞬間は市場全体を引き上げるには十分な長さではありません。

アルトシーズンが始まる現実的なアイデア

タイミングは、誰もが気にかける疑問のままです。過去のサイクルは、アルトシーズンが通常、マクロ流動性の変化の後に現れることを示しています。2017年と2021年の強力なアルトシーズンは、長期間の緩和的な金融政策の後に起こりました。もし量的引き締めが終了し、中央銀行が金利の引き下げや緩やかな政策を示すなら、状況は急速に変わる可能性があります。

ステーブルコインが動き出すかもしれません。リスク志向が高まるかもしれません。小売業者が自信を持って戻ってくるかもしれません。次のアルトシーズンは爆発的ではなく、選択的に見えるかもしれません。AI、DePIN、またはオンチェーンファイナンスのようなユーティリティ駆動のセクターがリードし、Ethereum、Solana、ICP、TAOのようなエコシステムが最初に恩恵を受ける可能性があります。

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今日の市場の状況を広く見る

暗号資産サイクルは、ほとんど変わらないリズムに従います。ビットコインが通常最初に動きます。次にイーサリアムが続きます。初期段階のアルトコインは、自信が広がると後に上昇します。現在のサイクルは、ビットコインが支配し、慎重さが流動性を制御する段階にまだあります。

これらの条件はアルトシーズンを遅らせますが、以前のパターンと一致しています。このサイクルは、機関や政策の変化がゆっくりと進行するため、伸びているように感じますが、シーケンスは同じままです。

アルトシーズンはまだ到来していませんが、より深い信号は壊れたサイクルではなく、遅れたサイクルを示唆しています。ビットコインの支配率は最終的に弱まるでしょう。ステーブルコインの流動性は最終的に流入するでしょう。リテールの関心は最終的に戻るでしょう。

回転には時間がかかるかもしれませんが、基盤は静かに構築され続けています。今のところ、市場はビットコインに属しています。それらの3つの信号が一緒に変わると、次のアルトシーズンがついに形成され始めることができます。

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