ベラチェーンは、投資家返金条項が透明性の懸念を引き起こした後、圧力に直面しています。

ベラチェインは、ノヴァデジタルの珍しい返金条項が懸念を引き起こし、投資家の権利に新たな焦点を当てる中で圧力に直面しています。

BERAトークンはエントリーレベルを大きく下回って取引されており、これが公正性とシリーズB条件の構造に関する疑問を引き起こしています。

ネットワークの流出と停止した操作は、投資家が損失を監視し、異常な資金調達ルールの影響を追跡する中で、負担を加えています。

Berachainの匿名の共同創設者、Smokey the Beraは、プロジェクトのシリーズBラウンド中にBrevan HowardのNova Digitalファンドに付与された$25 百万の返金権を明らかにした新しい報告に対抗しました。この開示は、BERAトークンが$1.02で取引されている中、レイヤー1ネットワークにプレッシャーをかけています。価格は、Nova Digitalの$3 のエントリーポイントの約3分の2下に位置しています。

文書によれば、ファンドは2026年2月6日まで有効なローンチ後の返金オプションを確保しました。この条項は、Berachainが2025年2月6日にトークンを生成した後に有効になりました。トークン資金調達に詳しい弁護士は、そのような条件が暗号取引においてはめったに見られないと述べました。彼らは、返金権は通常、トークンがローンチに失敗した場合にのみ発動すると指摘しました。

返金構造は公平性と透明性の問題を引き起こします

ノバデジタルは、オプションを有効にするために、ローンチから30日以内にBerachainウォレットに$5 百万を入金する必要がありました。この構造は、ファンドの下方リスクを排除し、上方エクスポージャーを維持しました。このセットアップは、資本が通常リスクにさらされる標準的なベンチャーファンディングとは異なります。

業界の専門家は、類似のラウンドでポストローンチの返金権を見たことがないと述べた。2人のシリーズB投資家は、別の参加者が特別な保護を確保していることを知らなかったと示した。法律アナリストは、そのような条件がしばしば最恵国条項を引き起こすことに注意を払った。これらの条項は、初期投資家が後の参加者に提供されるのと同じ条件を受け取ることを保証する。

関係者によると、この合意は少なくとも他の一人の投資家が持つMFN権と対立する可能性があるという。報告は、Berachainの資金調達プロセスにおける透明性についての議論を再燃させた。

基盤が投資家の損失を追跡すると応答します

Berachainの財団はその取引を擁護し、Nova Digitalが主要なトークン保有者であると述べました。財団は、Novaが流動的な投資規則に関連する懸念から保護を必要としたと述べました。また、すべてのシリーズBの購入者が同じ書類を使用したと主張しました。他の投資家がMFN条項を持っているという主張は拒否しました。

財団はスモーキーが年間を通じて流動性のあるBERAを購入し、七桁の紙の損失を記録したと述べた。フレームワークベンチャーズも大きな未実現損失に直面した。同社は2025年第2四半期の終わりまでに2100万以上のBERAを保有していた。これらのトークンのコストは7240万ドルであった。現在の価格でその価値は$50 百万以上下落した。

ネットワークは技術的圧力と新しい財務省提案に直面しています

ネットワークは2025年に$367 百万の純流出を見ました。ユーザーが流動性を他のチェーンに移動させたためです。バリデーターは、バランサープロトコルの問題が1280万ドルのリスクをもたらしたため、11月3日にチェーンを停止しました。ホワイトハットが資金を回収した後、1日以内に運営が再開されました。

10月に、グリーンレーンホールディングスはデジタル資産の財務省のためにBERAを購入する$110 百万ドルの計画を発表しました。いくつかの主要な暗号企業がこの取り組みを支持しました。一方、ノバデジタルはブレバン・ハワードから分離し、独立して運営されることになります。