Monadエアドロップ「テーブルをひっくり返す」、テストネットでの報酬獲得は死んだ

著者: Tao Hu, ChainCatcher

昨日、市場が注目していたLayer1ブロックチェーンMonadトークンMONが正式にローンチされ、一時的に公募ユーザーのコスト価格を下回りました。現在のFDVは30億～35億ドルの範囲で推移しており、これはPolymarketでの主流の予測市場価値80億ドルを下回るだけでなく、初期のPre-TGE市場の150億ドルの評価額をも大きく下回っています。

これはLayer1の物語への大きな打撃であるだけでなく、毛を取る人々のグループにとっても一つの悲しい出来事である。

これまで、Monadは300億ドルの評価額で、未発行のLayer1として市場で最も評価の高いものとなり、投資家たちから大きな期待を寄せられています。そのテストネットでは累計で3億以上のインタラクションアドレスが存在し、多くのスタジオが数百万のアドレスを使用してMonadアドレスを登録しています。10月末にはMonadがエアドロップの確認を正式に開始しましたが、予想外にもすべてのテストネットインタラクションアドレスがエアドロップの対象から除外されました。

毛をむしり取る党の論理は、「陽光普照」は多くのプロジェクトチームの一般的な手法であり、高頻度のインタラクションを維持する限り、数ドルから数十ドルの範囲でトークン報酬を得る可能性があるということです。複数のアドレスを累積すれば、トークンの価値は依然としてかなりのものになります。しかし、Monad公式は巨大な毛むしり党の期待に応えず、すべてのテストネットアドレスをエアドロップの範囲から除外しました。

「テストネットのインタラクションアドレスはすべて反映され、さまざまなNFTへの参加も基本的に何の役にも立たない。唯一Monadのエアドロップを受け取ったのは、Monadと一度もインタラクションを持たなかったが、Hyperliquidで取引した古いアドレスのいくつかだ。」杭州の毛皮作業室の責任者アドゥ（仮名）がChainCatcherに語った。

一時、Monadは大量の利得を求めるユーザーたちの激しい攻撃の対象となったが、Monadの公式は動じなかった。著名なKOLである豊密によれば、Monadの今回のエアドロップの考え方は、貢献のある、身分のある、潜在能力のある人々をMonadに束ね、身分+貢献を中心に展開することだ。例えば、Monadエコシステムの開発者、ヘビーユーザーのDeFi、質の高いNFT保有者などである。

著名な alpha ブロガー spark は、今回のエアドロップで 300 万 MON の報酬を獲得し、現在の価値は約 11 万ドルです。これは彼のインタラクションの記録によるものではなく、彼が 3 年間 Monad コミュニティのモデレーターを務め、Monad 中国コミュニティを設立したためです。これは Monad の公式によって実質的な貢献と見なされており、ほとんどのプロジェクトのエアドロップの重要な対象でもあります。

プロジェクトチームにとって、エアドロップの意義は、一方ではプロジェクトの長期的なサポーターを報いることであり、コミュニティユーザーへの重視を示すこと、もう一方では周辺エコシステムの活発な参加者やインフルエンサーを報いることにあります。エアドロップの報酬を利用して、彼らを自社のエコシステムに引き込むのです。最初のUniswapから、その後のGitcoin、Arbitrum、Scroll、Berachain、Asterなど数千のプロジェクトに至るまで、エアドロップはプロジェクトチームがユーザーを引きつけるための必須の道と見なされています。

この期間中、エアドロップの基準も絶えず分岐し進化しており、一部のプロジェクトは皆に恩恵を与えることを重視し、参加するユーザーに対しても非常に寛大です。一方で、他のプロジェクトはテストネット/メインネットのインタラクションに厳しいルールを設けており、ポイント制度を基に厳格なウィッチスクリーニングを展開しています。そして今回、Monadは完全にテストネットのインタラクションユーザー、つまり一般投資家を排除しました。

「もしネットワークが長期間にわたって小口投資家を無視するなら、初期の段階であまりにもエリート化し、広範なコミュニティの基盤を失ってしまう。ビットコイン、イーサリアム、ソラナ、Bscの初期は、見た目には重要でない小口投資家の一群に依存しており、彼らがネットワーク効果とコミュニティの活力をもたらした。」豊密はX上でこう述べた。彼は、Monadは草の根の小口投資家に少しずつ成長するためのスペースを提供すべきだと考えており、たとえそれが少しであっても、より多くの人々が本当にMONネットワークの共同体となることができる。

追風は、マイナーがプロジェクト側に手数料、データ、トラフィックを提供するだけでなく、非常に良い宣伝効果をもたらしていると考えています。個人的には、これらの人々に一定のインセンティブを与える必要があると思います。」Monadの操作は実に考慮が足りないもので、業界全体の信頼の基盤を揺るがすものです。「アイスフロッグもTwitterで表明しています。

しかし、プロジェクトの観点から見ると、彼らはプロジェクトの長期的な発展の必要性に基づいてエアドロップ戦略を策定する必要があります。「利益を追求する人々には忠誠心はなく、彼らはエアドロップを受け取るとすぐに売却し、次のプロジェクトに移って利益を得ようとします。プロジェクトにとっては売却圧力を引き起こすだけで、長期的な利益はありません。このような状況で彼らにエアドロップを配布する必要がありますか？」とある匿名のKOLは述べています。利益を追求する人々は暗号エコシステムの「寄生虫」のようだと表現しています。

土澳マスター兄も、業界のエアドロップロジックが変わりつつあると考えている。「以前はCEXがプロジェクトのファンダメンタルを調査する際、オンチェーンデータの賑わい具合やアクティブユーザー指標を非常に重視していた。プロジェクト側は冷スタートの際に人気が必要だった。そのため、長い間プロジェクト側は黙認し、さらには報酬を求める軍団と暗黙の了解を結んでいた。君たちが私のところで報酬を得て大きな取引所に上場させてくれれば、私は後で君たちにエアドロップをする。みんなで利益を分けようと。しかし今や、CEXの上場はオンチェーンデータやユーザーを見なくなった。なぜならみんながこれらのデータが水増しされていることを知っているからだ。」土澳マスター兄はTwitterでこう発言した。

ビジネスの論理は冷酷であり、オンチェーンデータのバブルがますます深刻化し、マイニングを行う人々の売圧が多くのプロジェクトのコイン価格の動向に悪影響を与えた後、Monadの選択には合理性がある。しかし、これは大多数のプロジェクトの選択にはならない。なぜなら、Monadは資本の再注入を行うパブリックチェーンプロジェクトであり、まだ多くの選択肢を持っているからだ。その技術力とエコシステムのアプリケーションの潜在的な爆発力は、大量のコミュニティユーザーをもたらす可能性がある。しかし、大多数のプロジェクトにとって、それらは本質的にマーケティングプロジェクトであり、エアドロップを通じて注目と市場の熱を獲得する必要がある。

長期的には、エアドロップは依然として暗号業界の重要な価値源の一つですが、エアドロップの論理と対象が深刻に変化しています。「Monadのエアドロップ結果は、テストネットの黒奴インタラクションの利益獲得レースの論理の崩壊を基本的に宣言しました。今後は、テストネットで誰も再び操作しなくなる可能性が高いです。」とオーストラリアのマスター兄が言いました。

実際、Monadの今回の「テーブルをひっくり返す」ことは、多くのKOLによって予測されていました。土豪のマスター兄、氷の蛙、追風など多くのKOLは早い段階からMonadのインタラクションに参加しないことを明言していました。情報によると、トップKOLの多くは「口でこすり」、アービトラージなどのより多様な市場にエネルギーを注ぎ、Polymarketなどの厳選された高品質プロジェクトに焦点を当てて、プレミアムアカウントの構築に専念しています。

また、複数のインタビューを受けたスタジオは、収益が昨年よりも少なく、期待にも届いていないと述べています。「重要なのは、自分の強みを見つけること、あるいは低人件費の分野、または先進的な技術、あるいは早期プロジェクトを発見できる鋭い投資研究、または影響力のあるKOLを活用することです。普通に流行に乗ってしまうと、比較的高い利益を得るのは難しいです」と阿杜は述べています。

Monadなどの一流プロジェクトの時価総額が市場予想を大幅に下回る中、多くのプロジェクトがTGE後にユーザーへのエアドロップ分を長期間ロックしているため、プライズハンターのプロジェクト側の利益分配エコシステムにおける地位は低下し続け、手に入れたトークンの価値は持続的に減少しています。量を取ることによるプライズハンティングの論理は、もはや続けることが難しくなっています。

「だから、小さな投資家たちは労働力を提供して一次市場に入り、安い配当を得ることができる時期は確かに終わった。実際、扉はすでに閉じられていて、Monad のエアドロップは最後のわずかな隙間を閉じただけだ。」とオーストラリアのマスターが感嘆した。