日銀の利上げが迫る中、日本の債券利回りは急上昇

日本の2年物国債利回りは1%に達し、2008年以来の最高水準となり、BOJの利上げ期待の高まりを反映しています。

市場は現在、ウエダ氏のタカ派的なコメントを受けて、12月の利上げの可能性を76%と見込んでおり、1月には90%以上に上昇しています。

財務省は6.3兆円の国債を発行し、短期および中期のJGBに対する供給圧力を加える。

日本の2年物政府債券利回りは1%に上昇し、2008年以来の高水準となり、日本銀行の金利引き上げに対する市場の期待が高まっていることを示しています。5年物と10年物の利回りはそれぞれ1.35%と1.845%に上昇し、一方で円はドルに対して0.4%強化され、155.49となりました。アナリストはこの動きが日本銀行総裁の上田和夫氏の最近の発言に関連しているとしています。

植田知事のコメント

月曜日に名古屋で行われたスピーチで、日銀総裁の上田和夫氏は、政策金利を引き上げる利点と欠点を慎重に検討することを述べました。彼は金利が上昇しても、条件は依然として緩和的であると付け加えました。ブルームバーグのストラテジストであるマーク・クランフィールド氏によれば、上田氏の発言は12月の利上げの可能性を示唆しており、中央銀行の経済見通しが強化されたことに言及しています。

住友三井銀行のチーフFXストラテジストである鈴木宏文氏は、上田氏のややタカ派的なトーンが円高と2年物利回りへの圧力に寄与したと述べました。このコメントは、現在、12月19日のBOJの会合での利上げの確率が76%と見込まれる中での投資家の期待の高まりを受けたものです。1月には、市場の見通しは90%を超えるまで上昇し、2週間前の30%と比較されます。

利回りの上昇と短期債の発行

5年および10年の日本国債の利回りも上昇し、政策の引き締めが予想される中で高いリターンへの需要の高まりを反映しています。別途、財務省は高市早苗首相の経済パッケージの資金調達のために短期債務の発行を増やす計画です。これには、2年および5年のノートで¥3000億($19.2億)、そして¥6.3兆の財務省短期証券が含まれます。

AXAインベストメントマネージャーズのシニア固定収益ストラテジストである木村竜太郎氏は、発行が増加し、財政拡張が進んでいるため、投資家は依然として慎重であると述べました。これにより、中期債の需給バランスに影響を与える可能性があります。最近の2年物債券の入札は需要が低調であり、利上げ期待が高まる中、市場の慎重さを浮き彫りにしています。

円の強さとインフレ圧力

円はドルに対して0.4%強化されましたが、これは部分的に金利の上昇に関する投機によるものです。今四半期、円は5%下落し、グループ・オブ・10通貨の中で最もパフォーマンスが悪い結果となりました。日本のインフレは一貫してBOJの2%目標を上回っており、中央銀行が金融政策の引き締めにおいて遅れを取っているのではないかという議論を引き起こしています。

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