Blockstream CEO Adam Back预言：所有公司终将成为比特币财库公司

比特币核心基建公司 Blockstream 首席执行官、暗号朋克の長老 Adam Back 近日、重磅の見解を示し、将来的に「すべての企業がビットコインの財務庫会社になるだろう」と断言した。ヤフー・ファイナンスのインタビューで、彼はビットコインは依然としてブルマーケットの「極早期段階」にあると考えている。最近のマクロ経済問題や高レバレッジによる価格調整により、歴史的高値から約27％下落したにもかかわらず、ETF投資家、銀行、主権基金を代表とする新たな買い手が継続的に参入している。この予言は、世界の上場企業約200社がすでにビットコインをバランスシートに組み入れている傾向に基づいており、企業資産備蓄のパラダイムシフトを示唆している。

究極の予言：なぜすべての企業がビットコインを受け入れるのか？

Adam Backは、2008年に中本聡とメールのやり取りをした暗号学の先駆者であり、最近、伝統的な企業金融学を覆すほどの判断を下した。彼は長期的に見て、すべての企業が「ビットコイン財務庫会社」へと変貌を遂げると考えている。その根底にあるのは、ビットコインが長期的なインフレに対抗する究極のヘッジ手段であるという認識だ。この見解は空想ではなく、近年静かに進行している企業の資産配分トレンドの極致を推し進めたものだ。

Backは特に、2020年にMicroStrategyがビットコインを企業備蓄資産として採用して以来、市場の反応は遅れたものの、今年に入り多くの追随が見られると指摘している。彼は、Teslaのような大手成熟企業もすでに相当規模のビットコインを保有しており、これが他の企業の道を開いていると述べている。彼の見解では、一部の現金備蓄をビットコインに置き換えることは投機ではなく、未来志向の合理的な財務戦略であり、その核心は株主資本の購買力を法定通貨のインフレから守ることにある。

この予言の背後には、ビットコインが「デジタルゴールド」としてのストーリーを企業レベルで完全に実現させる動きがある。企業がビットコインを単なる投資対象の一つとして見るのではなく、現金や国債、実物の金と同様に、コア資産負債表に組み入れ、戦略的に配置する時、その意義は取引を超えるものとなる。これは、ビットコインの「通貨属性」や「価値保存属性」が最高レベルの機関投資家からの支持を得ることを意味している。

微策略からTeslaまで：企業のビットコイン財務庫の現状図鑑

Backの予言は、すでに非常に堅実な現実に基づいている。MicroStrategyはこの動きの先駆者かつ模範例だ。このNASDAQ上場企業は、2020年8月にビットコイン購入計画を開始して以来、合計で226,331枚のビットコインを保有し、現在の約92,300ドルの価格で総額は20億ドル超に達している。株価もビットコインと深く連動し、驚異的な上昇を見せており、「上場企業のビットコイン保有」戦略の資本市場における拡大効果を象徴している。

MicroStrategyの模範的な動きに触発され、世界的に企業によるビットコイン購入の潮流が拡大している。非公式な統計によると、世界中で約200社の上場企業がビットコインを財務備蓄に組み入れている。これらの企業は、テクノロジー、金融、ゲームなど多様な業界から、北米、ヨーロッパ、アジアなど地域もさまざまだ。彼らの動機はさまざまで、国内通貨のハイパーインフレに対抗するため、より積極的な資産管理のため、あるいはイノベーション技術を取り入れるブランドイメージのアピールのためなどがある。

企業ビットコイン財務庫の重要データ一覧

先駆者：MicroStrategy、2020年8月から継続的に買い増し

最大保有：MicroStrategy、226,331枚のビットコインを保有、価値は20億ドル超

代表的企業：Teslaなどのテック巨頭も相当規模の保有

世界規模：約200社の上場企業がビットコインを公開保有

最近の圧力：ビットコイン価格は10月の歴史高値126,080ドルから約27％下落

下落要因：マクロ経済の衝撃と市場の高レバレッジ清算

しかし、この道のりは決して順風満帆ではない。Backも認めているが、ビットコイン財務庫企業は、最近数ヶ月で圧力に直面している。ビットコイン価格は10月の歴史高値126,080ドルから約27％下落し、現在は92,300ドル付近を行き来している。この下落は、「構造的な売り」に起因し、マクロのネガティブなニュースや市場内の過剰なレバレッジによるものだと彼は分析している。しかし、価格変動がこの構造的なトレンドの深化を妨げることはなかった。

強気相場のストーリーは変わらず：機関投資家の参入と長期的価値論

最近の市場調整に直面し、Backは楽観的かつ長期的な視点を持っている。彼は、投資家は「時間軸を拡大」して価格を見る必要があると強調する。現在の変動は、長期のブルマーケットストーリーの中では、単なる一時的なものに過ぎないと考えている。彼は、ビットコインは今、ブルマーケットの早期段階にあり、その持続的な上昇を促す原動力は、「新たな買い手」の絶え間ない流入にあると指摘する。

これらの買い手は、2017年や2021年のブルマーケットの主力とは全く異なる。Backは、三つの主要な力を挙げている：ビットコイン現物ETFの投資家、伝統的な銀行機関、そして国家の主権基金だ。米国のビットコイン現物ETFは、今年初めに承認されて以来、従来の金融界にとって合法的かつ便利なビットコイン投資の窓口となり、これまで直接暗号資産にアクセスできなかった資本を引きつけている。一方、銀行や主権基金の探索は、より上層部で戦略的な資本がビットコインの配置価値を真剣に検討し始めていることを示している。

こうした機関投資家の参入は、Backの「我々はまだ採用のごく早期段階にいる」という見解を裏付けている。買い主体が個人投資家やヘッジファンドから、世界最大の資産運用会社や商業銀行、さらには国家レベルへと拡大することで、市場の深さ、流動性、安定性は質的に変化していく。ビットコインの価格発見メカニズムも、投機的な感情に主導される段階から、長期的な配置ニーズやマクロ経済のファンダメンタルズに基づくものへと移行していく。これこそが、Backがビットコインの「まだ上昇余地がある」と確信する根本的な理由だ。

Adam Backとは誰か？Blockstreamとビットコインの深い縁

Backの見解の重みを理解するには、彼自身のビットコイン界における独特の立ち位置を知る必要がある。彼は、Blockstreamの共同創設者兼CEOであるだけでなく、長年の暗号朋克でもある。彼が発明したHashcashのプルーフ・オブ・ワークシステムは、ビットコインのマイニングコンセンサス機構に直接的なインスピレーションを与えた。こうした背景から、業界では彼が中本聡本人ではないかと推測されることもあるが、Backは何度もインタビューでこれを否定している。

彼が率いるBlockstreamは、ビットコインエコシステムの「礎石建設者」とも呼ばれる。同社は、新しいブロックチェーンの流行を追うのではなく、ビットコインネットワークの基盤となるインフラや付加価値サービスの構築に注力している。製品ラインには、企業向けのビットコインサイドチェーンソリューションLiquid Network、衛星放送サービスBlockstream Satellite、ハードウェアウォレットなどがある。Blockstreamの使命は、企業がより安全かつ効率的にビットコインを利用できるようにすることであり、Backの「すべての企業がビットコイン財務庫になる」というビジョンと一体である。

さらに、Backはビットコイン標準の財務庫会社のCEOも務めている。この会社は、伝統的な金融商品と連携し、投資家にビットコイン経済への新たな参加手段を提供することを目的としている。具体的には、Cantor Fitzgeraldの会長の子であるBrandon Lutnickが会長を務めるSPACとの合併を通じて上場を目指している。これにより、Backは多角的にビットコインを主流金融システムに取り込む活動を推進しており、彼の予言は、まさに彼が追い求める究極のビジョンそのものだ。