Vanguard：ビットコインはデジタル版Labubuであり、投機的なコレクターズアイテムです

資產管理会社先鋒グループ (Vanguard Group) は、最近の態度の変化により、現物ビットコインETFの取引を顧客に許可し始めましたが、同社のシニア投資責任者は、Vanguardの暗号通貨に対する基本的な見解は依然として変わっておらず、ビットコインはデジタル版Labubuであり、投機的なコレクターズアイテムだと形容しています。

Vanguard：ビットコインはデジタル版Labubu

先鋒グループのグローバルクオンツ株式責任者ジョン・アメリクスは、ニューヨークで開催されたブルームバーグETF深堀り会議で、ビットコインの基盤技術が持続的な経済価値をもたらすとの明確な証拠が不足しているため、BTCを生産性資産と呼ぶよりも、投機的なデジタルコレクターズアイテム—流行のぬいぐるみLabubuに似ていると述べました。彼は、ビットコインは長期投資で求められる収益、複利、キャッシュフローの特性に欠けていると指摘しています。

Vanguard、暗号ETFの取引のみを許可、推奨はしない

これまで、Vanguardは「暗号通貨には触れない」として知られ、2024年を通じて複数回、ブラックロックやフェデリティが発行するビットコインおよびイーサリアムの現物ETFの上場を拒否し、その内在的な価値がないと述べてきました。

しかし、この120兆ドルの資産を管理する資産運用会社は、自己の暗号通貨取引所取引基金（ETF）の発売を避け続けてきましたが、今月初めに取引プラットフォーム上でこれらの製品を開放し、数百万人の投資家が一部のデジタル資産ETFを売買できるようにしました。

アメリクスは、この決定の一因として、2024年1月にビットコインファンドが初めて発売された後、暗号通貨ETFは良好な実績を築いていると述べています。Vanguardは、これらの製品が「本来の意味で、正しく説明されている」ことを確実にしたいと考えています。

アメリクスは強調します：

「私たちは、ユーザーが私たちのプラットフォーム上でこれらのETFを保有し購入することを許可していますが、彼ら自身で判断しなければなりません。Vanguardは、買い入れ、売却、またはどの暗号トークンを持つべきかについてのアドバイスを提供しません。少なくとも現時点では、そうするつもりはありません。」

ビットコインは投機的ではない価値も持ち得るが、現時点の歴史データでは証明不足

アメリクスは、ある状況下ではビットコインが投機的ではない価値を持つ可能性があることを認めています。例えば、高インフレ環境や政治的不安定な時期には、ビットコインの価値がより高まる可能性があります。

「もしこのような状況下で価格の信頼できる動向を見ることができれば、投資論理やポートフォリオでの役割についてより合理的に議論できるでしょう。しかし、現時点ではそのような状況は見られません—歴史データも短すぎます。」

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