香港$82B Insurance仮想通貨市場を開放

**香港は保険会社に100％の暗号リスクを課す意向を示しており、重い資本規制の下で暗号投資が行えるアジア初の構造を確立しています。　　**

香港保険監理署は、保険会社が暗号資産に投資できる新しい規制をすでに発表しています。規制では、デジタル資産に対して100パーセントのリスクプレミアムが課せられます。このガイドラインでは、ステーブルコインを異なるカテゴリーに分類します。

12月4日、規制当局はその草案を発表しました。Wu blockchainはXで、当局が保険会社に対して暗号資産に厳しい資本コストを適用していると述べました。この動きはBloombergでも報じられ、当局は保険資本をデジタル資産とインフラに変換することを目指しているとのことです。

ブルームバーグによると、香港保険庁は保険資本を暗号通貨やインフラなどの資産に流入させるための新しいルールのセットを提案しています。プレゼンテーション文書によれば、規制当局は暗号資産に対して100％のリスク資本チャージを適用します,…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2025年12月22日

出典 –Wu blockchain

香港では、保険会社は2024年に約HK$635billion の総保険料を受け取りました。市場には158のライセンスを持つ保険会社があります。小規模な配分でも、暗号市場に巨大な機関流動性を導入することになります。

アジア初の機関投資家向け暗号通貨ゲートウェイがオープン

この提案は、保険会社がアジアでどのように暗号資産にさらされることができるかについての最初の明示的なモデルを提供します。保険会社は、暗号資産の保有額に相当する資本を維持することが求められます。これは、デジタル資産のボラティリティと市場リスクに対する規制当局の懐疑心を表しています。

ステーブルコインはより良い扱いを受けます。彼らは、リスクチャージが香港規制のステーブルコインの基礎通貨に連動するため、機関にとって資本効率が良くなります。

香港金融管理局は、来年初めにステーブルコインの初期ライセンスを期待しています。昨年8月に開始されたライセンス制度は、より大きなデジタル資産戦略と一致しており、機関の暗号参加のための予測可能な規制フレームワークを確立します。

規制当局は今年の初めにリスクベースの資本制度を検討し始めました。これは保険業界と全体の経済に利益をもたらすでしょう。法案の提出前に、2月から4月の間に公的意見募集のプロセスが行われます。

インフラ投資が資本インセンティブを受ける

このフレームワークはデジタル資産を超え、インフラ開発を包含しています。香港および本土では、国境に近いために北部都市プロジェクトが開発されており、保険会社がプロジェクトに投資するための資本インセンティブが利用可能です。

香港は壮大なインフラ計画を実現するために財政的制約に直面しています。政府は戦略的な分野で民間資本を活用することに関心を持っています。業界のプレーヤーは、既存の限られた選択肢の中でインフラ資産のより広いカバレッジを望んでいます。

規制当局は政府の指示を受けていませんが、優先事項には沿っています。特定の企業は、許可される資産クラスの増加を求めてロビー活動を行っています。リスクチャージの可能な変更に関するコンサルテーションは、市場参加者によって注視されるでしょう。

暗号通貨リーダーシップの地域競争が激化

香港の戦略は他のアジアの中心地と対照的です。シンガポールはクレジットカードでの暗号購入を禁止し、小売ユーザーにリスク認識テストを受けさせています。韓国は2017年の機関投資家向けの暗号禁止を徐々に解除していますが、保険会社が暗号を直接保有することは依然として禁じています。

日本の保険規制では、暗号通貨を投資資産とみなしていません。2026年の再分類により、その地域での機関向け商品が解放されるでしょう。この逸脱により、香港はその地域の暗号通貨に対する機関のゲートウェイとなります。

今年の初めに、都市でのスポットビットコインおよびイーサリアムETFが承認されました。11月の証券先物委員会の通知は、ライセンスを持つ取引所での流動性を高めることを目的としており、プラットフォームがグローバルなオーダーブックにアクセスできるようにするものでした。

最初は、十分な資本バッファを持つ大手保険会社になるでしょう。小規模な保険会社は、すべての保管および会計実務が適切に標準化されるまで待つことができます。資産の保管やサイバーセキュリティなどの運用リスクの領域は、依然として重要です。