ガーナは暗号資産を合法と認めた！30億ドルの市場がグレーゾーンに別れを告げる

ガーナ国会は12月22日、《仮想資産サービス提供者法案》を通過させ、ビットコインと暗号資産の取引を正式に合法と認め、長年の法的グレーゾーンを終わらせました。公式統計によると、約300万人のガーナ人が暗号取引を行っており、成人の17%を占め、年間取引額は30億ドルに達します。新法では業者がライセンスを取得し、ガーナ中央銀行の監視を受けることが求められ、個人取引は刑事責任を問われません。

グレーゾーンから合法的な枠組みへの歴史的な転換

! ガーナで暗号通貨を取引している300万人

(出典:ガーナ中央銀行)

ガーナ中央銀行総裁のジョンソン・アジアマは、この立法が革新を抑圧するためのものではなく、既存の暗号化活動を「明確で、責任を持てる、かつ適切に管理された枠組みに取り込む」ことを強調しました。過去数年、ガーナの暗号通貨市場は法的真空状態にあり、ユーザーは詐欺のリスクに直面し、業者はいつでも取り締まられることを懸念し、銀行はコンプライアンスの不確実性のために暗号企業へのサービスを拒否していました。このような状態では、消費者を保護することができず、産業の健全な発展を妨げています。

VASP 法案の核心は、個人使用と商業サービスを区別することにあります。個人が暗号化通貨の売買、保有、または送金を行うことに対しては、もはや刑事責任のリスクがなく、これにより300万人の既存ユーザーに明確な法的保護が提供されます。しかし、取引、カストディ、支払い、または関連サービスを提供する業者は、ガーナ中央銀行にライセンスを申請し、継続的な監督を受けなければなりません。規制の重点は、消費者保護、金融の安定性、リスク管理にあり、技術革新を制限することではありません。

この「合法的な、業者のライセンスを持つ」二重軌道モデルは、金融包摂とリスク管理のバランスを取っています。これは、暗号通貨がすでに既成事実であることを認め、禁止令で市場から追い出そうとするのではなく、制度化を通じて金融システムに組み込むことを目指しています。ガーナ中央銀行は、2026年にライセンス申請、情報開示および監督規則を段階的に導入する予定であり、既存の業者は登録およびコンプライアンス調整を完了しなければ継続的な運営ができません。

30億ドル市場を支える実質需要

立法を推進する核心的な動力は、大きな民間の需要から来ています。公式な推計によれば、300万人のガーナ人が暗号化取引を行ったとされ、この数字は3400万人の総人口の中では高くはありませんが、成人の中では17%に達し、暗号通貨が日常の経済活動に深く浸透していることを示しています。Web3 Africa Groupの統計によると、2024年6月までの1年間で、ガーナ国内の暗号取引金額は約30億ドルに達する見込みです。

これらの取引は投機ではなく、実際の金融ニーズに応えるものです。ガーナでは、暗号通貨は主に三つのシーンで使用されています。第一は国際送金で、従来の銀行チャネルでは手数料が10％以上かかり、数日かかるのに対し、ステーブルコインでの送金では手数料が1％未満で即時に入金されます。第二は日常の支払いで、特に銀行サービスが不足している農村地域において、暗号通貨ウォレットは重要な支払い手段となっています。第三は非公式な金融で、多くの中小企業や個人商人が暗号通貨を通じて資金の回転を行い、従来の金融システムの高いハードルを回避しています。

中央銀行は、法制度化された規制を通じて銀行のコンプライアンスと運営コストを削減し、ユーザーエクスペリエンスを改善し、中小企業により多くの金融ツールを提供できると考えています。明確なルールは、法律の不確実性のために躊躇していたコンプライアンス取引所、フィンテック企業、長期投資家を市場に引き付けるのにも役立ちます。法律の枠組みが明確になれば、国際取引所はビットコイン、Coinbaseがコンプライアンスの支店を設立する可能性があり、地元の革新企業も正当な資金調達の手段を得ることができます。

アフリカの暗号化規制の分裂と収束

! 【アフリカのオンチェーン資産変更】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-8bac3873a7-153d09-6d5686.webp)

(出典:Chainalysis)

ガーナの立法選択は孤立したケースではなく、アフリカの暗号化規制のトレンドの一部です。Chainalysisが発表した2025年の報告によれば、サハラ以南のアフリカで一年間に受け取ったオンチェーン資産の総額は2050億ドルを超え、年成長率は50％以上に達し、ガーナは地域の主要な暗号経済体の一つにランクインしています。この爆発的な成長の背後には、法定通貨の価値の減少、銀行の普及率の低さ、そして越境貿易の需要という三重の要因が重なっています。

制度化された規制キャンプ

ガーナ：VASP法案を通じて、業者のライセンス監視

ケニア：類似の枠組みを推進し、中央銀行が主導する規制

南アフリカ：早期に暗号資産の規制制度を確立する

ナイジェリア：禁止令があったが、徐々に規制に移行

禁止または制限された陣営

モロッコ：暗号取引を全面禁止

アルジェリア：暗号通貨の使用を刑事化

辛バウィ：厳格に暗号化活動を制限する

一部の国：様子を見る姿勢で法案を立法していない

オープンイノベーション陣営

中央アフリカ共和国：一時的にビットコインを法定通貨として採用していた（後に撤回）

セネガル：公共サービスにおけるブロックチェーンの応用を探る

タンザニア：暗号化取引を許可していますが、正式には規制されていません

ガーナの選択はケニアなどの国々の方向性と一致しており、金融包摂とリスク管理の間でバランスを取ろうとしています。それに対して、ナイジェリアはアフリカ最大の暗号市場（年間取引量は600億ドルを超える）を持っているにもかかわらず、政策が不安定で、2021年には銀行が暗号企業にサービスを提供することを禁止し、2023年には部分的に規制を緩和し、2024年には規制枠組みの策定を開始する予定です。このような政策の不確実性は市場の信頼を深刻に損なっています。

ガーナの制度化の道筋は、暗号通貨の使用が一定の規模に達した後、禁止措置が不可能で非合理的であることを示しています。巨大な市場を地下に追いやるよりも、規制を通じて正当な枠組みに取り込む方が、消費者を保護し、イノベーションを促進します。中央銀行は、立法の目的は通貨政策を弱めることではなく、暗号資産が既に現実であることを認めた上で、その発展が金融システムや市民の権益に構造的リスクをもたらさないことを確保することだと強調しています。

300万人のユーザーの権利と利益の保護と業界の未来

VASP法案の最も直接的な恩恵を受けるのは300万人の既存ユーザーです。法律の真空状態にある間、これらのユーザーは複数のリスクに直面しています：取引所がいつでも逃げる可能性があり、資産が凍結されて訴えようがないこと、詐欺事件の警察への通報が受理されないことです。法案が通過した後、業者はライセンスを取得し、中央銀行の監視を受けなければならず、ユーザーの権利は明確に保護されます。もし取引所が倒産したり、資金を流用した場合、ユーザーは法的手段を通じて賠償を求めることができます。

産業にとって、明確な規制の枠組みは運営リスクを低減します。過去、多くの革新プロジェクトは法的な不確実性により開始できず、コンプライアンスコストは非常に高く、いつでも無駄になる可能性がありました。今や明確なルールがあることで、企業は長期投資を計画し、銀行口座を申請し、従来の金融システムと接続することができます。これにより、国際的な資本と技術がガーナに引き寄せられ、地元のブロックチェーンエコシステムの発展を促進します。

ガーナ中央銀行は、今後のライセンス申請および監督規則が2026年に段階的に導入されることを示しました。事業者は資本金証明、安全監査報告、マネーロンダリング防止のコンプライアンス手続きなどの資料を準備する必要があります。これらの要件は、参入障壁を高めるものの、不適格な事業者を排除し、全体的な市場の質を向上させます。長期的には、制度的な規制がガーナをアフリカの暗号産業の中心の一つにし、地域の本社や革新的な実験の立地を引き寄せるでしょう。