要点
- Bittensor、Zcash、Pepeなどのアルトコインは、ビットコインのレンジ相場にもかかわらず、過去7日間で二桁の上昇を記録した。
- 2026年に入ってすでに5件の清算イベントにより、10億ドルを超えるポジションが消滅した。
- 2月20日のPCEデータは、CME FedWatchによると、3月の米連邦準備制度の金利決定に影響を与える。
一部のアルトコインは過去1週間で二桁の上昇を示した一方、ビットコインは依然として値動きが少なくレンジ相場を維持している。
CoinGeckoのデータによると、ビットコインは2月6日以降、$71,000を下回って取引されており、一時的に$62,822まで下落した。この迷いと、CoinGlassによると2026年にすでに5件の清算イベントで10億ドル以上のポジションが消滅したことが、投資家にアルトコインの投機的取引の機会を探させている。
その結果、広範なアルトシーズンではなく、特定のストーリーを持つトークンへの選択的なローテーションが進んでいる。
時価総額上位50銘柄の中で、Zcashは過去1週間で24.1%上昇し、次いでPepe、Bittensor、Asterがそれぞれ21.9%、19.8%、18.5%の上昇を記録している。
Fisher8 Capitalの投資アナリスト、ライ・ユエンは、「週末の価格動きは一時的にリスクオンのシグナルを点滅させたが、その後すぐに消えた」と述べた。「ビットコインが$70,000を突破し、ソラナが$90を超えた後、週末にリバウンドを試みる動きがあったが、おそらく流動性の少ない週末を利用してアルトコインを買い上げるリスクオンのシグナルと見なした人もいた。しかし、主要銘柄のブレイクアウトが失敗した今、アルトコインはその勝利を取り戻しつつあると思う」と語った。
BitgetのCMO、イグナシオは、「マクロ環境の改善、特に米国のインフレデータの緩和がリスク志向を高めている」と述べた。
「資金は、ETFの投機やDeFi、AIエージェント、ゲームなどのエコシステムの勢いといった強いストーリーを持つ高確信度のアルトコインに選択的に流入している。これにより、短期的なリリーフラリーや一部トークンの二桁の上昇が引き起こされ、トレーダーが早期のボラティリティ後に自信を取り戻している」と述べた。
興味深いことに、これらのアルトコインは、いずれも数年前の史上最高値から大きく乖離している。
緑のキャンドルにもかかわらず、Zcashは2016年の史上最高値$3,191から90%以上下落している。PepeとBittensorも、それぞれ2024年12月と2024年3月に形成されたATHから84%、75%下回っている。
最近ローンチされた分散型取引所トークンのAsterも、2025年9月の高値から約70%下回っており、多くのアルトコインがまだ回復の余地を残していることを示している。
悲観的な見方は、予測市場Myriadにも表れており、ユーザーは2026年4月までにアルトコインシーズンが訪れる可能性をわずか9%と見積もっている。（免責事項：MyriadはDecryptの親会社Dastanが所有している）
ターゲットを絞ったアルトコインのストーリー
現在の動きは、ストーリーが全くないわけではなく、過去のサイクルよりもよりターゲットを絞ったものだと、ソウル拠点のTiger Researchのシニアアナリスト、ライアン・ユンはDecryptに語った。
「2025年は短期的な結果を伴わない大規模なストーリーが多かったが、ステーブルコインやRWA、プライバシーチェーンといった機関投資向けのセクターは長期的な成長に焦点を当てている」と述べた。
最近のアルトコインの上昇の持続性は、今後数週間の安定したまたは改善した流動性状況や米国の経済指標の良好さといったマクロ経済の追い風に依存していると、アナリストたちは一致している。
「短期的な勢いは、ステーブルコインの流入増加や中立からポジティブなアルトコインのインパルスシグナルにより、建設的に見えるが、より広範な持続的なラリーには、ビットコインが安定または上昇し続け、支配率が徐々に緩やかに低下する必要がある」とイグナシオは説明した。
すべての注目は、2月20日に発表される米連邦準備制度のインフレ指標、PCE価格指数に集まっている。このイベントとともに、インフレと雇用データは、3月18日に予定されている金利決定において重要な役割を果たす。
これまでのところ、市場は連邦基金金利が3.50%-3.75%のまま維持される確率を90%と見積もっている。CMEのFedWatchツールによると、Myriadの予測では、7月までに米連邦準備制度が金利を25bps以上引き下げる可能性はわずか31%だ。
