暗号通貨ステーブルコインの流動性の変化、ベアマーケットの深まりとともに – データが示す事実 | Bitcoinist.com

信頼できる編集コンテンツは、業界の第一線の専門家や経験豊富な編集者によるレビューを経ています。広告開示 暗号市場は引き続き激しい売り圧力に直面しており、ビットコインとイーサリアムは重要な心理的レベルの回復に苦戦しています。抵抗ゾーン付近での繰り返される拒否により、セクター全体に慎重なムードが強まり、流動性の低下と価格変動の激しさが続く中、投資家はより防御的になっています。強気市場の大きな進展に続く修正局面は一般的ですが、下落圧力の持続はより長期的な調整期間が進行している可能性を示唆しています。

関連読書：暗号資産の蓄積ストーリーはBinanceのCOMP引き出し記録後に形成されるオンチェーンデータは、この市場動態の変化に追加の背景を提供します。最近の分析によると、ステーブルコインの準備金増加は2025年後半の価格下落直前にピークに達しました。11月5日までの30日間で、準備金は約114億ドル増加し、当時の流動性とリスク志向の強さを反映していました。しかし、市場状況の悪化とともにこの傾向は急速に逆転し、12月23日までに準備金は約84億ドル減少し、弱気局面が本格化しました。

最近では、資金流出のペースは鈍化し、過去1か月で準備金は約20億ドル減少しています。この減速は流動性状況の安定を示す可能性がありますが、まだ持続的な回復を確証するものではありません。現時点では、市場はマクロ経済状況、資本フロー、投資家の信頼に敏感な状態が続いています。

ステーブルコインの流動性集中がBinanceの市場支配を浮き彫りに

データはまた、ステーブルコインの流動性が依然としてBinanceに集中していることを示しており、暗号市場の流動性の主要なハブとしての役割を強調しています。現在の数字によると、同取引所は約475億ドルのUSDTとUSDCの準備金を保有しており、前年同期比で31％増の約359億ドルから増加しています。この集中度は重要であり、Binanceだけで中央集権型取引所全体のUSDTとUSDCの約65％を占めており、取引の流れと流動性供給を促進する上で支配的な地位を示しています。

暗号取引所のステーブルコイン準備金 | 出典：CryptoQuant

他の主要取引所はステーブルコインの準備金で大きく遅れをとっています。OKXは約95億ドルを保有し、約13％のシェアを占めています。一方、Coinbaseは約59億ドル、約8％を維持しています。Bybitは約40億ドルで、取引所のステーブルコイン流動性の約6％に相当します。これらの残高は主にEthereumとTRONネットワークに分散しており、これらは引き続きステーブルコインの決済の主要インフラ層として機能しています。

Binance内では、流動性は圧倒的にUSDTに偏っています。約423億ドルの準備金のうち、USDTで保有されているのは36％増の約313億ドルからの増加を示しています。対照的に、USDCの準備金は約52億ドルで、同期間中ほぼ横ばいで推移しており、USDTの支配的地位と比較して安定した成長にとどまっています。

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暗号市場全体の時価総額が重要な構造的サポートを試験

暗号市場の総時価総額チャートは、2025年後半のピーク付近の約4兆ドルから明確な修正局面に入ったことを示しています。その高値以降、市場は大きく調整され、最近では約2.3兆ドルの水準で安定しています。このエリアは一時的なサポートゾーンとして機能しているようですが、価格動向は脆弱で、上昇モメンタムは低下しています。

暗号総市場価値 | 出典：TradingViewのTOTALチャート トレンドの観点からは、市場は短期の移動平均線を下回り、長期のトレンド指標と交錯しています。この変化は、拡大から調整または収束への移行を示すことが多いです。中間範囲の移動平均線を超えて反発できないことは、買い圧力が抑えられ、売り手がラリーを支配し続けていることを示唆しています。

関連読書：天井のないサイクル：ビットコインのピーク欠如が2026年の底値ルールを書き換える理由 出来高の動態もこの解釈を裏付けています。最近の下落には高い売却量が伴い、積極的な分配を示していますが、その後の出来高の鈍化はパニック売りが緩和しつつあることを示唆しています。ただし、確信を持った買いが完全に戻っているわけではありません。

構造的には、時価総額が長期トレンドサポートゾーンを維持している限り、上昇トレンドは維持されます。このレベルを下回る持続的な下落は、より深いサイクルの調整を確認する可能性があります。一方、ここで安定すれば、暗号市場の長期的な拡大の前に、長期的な調整フェーズを支えることになるでしょう。

特集画像：ChatGPT、チャート：TradingView.com

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